光大期貨一日空單暴增7000手 那些敲錯(cuò)鍵盤的烏龍指

2013年08月17日 10:01
來源：新京報(bào)

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價(jià)值逾48億元；有投資者指其將現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)行推高，在期貨市場上套利的行為為市場操縱

新京報(bào)訊 在A股的錯(cuò)誤交易造成損失，是否可以反手在期貨市場上做空彌補(bǔ)？利用先于市場知悉的信息跨市場獲利，是否涉嫌市場操縱？這是擺在昨日錯(cuò)誤交易的光大證券面前的又一問題。數(shù)據(jù)顯示，光大證券的全資子公司光大期貨，昨日在股指期貨上的空頭陡增7023手，價(jià)值逾48億元。

對此，光大證券董秘梅健表示，對此事尚不了解，還需要進(jìn)一步核查。

跨市場對沖可能獲利

昨日中金所的數(shù)據(jù)顯示，在股指期貨市場上，光大期貨昨日持有的IF1309合約空單增加7023手，超過持續(xù)排名第一的中證期貨，成為昨日股指期貨市場上持空單過夜做多的機(jī)構(gòu)。

這引發(fā)市場對于光大證券在期貨市場尋求彌補(bǔ)虧損的猜測。

根據(jù)昨日A股走勢，若光大證券動用了70億元資金（根據(jù)兩分鐘內(nèi)成交量78億推測）在漲停價(jià)格上買入大量藍(lán)籌股，隨后股價(jià)大幅回落，按照昨日上證50指數(shù)最終跌0.15%的幅度測算，錯(cuò)誤交易可能導(dǎo)致光大證券出現(xiàn)近7億元的浮虧。

但雖然A股交易不能撤銷，同期投資者如果判斷股指將回落，則可以在股指期貨市場上做空獲利。

一名投資經(jīng)理認(rèn)為，如果光大證券是在中午知道自己出錯(cuò)之后，就很快采取了在期指上賣空的策略鎖定虧損，還有可能將現(xiàn)貨市場（股市）的虧損全部對沖，甚至可以因?yàn)榭疹^頭寸大過現(xiàn)貨而獲利。

昨日出現(xiàn)大量空單的光大期貨，正是光大證券的全資子公司。而光大期貨昨日增加的空頭頭寸，也恰好略大于A股藍(lán)籌股大面積漲停期間的成交量。

中金所昨日披露的數(shù)據(jù)顯示，中金所持IF1309空單過夜的前20家期貨公司中，除光大期貨外，昨日新增空單最多的華泰長城，也僅增加1018手。

空頭頭寸擴(kuò)大或涉嫌操縱市場

光大證券以漲停的價(jià)格買入股票，但隨后股票價(jià)格快速回落。而光大期貨空頭頭寸擴(kuò)大則可能涉嫌操縱市場。

接近光大證券的業(yè)內(nèi)人士稱，如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)暴露問題，這家公司又是做風(fēng)險(xiǎn)中性業(yè)務(wù)，一般不可能讓風(fēng)險(xiǎn)暴露在市場上，但具體是如何操作的尚不清楚。

但由于光大證券錯(cuò)誤交易的信息最早只有光大證券一家機(jī)構(gòu)知悉，因此不少投資者認(rèn)為將現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)行推高，然后在期貨市場上套利的行為應(yīng)算作市場操縱。

一家外資機(jī)構(gòu)的投資總監(jiān)說，如果這是光大證券對沖周一要平倉的周五買入盤，“個(gè)人覺得這是違法的”。

■ 盤點(diǎn)

那些敲錯(cuò)鍵盤的“烏龍指”

“烏龍指”是股票交易員、操盤手、股民等在交易時(shí)，不小心敲錯(cuò)價(jià)格、數(shù)量、買賣方向等事件的統(tǒng)稱，英文名叫“Fat Finger”，直譯為“胖指頭”。不少知名的“烏龍”事件都曾造成資本市場大幅動蕩，其中幾例數(shù)目巨大的案例還被寫入教科書，以警示后人。

美國 電腦自動賣出 道指狂跌千點(diǎn)

2010年5月6日，從14點(diǎn)42分到47分，道瓊斯指數(shù)從10458點(diǎn)跌至9869.62點(diǎn)，與前一交易日收盤相比，下跌998.5點(diǎn)。這次“閃電崩盤”最終使當(dāng)天道指大跌3.2%，創(chuàng)道指有史以來單日盤中最大下跌點(diǎn)數(shù)。

2010年10月，美國證交會和商品期貨交易委員會(CFTC)發(fā)布報(bào)告稱，造成此次“閃電崩盤”的原因是，一家交易機(jī)構(gòu)的電腦自動執(zhí)行了一筆41億美元“高頻交易”賣單后引發(fā)市場恐慌。該交易在20分鐘內(nèi)發(fā)出7.5萬份賣單。

2010年5月18日，美國證交會（SEC）和美國金融業(yè)監(jiān)管局共同推出“熔斷”機(jī)制，以防止股價(jià)暴漲暴跌。熔斷機(jī)制是指在證券交易過程中，當(dāng)價(jià)格波動幅度達(dá)到某一限定目標(biāo)時(shí)，交易將暫停。修改后的熔斷機(jī)制2013年2月4日實(shí)施，試行一年。

