光大證券疑涉滬市ETF套利

2013年08月17日 04:44
來源：證券時報作者：楊磊

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昨日股市瞬間暴漲，滬市大盤股批量漲停，光大證券已刊登公告涉及自營業務在使用獨立套利系統，但到底涉及何種套利沒有明確。而證券業界根據已有公開信息分析后懷疑光大證券涉及滬市ETF套利。

從昨日瞬間漲停股票分布、偏偏建設銀行沒有瞬間漲停以及光大證券自身股票會瞬間漲停，三大理由指向該事件可能是光大證券參與上交所的ETF套利所造成的。

昨日11點6分左右，上證指數瞬間飆升逾100點，天相統計數據顯示，昨日上證50成分股和上證180成分股中分別有32只和79只股票盤中出現瞬間觸及漲停，占這些指數成分股數量的64%和43.89%。由于這些瞬間漲停的股票只涉及滬市股票，顯然不可能是滬深300ETF套利，并且成分股和滬市多只ETF的成分股吻合度較高，成分股吻合是第一大理由。

第二大理由與滬市大盤金融股中僅建設銀行沒有瞬間觸及漲停有關。建設銀行昨日11點6分左右最高成交價格只有4.46元，上漲幅度只有3%，而工行、中行、農行等20多只滬市大盤金融股全部瞬間觸及漲停。對比滬市ETF、上證180ETF、超大盤和上證50等權等滬市ETF的托管銀行是建設銀行，投資者進行托管在建行的ETF套利時，一攬子股票中的建設銀行是現金替代的，因此不需要新買入建設銀行的股票。

第三大理由在于昨日盤中瞬間漲停的股票中包含了光大證券的股票，而正常情況下光大證券自營禁止買賣自己的股票，但有一種特殊情況，也就是ETF套利時，券商可以購買一攬子股票中包含自己的股票，然后換購成ETF，早在2004年國內第一只ETF上市交易前，中信證券已經申請了特別赦免，隨后其他券商也可以在ETF套利中買賣自己的股票。