保險(xiǎn)費(fèi)率“低調(diào)”市場(chǎng)化

2013年08月06日 06:56
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 作者：張穎

人參與條評(píng)論

在銀行業(yè)利率市場(chǎng)化“大提速”的同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)費(fèi)率市場(chǎng)化的“一只靴子”也終于落地。8月5日是普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革實(shí)施第一天。《國(guó)際金融報(bào)》記者撥打了多家保險(xiǎn)公司客服熱線，包括中國(guó)人壽、中國(guó)平安、太平洋保險(xiǎn)等多家公司客服人員表示：“尚未收到相關(guān)通知，對(duì)于普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率不再執(zhí)行2.5%的上限不知情。”

“其實(shí)，自8月2日保監(jiān)會(huì)發(fā)布上述改革信息以來(lái)，我們已經(jīng)開(kāi)了好幾次會(huì)?！币患掖笮捅ｋU(xiǎn)集團(tuán)壽險(xiǎn)分公司有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)透露，“目前，我們正在觀察市場(chǎng)反應(yīng)，短期內(nèi)不會(huì)推出相關(guān)產(chǎn)品?！?/p>

預(yù)定利率放開(kāi)

根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》：改革后新簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5％的小者。也就是說(shuō)，普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率由1999年起設(shè)定的2.5%上調(diào)至3.5%。

對(duì)此，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)系主任鐘明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出：“對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這是利好消息，意味著繳同樣的保費(fèi)，獲得的年復(fù)利收益更多，保費(fèi)也就更低。另一方面，對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言也是利好消息，意味著與銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品相比，壽險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力進(jìn)一步提升?！?/p>

“保險(xiǎn)業(yè)對(duì)于普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率改革期待已久，此次突然宣布放開(kāi)預(yù)定利率確實(shí)有些意外。”不過(guò)，在鐘明看來(lái)，“這項(xiàng)改革仍比較謹(jǐn)慎，預(yù)定利率上調(diào)至3.5%已經(jīng)略高于目前的銀行一年期存款利率，對(duì)于預(yù)定利率超過(guò)3.5%的產(chǎn)品需要遵循一事一報(bào)，且需要保監(jiān)會(huì)審批?！?/p>

根據(jù)長(zhǎng)江證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師劉俊的分析：預(yù)定利率上浮至3.5%，傳統(tǒng)險(xiǎn)保費(fèi)下降20%左右，單一保障責(zé)任的產(chǎn)品利潤(rùn)率下滑30%-50%左右；對(duì)于主附險(xiǎn)搭售的保險(xiǎn)產(chǎn)品，產(chǎn)品新單利潤(rùn)率不一定下降。

保險(xiǎn)公司忙做測(cè)算

上述大型保險(xiǎn)集團(tuán)壽險(xiǎn)分公司有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“目前，各家保險(xiǎn)公司都在做內(nèi)部測(cè)算，我們預(yù)計(jì)，預(yù)定利率上調(diào)至3.5%，保費(fèi)可以下降10%-15%。如果預(yù)定利率進(jìn)一步提高，保費(fèi)會(huì)更低。不過(guò)，保險(xiǎn)公司不可能為此犧牲利率潤(rùn)，一旦預(yù)定利率達(dá)到6%-7%，公司肯定承受不了。”

“這些年，消費(fèi)者的保險(xiǎn)意識(shí)有了明顯提升，但仍有大部分人將保險(xiǎn)作為投資工具?！痹撠?fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，“與一般銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品相比，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率長(zhǎng)期維持在2.5%，對(duì)于消費(fèi)者的吸引力實(shí)在太低?！?/p>

記者注意到，為保障改革順利實(shí)施，保監(jiān)會(huì)同時(shí)出臺(tái)了與之相配套的監(jiān)管政策，包括對(duì)國(guó)家政策鼓勵(lì)發(fā)展的養(yǎng)老業(yè)務(wù)實(shí)施差別化的準(zhǔn)備金評(píng)估利率，允許養(yǎng)老年金等業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備金評(píng)估利率最高上浮15％。

“未來(lái)，保險(xiǎn)公司將更多地比拼產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和資金運(yùn)用能力?！辩娒鞲嬖V記者，“對(duì)于投資能力比較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)而言，可以適度提高預(yù)定利率，甚至突破3.5%。至于利潤(rùn)率，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面臨的是利差溢而不是利差損。從靜態(tài)上看，提高收益后，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)少了；從長(zhǎng)遠(yuǎn)上看，收益高了，保險(xiǎn)產(chǎn)品便宜了，吸引力就大了，投保的人就會(huì)多了?！?/p>

引發(fā)大規(guī)模退保？

普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率改革后，已經(jīng)持有傳統(tǒng)型產(chǎn)品的消費(fèi)者是否會(huì)大規(guī)模退保？對(duì)此，鐘明分析說(shuō)，新的預(yù)定利率實(shí)施后，一定比原有利率劃算，會(huì)出現(xiàn)一定退保。不過(guò)，傳統(tǒng)保險(xiǎn)在保險(xiǎn)公司所占份額不超過(guò)20%，另外80%是不受影響的投資型保險(xiǎn)，因此，即使出現(xiàn)退保，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)影響不大。

數(shù)據(jù)顯示，此次壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革涉及的傳統(tǒng)險(xiǎn)，在壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)中占比較低，特別是從2006年以來(lái)，大部分公司傳統(tǒng)險(xiǎn)在總保費(fèi)中的占比走低態(tài)勢(shì)明顯，傳統(tǒng)險(xiǎn)價(jià)值影響力越來(lái)越小。

劉俊進(jìn)一步分析說(shuō)：“壽險(xiǎn)保費(fèi)短期受益于銀行存款定價(jià)利率上浮的延遲以及8號(hào)文對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范，但是長(zhǎng)期的增長(zhǎng)空間依然有待于遞延養(yǎng)老政策的釋放。在利率市場(chǎng)化背景下，保險(xiǎn)產(chǎn)品將持續(xù)面臨同理財(cái)產(chǎn)品和銀行存款的競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

李俊認(rèn)為，“在存款利率完全市場(chǎng)化未到來(lái)之前，相較于銀行存款，保險(xiǎn)產(chǎn)品依然具有較好的競(jìng)爭(zhēng)性，但空間會(huì)受到理財(cái)產(chǎn)品的擠壓?！?span id="4mmmmmmmmm" class="ifengLogo">