光大證券應為烏龍指付出怎樣的代價

2013年08月16日 21:25
來源：鳳凰財經綜合作者：曹中銘

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光大證券出現烏龍指，市場各方埋單，這顯然是不公平的，無論對股市、期指還是商品期貨市場均造成了嚴重的負面影響。

8月16日上午，股市出現離奇一幕。本來走勢平淡的上證指數，在11點6分時開始脈沖式上漲，股指瞬間從2074點被拉升至2198.85點，上漲124點，最高漲幅達5.62%。在這一切的背后，是工行、中行、中石油、中國聯通等藍籌股瞬間封漲停。

股指極短時間內大幅飆升，對于投資者而言幸福來得太突然，也充滿著戲劇性。實際上，股市出現上述脈沖式飆漲，在當年的T+0回轉交易及個股不設漲跌幅限制的時代經常出現，投資者有時或許也能實現“一夜暴富”，但更多的則是深受其害而產生巨大的虧損。

事后消息表明，A股暴漲的原因可能是光大證券系統出現問題，并且該烏龍指事件涉及的金額高達70億元。

光大證券烏龍指在市場上產生了嚴重的后果。股市方面，因為股指瞬間沖高，大量不明就里的投資者紛紛跟風高位買入股票，結果下午消息明朗后股指出現回落，這些投資者均被套牢，后續情況如何發展還是未知數。

而且，光大證券烏龍指事件的發生，也對投資者信心造成一定程度的打擊。期市方面，期指受其影響同樣出現上竄走勢，上午收盤時創出日內高點，下午開盤即開始大幅下挫，交割點位與最高點相差70點，高位做多者無疑虧損嚴重。

商品期貨亦不能幸免，下午滬銅、橡膠、焦炭、焦煤等品種均大幅跳空低開，多頭蒙受較大的損失。可以說，光大證券的烏龍指事件，給市場多方均造成了損失，其代價無疑是巨大的。

光大證券出現烏龍指，市場各方埋單，這顯然是不公平的。有消息稱，光大證券申請交易作廢。1995年“327”國債期貨事件亦曾經有過交易作廢的“先例”。但是，“327”國債期貨是市場相關方惡意操縱價格的結果，而光大證券烏龍指則是其自身的原因導致的，兩者根本不能相提并論。因此，對于因光大證券烏龍指出現虧損的投資者，光大證券應履行賠償的義務。

其實，即使股市暴漲是由于光大證券烏龍指導致的，即使其是無心之舉，光大證券亦存在操縱市場的嫌疑。《證券法》規定，禁止任何人以“單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量”。

由于光大證券此次烏龍指涉案金額高達70億元，并且無論對股市、期指還是商品期貨市場均造成了嚴重的負面影響，監管部門對于其操縱市場的行為絕不能坐視不管，更不能因烏龍指大事化小，小事化了。而且，對于光大證券、相關責任人員均要嚴肅追責。

因為公司治理結構紊亂，因為風險意識差，因為內控機制形同虛設，包括南方證券、華夏證券、萬國證券等紛紛在市場的大潮中“裸泳”出局。上一輪的券商整頓，在市場付出了沉重代價的同時，其教訓無疑亦是非常深刻的。

光大證券烏龍指事件表明，其風險意識、內控機制存在漏洞，其公司治理結構亦存在問題。而且，在券商歷經整頓并且實施分類監管的今天，光大證券上演的烏龍指鬧劇，其實也應該引起監管層、券商行業的反思，疲弱的A股市場也無法經受烏龍指的折騰。