派杰維持新浪增持評級 目標價調高至95美元

2013年08月09日 20:44
來源：鳳凰財經綜合

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美國投資銀行派杰(Piper Jaffray)今日(8月9日)發布投資報告，維持新浪股票(Nasdaq:SINA)“增持”評級，將目標股價從75美元調高至95美元。

以下為報告內容摘要：

7月中旬至今，新浪股價已上揚約30%。我們認為，在與阿里巴巴簽署合作協議后，新浪當前的股價仍被低估。為此，我們將新浪目標股價調高至95美元。由于阿里巴巴已經獲得新浪微博18%的股份，并有權再購入12%的股份，我們相信阿里巴巴會盡可能地做到最大化投資。

此外，Facebook第二財季的強勁表現主要得益于移動廣告，這意味著社交服務的移動商業化是可行的。我們認為，該模式同樣適用于新浪微博。至于新浪的第二財季業績，我們認為營收和每股攤薄收益均將達到預期，因為微博會彌補門戶業務的低迷。華爾街預計，新浪第二財季營收將達到1.453億美元，每股攤薄收益0.12美元。

新浪微博價值60億美元：阿里巴巴交易為微博估值32億美元。正如前文所述，阿里巴巴還有權繼續對新浪微博進行投資。我們相信，對于此次投資，阿里巴巴肯定認為新浪微博價值更高。

我們認為，評估新浪微博近期至中長期的潛在價值的一個方法是，借鑒Facebook(估值約900億美元)和Twitter(估值約100億美元)的總計估值。將這1000億美元的估值視為全球主要社交平臺的估值，將其中12%視為中國社交平臺估值，即120億美元。而新浪微博將占到其中的50%，因為當前只有新浪微博和騰訊微信相對成熟。我們相信，在可預見的未來，新浪微博價值60億美元。

估值：我們維持新浪股票“增持”評級，將目標股價從75美元調高至95美元。

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