日本 經(jīng)紀(jì)人誤發(fā)天量賣單股指狂瀉

2005年12月8日，日本瑞穗證券公司的一名經(jīng)紀(jì)人在交易時(shí)出現(xiàn)重大操作失誤，對一家小型電信外包業(yè)務(wù)公司J-Com發(fā)出天量賣單，引發(fā)投資者恐慌并導(dǎo)致證券類股票遭遇重挫。

據(jù)悉，當(dāng)天瑞穗證券公司一名經(jīng)紀(jì)人接到一位客戶的委托，要求以61萬日元（約合4.19萬人民幣）的價(jià)格賣出1股J-Com公司的股票。然而，這名交易員把指令輸成了以每股1日元的價(jià)格賣出61萬股，這相當(dāng)于其IPO發(fā)行量的40多倍，價(jià)值約27億美元（約合223億人民幣）。

這條錯(cuò)誤指令在9:30發(fā)出后，J-Com公司的股票價(jià)格便快速下跌。等到瑞穗證券公司意識到這一錯(cuò)誤，發(fā)出了大規(guī)模買入的指令，這又帶動J-Com股票出現(xiàn)快速上升。這一異常舉動使投資者當(dāng)天紛紛拋售銀行證券類股票，導(dǎo)致各大證券經(jīng)紀(jì)公司的股票全面下跌。截至當(dāng)日收盤，日經(jīng)股指狂瀉301點(diǎn)，跌幅2%。

印度 人為失誤致股指8秒暴跌900點(diǎn)

2012年10月8日，印度一家金融經(jīng)紀(jì)公司承認(rèn)，10月5日由于該公司一名交易員的人為失誤，發(fā)出價(jià)值1.25億美元的一系列訂單，致使一些大型金融企業(yè)股票遭到嚴(yán)重打擊，位于孟買的印度國家證券交易所主要大盤股“漂亮50”指數(shù)當(dāng)天在8秒鐘內(nèi)暴跌920點(diǎn)。

發(fā)生異動后，國家證券交易所交易暫停15分鐘，這家金融公司也被暫停了交易資格。交易重啟后，“漂亮50”指數(shù)迅速恢復(fù)相對正常水平，當(dāng)天以下跌0.7%收盤。該公司請求消除因錯(cuò)誤交易導(dǎo)致的損失，但國家證券交易所予以拒絕。 （新京報(bào)記者 沈瑋青）

股票市場部分烏龍交易

2002年9月 德國

歐洲期貨交易市場的交易商打算把一份期貨交易合同賣給德國法蘭克福交易市場。當(dāng)時(shí)法蘭克福指數(shù)為5180點(diǎn)，交易員賣出5180份期貨交易合同。

【影響】 歐洲期貨交易市場大幅下跌，5個(gè)小時(shí)后所有交易被迫取消。

2002年10月 英國

倫敦股票交易市場的一名交易員在一場期貨交易中輸錯(cuò)價(jià)格。

【影響】 歐洲期貨交易市場被迫停盤3個(gè)小時(shí)，股票指數(shù)下降了500點(diǎn)。

2004年9月 美國

摩根士丹利的操盤手將一筆總額為數(shù)千萬美元的股票買單誤輸為數(shù)十億美元。

【影響】羅素2000小型股指數(shù)開盤上升2.8%，納斯達(dá)克指數(shù)也隨之上升。紐約證交所察覺異常時(shí)，大盤已受到影響。

2005年6月27日 中國臺灣

一交易員輸錯(cuò)指令致客戶美林的8000萬元新臺幣買單放大100倍，變成以漲停板價(jià)格買進(jìn)282只一攬子股票，總金額近80億元新臺幣。

【影響】200多只股票漲停。事發(fā)公司損失逾4億元新臺幣。

2005年12月8日 日本

瑞穗證券公司一經(jīng)紀(jì)人交易時(shí)誤對一家小型電信外包業(yè)務(wù)公司J-Com發(fā)出天量賣單。

【影響】日經(jīng)股指狂瀉301點(diǎn)。瑞穗證券蒙受407萬億日元的巨額損失。

2006年1月19日 美國

納斯達(dá)克股票市場交易報(bào)價(jià)系統(tǒng)故障。

【影響】各主要財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)站顯示出錯(cuò)誤的股價(jià)變動信息，誤導(dǎo)投資者決策。

2010年5月6日 美國

交易員錯(cuò)誤操作及交易系統(tǒng)的技術(shù)問題，一家交易機(jī)構(gòu)的電腦自動執(zhí)行一筆41億美元“高頻交易”賣單后引發(fā)恐慌。

【影響】道瓊斯指數(shù)跌落近千點(diǎn)。5月18日，美國證交會（SEC）和美國金融業(yè)監(jiān)管局推出“熔斷”機(jī)制，防止股價(jià)暴漲暴跌。

2012年10月8日 印度

Emkay全球金融服務(wù)公司幫客戶進(jìn)行了59筆錯(cuò)誤交易，總值高達(dá)約1.26億美元。

【影響】大盤股指8秒鐘內(nèi)暴跌920點(diǎn)，一度暫停交易。

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