新華社：機構出錯不能讓股民買單光大誤操作應補償

2013年08月17日 16:53
來源：新華網

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新華網上海8月17日電（記者鄭鈞天）因光大證券交易系統出現問題，16日A股市場上演了史上最大的“烏龍指”事件。市場短時間內發生劇烈波動，不少投資者因跟風進場而損失慘重。

市場擔憂“誤操作”影響將延續

16日上午，A股走勢在11時突然出現異動，包括14只銀行股在內的71只滬深300成分股瞬間被拉升至漲停板，滬指瞬間高漲6．52％，直沖2200點。不少投資者跟風追漲，高位套牢。

午后，光大證券公告，該公司證券策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題。隨后，大盤迅速下跌，滬深股指反轉下行、由紅轉綠，尾盤跌幅分別為0．64％和0．74％。

短時間內市場的劇烈波動，讓不少中小投資者損失慘重。當日滬深兩市成交總量猛增至逾2500億元，除光大證券自身產生了巨大的套牢盤以外，該行情也對市場產生誤導，許多投資者沖動入場、高位接盤，全天暴漲暴跌的“過山車行情”使跟風炒作的股民損失慘重。

同時，市場擔憂下周光大證券要出清16日誤買的現貨頭寸，將在下周做空市場；受其影響，其他投資者也會同時做空或者止損，可能導致股指下挫，中小散戶或將再度蒙受損失。中金所盤后公布的持倉數據顯示，光大證券子公司光大期貨席位大幅增加7023手空單，涉及金額達48億元，一舉成為最大的股指期貨空頭，這進一步引發了市場擔憂。

光大證券難辭其咎

此次光大證券“烏龍指”事件很容易讓人聯想到不久前發生的“倫敦鯨”事件。2012年，摩根大通因其交易員在對企業債的交易中主觀違規操控，造成信貸市場的劇烈波動，摩根大通自身虧損高達65億美元，這一事件被稱為“倫敦鯨”。

本次光大的交易操作失誤是否將成為“倫敦鯨”在中國的翻版？

證監會16日表示，目前上交所與上海證監局正對光大證券異常交易的原因展開調查。

“如果本次事件確實是由于誤操作所引起的‘烏龍指’事件，則它與‘倫敦鯨’性質不同；但如果調查結果發現本次事件有主觀意愿的違規操控行為，則與‘倫敦鯨’并無二致。”上海財經大學證券研究中心主任金德環指出。

但是，專家指出，無論調查結果如何，光大證券難辭其咎。

首先，光大證券內控失效。金德環認為，如果光大證券的風險控制和法律合規部門的監控是運行有效的，該事件是不可能出現的。“短期內這么大量的交易在這兩個部門決不會通過。”

一家券商的風險管理部負責人告訴記者，每家券商均有限定的自營業務交易額度，這個額度是由交易所審定，如不得超過該公司凈資本的8％；每年公司也會給交易部門一個總的授權，并在系統內嚴格設置額度。“但授權額度絕不可能達到數十億元。如果此事件最終被定性為人為失誤，那么只能說明光大證券的內控形同虛設，其下達的交易指令根本無系統把關。

監管層應盡快調查定性并處罰

光大的幾十億錯誤盤誘發市場“過山車”行情，讓不少投資者損失慘重。一位股民在網上抱怨，當日他跟風進場，補倉8．3萬元，目前僅余1．7萬，虧損比例達80％。

從歷史來看，技術性操作出現失誤后，由于判定是否主觀違規難度極大，即便是震驚世界的“倫敦鯨”事件，目前也無明確說法。因此，投資者愈發擔心，此次仍是“機構出錯、股民買單”。

在“烏龍指”誤導下高價買入的投資者如何索賠？專家認為，此次投資者能否獲賠將首先取決于證監會的調查結果及之后做出的處罰決定。

金德環表示，要根據調查得到的事實來決定是否應當賠償。如果本次事件完全是由光大證券有意操縱市場的行為所引起的后果，則投資者的損失應當由光大證券負責賠償；如果本事件確實是由于誤操作導致，則光大證券不應該承擔投資者損失。“因為資本市場投資是獨立的行為，任何投資人都不應該直接依賴于別人的信息，而不加思考后進行投資。但光大證券難辭其咎，畢竟惡果是由其誤操作引起，監管部門可酌情讓光大證券給予一定的補償。

上海華榮律師事務所律師認為，證監會應盡快徹查并定性本次“光大證券烏龍事件”，并盡快給出行政處罰。因為根據《證券法》，如果投資者要索賠，必須以證監會的行政處罰為依據。另外，他建議，當證監會作出行政處罰后，光大證券可借鑒“萬福生科案”中平安證券的做法，進行先行墊付賠償。