荒謬的股市經(jīng)濟(jì)預(yù)報(bào)

2013年08月17日 04:55
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：顏金成

人參與條評(píng)論

這段時(shí)間，去問(wèn)問(wèn)業(yè)內(nèi)的人，對(duì)股市怎么看，他們大都搖搖頭。一位朋友的觀點(diǎn)很有代表性：“別指望股市有多大行情，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)差得很！”

經(jīng)濟(jì)不好，股市也不會(huì)好，聽(tīng)起來(lái)好像很有道理，這也是市場(chǎng)上大多數(shù)人對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)邏輯。

教科書上說(shuō)，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。道氏理論也說(shuō)，股市總是會(huì)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)幾個(gè)月復(fù)蘇。這些理論是俗得不能再俗，平凡得讓人可以忽略的理論了。我想，幾乎沒(méi)人會(huì)反對(duì)這些理論。但是，看看“經(jīng)濟(jì)不好，股市好不了”這種觀點(diǎn)吧，它其實(shí)是用經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)股市，而不是用股市預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)。

人們的邏輯是這樣的，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)不太好，甚至他們預(yù)測(cè)未來(lái)一小段時(shí)間也不會(huì)好，所以股市不會(huì)好。

用經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)股市的人有兩類：一類是用經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的形勢(shì)去判斷股市，這類人錯(cuò)得離譜無(wú)需多說(shuō)，股市是反映未來(lái)的，現(xiàn)在的事情，其實(shí)誰(shuí)都知道。第二類人呢，他們認(rèn)為，反正股市是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)的，那預(yù)測(cè)了經(jīng)濟(jì)，他們也就預(yù)測(cè)了股市。

第二類人廣泛存在于業(yè)內(nèi)相對(duì)專業(yè)的這個(gè)人群，包括老股民、分析師，甚至部分機(jī)構(gòu)投資者。他們每天主要的心思就是，猜經(jīng)濟(jì)未來(lái)會(huì)怎么走。

第二類人判斷的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，經(jīng)常是錯(cuò)的，原因在于，經(jīng)濟(jì)本身不像數(shù)學(xué)公式，它帶有博弈的成分，利率政策、行業(yè)調(diào)整，還有政治的因素，甚至包括海外因素，都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。在市場(chǎng)上，只有最聰明的那一小批人會(huì)看懂未來(lái)的經(jīng)濟(jì)、能看懂公司的未來(lái)。

在經(jīng)濟(jì)極度低迷，股市也極度低迷的時(shí)候，大眾投資者都沉迷在股市虧損累累的心情中，他們每天打開(kāi)報(bào)紙、打開(kāi)電視，上面都在說(shuō)，金融危機(jī)、企業(yè)倒閉，那些曾經(jīng)的藍(lán)籌股現(xiàn)在也要被ST了。所以說(shuō)，打造股市底部的，絕不是大眾投資者。

只有對(duì)經(jīng)濟(jì)看得最清楚的那批人才會(huì)在股市最低迷的時(shí)候，先知先覺(jué)地買進(jìn)。他們或許是因?yàn)閷I(yè)知識(shí)過(guò)硬、或許是因?yàn)檠酃獾那罢埃部赡苁且驗(yàn)槿嗣}廣大、最快知道社會(huì)的變化。總之，他們的行為會(huì)最早引起股市的上漲。而這個(gè)時(shí)候，大眾投資者根本看不到經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象。

憑借著最聰明的那批人，股市早早地就預(yù)測(cè)了經(jīng)濟(jì)——這批人是最聰明的，他們往往不會(huì)犯錯(cuò)。例如，一個(gè)行業(yè)因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題，開(kāi)始大幅度淘汰產(chǎn)能，業(yè)內(nèi)人士可以100%肯定行業(yè)會(huì)迎來(lái)高景氣度了。那些最早了解到行業(yè)動(dòng)態(tài)的人，自然會(huì)大幅參與這些公司的股票投資，股價(jià)自然上漲。即使散戶大量拋售，由于聰明人士信心十足，他們買盤強(qiáng)勁，并不斷往外圍擴(kuò)散這種觀點(diǎn)，股市很難再創(chuàng)新低。

這是再經(jīng)典不過(guò)的道氏理論。股市早早準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到經(jīng)濟(jì)會(huì)復(fù)蘇——股市早早見(jiàn)了底，不再創(chuàng)新低了。

投資者如果靠自己主觀的感覺(jué)去分析經(jīng)濟(jì)，要么就是分析錯(cuò)了，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不會(huì)復(fù)蘇，要么就干脆沉迷于當(dāng)前的低迷形勢(shì)，根本不去考慮復(fù)蘇這回事。

筆者說(shuō)過(guò)很多次，人生而喜歡掌控未來(lái)，所以，分析經(jīng)濟(jì)來(lái)預(yù)測(cè)股市是大家都自然而然做的事。但如果還沒(méi)忘記，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表這句經(jīng)典名言，我們首先應(yīng)該聽(tīng)的是股市的，而不是自己去猜想經(jīng)濟(jì)會(huì)怎樣。

如若不然，我們就變成了，有天氣預(yù)報(bào)不收聽(tīng)，卻要自己天天仰望星空，掐指算計(jì)：明日天氣如何？像霧像雨又像風(fēng)？

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