四問光大證券烏龍事件：對后市影響多大

2013年08月17日 03:16
來源：上海證券報 作者：王璐

人參與條評論

本周最后一個交易日，A股盤中突現異動。光大證券錯誤交易指令導致滬深股市早盤瞬間放量暴漲，此后更在跟風盤推動下大幅上揚。午后滬深股指快速回落，尾盤雙雙收跌。盡管還沒真正弄清光大證券的錯誤交易原因，但可以明確的是，這次股市烏龍事件給眾多投資者帶來了損失。對于”烏龍“問題出在何處，以及會給后市、管理機制等帶來什么影響，目前，還無從得知。

是系統問題還是人為因素？

光大證券稱，目前正在抓緊時間對該起事件進行核查和處置，以期最大限度地保護投資者利益。至于目前市場的一些猜測和傳聞可能與事實不符，待核查清楚后，第一時間進行披露

⊙記者王璐○編輯楓林

8月16日上午，光大證券烏龍事件導致A股市場瞬間暴漲。午盤，光大證券股票臨時停牌，并于盤中發布公告，確認當日上午公司自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題，公司正在進行相關核查和處置。與此同時，對于市場傳言公司撤銷交易一事，公司方面予以否認。

8月16日，A股市場上演了一幕大起大落。上證指數詭異暴漲，11點后突然拉升，短短幾分鐘內，上證指數從跌近1%拉升到漲近3.5%，上漲超百點。與此同時，石油、銀行、券商等藍籌股集體異動，總計71只個股瞬間觸及漲停，之后集體回落。

期間，市場對于A股市場暴漲原因眾說紛紜。而處于事件中心的光大證券在下午開盤后“因重要事項未公告”臨時停牌。大約下午14:00點左右，光大證券發布公告，就該事件進行了簡單說明。

公告稱，8月16日上午，光大證券策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題，公司正在進行相關核查和處置工作。公司其他經營活動保持正常。

根據公告內容，記者昨日收盤后從光大證券有關負責人處了解到，正如公告所言，此次事件主要發生在公司的策略投資部。據該負責人介紹，該部門套利系統和光大證券其他交易系統是沒有關系的，所以不會傳導風險，也不會影響光大其他的交易系統。

該人士表示，光大證券目前正在抓緊時間對該起事件進行核查和處置，以期最大限度地保護投資者利益，同時減少公司損失。至于目前市場的一些猜測和傳聞可能與事實不符，光大證券會在事情核查清楚后，第一時間進行信息披露。

而針對網上傳言光大證券申請交易作廢，光大方面表示，網上所傳光大證券申請撤銷成交是傳言。

昨日下午15時，上海證券交易所官方微博“上交所發布”也發出重要公告，稱“本所今日交易系統運行正常，已達成的交易將進入正常交收環節。”

烏龍事件對后市影響多大？

研究機構普遍認為，A股的基本面并未發生實質改變，昨日股指寬幅震蕩并不能影響A股中長期運行

⊙記者王曉宇○編輯楓林

昨日，A股市場上演驚魂一幕，上午11點后，權重股突現直線拉升，包括中石化、工商銀行在內的權重股現集體沖擊漲停奇觀，推高滬指盤中大漲逾百點。午后隨著光大證券的緊急停牌以及烏龍指事件的逐漸清晰，市場逐級走低，大盤震蕩收跌、歸于平淡。

分析人士紛紛稱，昨日A股盤中劇烈震蕩對后市運行節奏影響有限。

截至收盤，滬指報2068.45點，跌0.65%；深成指報8168.09點，跌0.74%。滬指全天劇烈震蕩，上下波動137.2點，振幅6.59%，創2009年7月以來的最大振幅。兩市合計成交2506億元，較前一個交易日放大逾三成。

研究機構普遍認為，A股的基本面并未發生實質改變，昨日股指寬幅震蕩并不能影響A股中長期運行。申銀萬國分析師錢啟敏認為，盤中驚險一幕對后市影響不大。但經此一役，投資者情緒或因受到沖擊而加重觀望情緒。部分投資者會認為大盤近期震蕩過大，節奏難以把握，后市操作將更為謹慎。

平安證券首席分析師王韌認為，7月經濟數據好轉、政策偏暖、外圍市場反彈均提振市場情緒，但宏觀經濟是否持續好轉、穩增長政策會否轉向尚不明確，在預期明朗之前大盤難有趨勢性大漲大跌行情，短期內大盤或將延續震蕩走勢。

市場突變糾錯機制能否跟上？

有投資者呼吁，股市日內出現劇烈波動往往會對中小投資者預期造成較大影響，希望市場為散戶提供更多日中糾錯工具

⊙記者浦泓毅○編輯楓林

大盤昨日一日數變，也令許多股民大呼吃不消。上證報記者在滬上多家營業部了解到，昨日午前追漲殺入異動藍籌股的散戶不在少數，午后大盤的回落令這些投資者受傷不輕。有投資者呼吁，股市日內出現劇烈波動往往會對中小投資者預期造成較大影響，希望市場為散戶提供更多日中糾錯工具。

