期指上演過山車 光大期貨躍居空頭一哥

2013年08月17日 12:56
來源：中國證券報

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飆漲、急跌，股指期貨昨日的走勢將令多空雙方都銘記在心。

1分鐘內，飆漲逾60點，漲幅超過2%，期指在交割日又創出一項新記錄。以當時空頭10.7萬手持倉、60點漲幅、每點300元來計算，1分鐘內，期指空頭浮虧達到20億元。此后的3分鐘內，期指總持倉大減逾8000手，部分空頭遭秒殺，浮虧被坐實。

更具戲劇性的是，當市場明白早盤的飆漲只是“烏龍事件”后，期指下午被打回原形，交割日難逃下跌命運，收盤新晉主力合約大跌1.85%。市場人士指出，如果昨日不及時止損、止盈，來回4%的振幅下，期指多頭、空頭將遭遇雙殺。

盡管昨日期指上演過山車走勢，中國證券報記者致電中國金融期貨交易所獲悉，昨日期指并沒有任何賬戶爆倉，全天交易符合規定。

根據光大證券昨日公告，光大證券策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題，是昨日市場上午飆漲的重要原因。

有意思的是，在上午出現問題、拉漲停銀行等眾多大盤藍籌股之后，光大證券的子公司光大期貨卻增倉逾7000手空單。

根據中金所昨日公布的主力合約IF1309的持倉明細來看，光大期貨由于增倉了7023余手空單至10194多手，已經躍居空頭一哥的位置，而以往“一哥”中證期貨的空單持倉也僅有8000手。

除去日內交易的空單，粗略計算，昨日留倉的7000余手空單，在下午的100點下挫中，使得光大期貨席位凈賺2.1億。

盡管光大期貨席位并非全是母公司光大證券的自營盤，但是此番操作卻留給了市場較大的想象空間。

對此，中國證券報記者致電中金所了解到，盡管昨日光大期貨席位大幅增倉7000余手空單，但“全是在交易所嚴格監管下的操作，沒有惡意操縱”。

空頭砍倉但無爆倉

“不少人慣性思維認為期指交割日會下跌，所以持有不少空單，但真沒料到盤中會這么漲”，杭州的期貨私募德林投資總經理李德林感慨。

盡管昨日午后期指恢復正常，尾盤報收下跌逾1.8%，但是盤中不少空頭真正蒙受了損失。

“開始以為有什么我們不知道的政策利好，那么大的漲幅，超過了我們的止損線，所以只能砍倉了”，某浙江系資金的空頭對記者說，言談中難掩失落。

期指飆漲之下，不少對期指交易規則不了解的人士驚呼“空頭爆倉”。那到底昨日的偶發性上漲有沒有使得空頭爆倉呢？

其實這是部分對期指不了解的人士的一種誤解。簡而言之，爆倉即期貨保證金虧損殆盡。

具體來看，即使昨日午盤之前飆漲，空頭遭遇了較大的損失，但離爆倉還有很大的距離。在昨日10點55分至11點05分的10分鐘內，期指由下跌逾1%上演逆襲，大漲逾2%。總計3%的漲幅。加上此后第二波的上漲，昨日最大漲幅在4%左右。

有市場人士指出，“即使按照昨天最高4%的漲幅計算，加上期指的7倍杠桿，那虧損也沒有超過保證金的30%”。

當然，如果部分激進的投資者采取了“配資”增大杠桿，那不排除有虧損殆盡的。

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