昨日下午，記者在營業部見到股民李先生時，他正坐在交易大廳中一言不發地望著大屏幕，盡管股價仍在不斷變化，但這似乎已經與他沒有多大關系。

“能打的子彈都打光了，現在能干什么呢，只能干坐著。”李先生長嘆道。他告訴記者，自己在11點20分左右市場再度拉升時毫不猶豫地全倉買進了某只銀行股，此后股價的迅速走高令他對自己的“果斷”決策自豪不已。不想中午各種信息逐漸明朗，市場下午集體回調，令李先生追悔莫及。

記者走訪多家營業部后發現，李先生這樣的散戶投資者絕非個別。11時左右，滬指摸高2130點，令他們注意到滬市藍籌股的集體異動。而隨后大盤回落后再次向上，令一些正在懊惱錯失機會的投資者喜出望外，大舉買進。

“當時盤面變化很快，我也來不及打聽什么消息，就覺得藍籌股行情來了。到了中午休市才聽別人說什么上午有‘烏龍’，我就想這下壞了。”另一位散戶張先生這樣對記者說，“可是買也買進去了，怎么辦呢？”

一位資深投資者王先生認為，目前市場上存在融資融券、股指期貨等多種對沖工具，但這些工具往往對資金量較少的股民關上大門，使得中小投資者在市場劇烈波動時無法日內糾錯。

“如果你有錢，能做融券，能做股指期貨，下午的這種行情你就可以做空來彌補損失。可是現在小股民既不能使用這些工具，股票交易又不能T+0交易，判斷錯一次就只能坐視損失放大。”王先生這樣表示。

有業內人士也稱，目前機構投資者通過使用各種工具組合可以進行實質上的T+0交易，而個人投資者這方面的能力則有所欠缺。兩者交易能力的不同會在市場劇烈波動時造成機構投資者對個人投資者的套利。適時推出T+0交易制度或可以有效減少這種情況的發生。

同時，個人投資者獲取信息的能力相對較弱，在大漲大跌時容易做出非理性的判斷，推出T+0交易制度也可以多給個人投資者一次糾錯的機會，保護中小投資者利益。

基金經理投資策略被打亂？

收盤后，上證報記者致電多位基金經理，均被告知，正在緊急召開策略會，商議下周該如何調整投資策略

⊙記者婧文○編輯楓林

昨日11時06分，A股盤中發生驚天異動，上證指數從2066點直線拉升到2198點，瞬間暴漲超過130點。一時間，市場各種利好傳言蔓延，但最終被證實源于光大“烏龍”交易，午后藍籌股回落，而創業板放量大跌。

收盤之后，上證報記者致電多位基金經理，均被告知，正在緊急召開策略會，商議下周該如何調整投資策略。而光大證券的“烏龍”事件一出，明顯改變了部分基金經理對于市場的預期。

“前期我已經進行了調倉，減持了一些成長股，并將一部分倉位加到了銀行股上，所以上午銀行股飆升，我心情很好。”滬上一位基金公司的基金經理對記者說。

“在中午之前，我對于市場的看法都沒有改變。”上述基金經理認為，7月份的工業增加值明顯超出市場預期，而我們跟蹤的8月份的發電量也不錯，隨著“補庫存”的展開和“穩增長”措施影響逐步顯現，未來幾個月經濟應該還可以，短期對于經濟不用悲觀，所以周期股應該會有機會。

但光大證券的烏龍事件一出，上述基金經理的預期有了一些改變。在其看來，短期內對于金融系統風險控制應該放在首位，所以對于市場是有影響的，本來市場對于是否真的企穩就存在一定疑慮，所以下午開盤減持了一些銀行股。此外，創業板放量大跌，更反映了市場對于風險的思考，多數成長股漲幅過大，已經積累了不少風險。

不過，也有基金經理表現得很淡定。

“上午在外面路演，一時間大家都問我對市場怎么看。”一位擅長于策略分析的基金經理說，其實上午我就已經分析出，肯定是有機構下錯單了，因為市場傳言的各種利好，比如降準、優先股試點方案出爐等，都不會引起這樣的急拉，除非是有非常重大的制度性改革。

“但我明知道下錯單，也沒有選擇去做差價。對于這種‘黑天鵝’的突發性事件，我會選擇忽視這種偶然因素。”上述基金經理認為，經濟的基本面向上時，會選擇繼續持有一些低估值的藍籌股，而不會去做差價。

在其看來，銀行股等藍籌板塊上午的急拉，也是“人心思漲”反映。事實上，測算一下當時光大所用資金應該不足20億，卻足以撬動整個大盤，說明未來稍微有一點利好，也會促發市場向上。而下午銀行股基本是走平，倒是很多小股票是暴跌的，這說明其實市場更傾向于低估值藍籌股。

打印轉發