業內人士稱光大空單未突破持倉量限制

2013年08月19日 02:57
來源：中國證券報 作者：熊鋒

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在“8·16”事件中，光大期貨當天增倉的逾7000手期指空單成為市場熱點話題。專家表示，市場上關于“操縱市場”、“做空獲利”的說法是誤解，在現行交易體制下不大可能出現。

空單量符合業務規則

16日的中金所盤后數據顯示，光大期貨持有10194手，比前一日大幅增加7023手。

“這7000多手空單全部是按照中金所的交易規則做的，不存在違法違規行為。”光大期貨總經理田亞林對中國證券報記者表示，這些空單的交易行為都是合規的。

國泰君安期貨研究所研究總監陶金峰表示，光大證券是利用股指期貨對其現貨頭寸進行補救，其頭寸應是在申請的套保額度之內，沒有進行所謂投機，這只是正常的對沖行為。

有市場人士質疑光大期貨逾7000手空單數量突破滬深300股指期貨持倉限制。陶金峰表示，根據中金所相關規定，符合證監會和交易所規定的會員和客戶可以從事套期保值、套利及投機等交易。股指期貨600手的持倉限制主要針對進行投機交易的客戶某一合約的單邊持倉。如果客戶進行套期保值和套利交易，可以按照相關規定要求，向中金所提交相關材料，申請相應的套期保值、套利額度，其持倉規模上限受該額度的約束。也就是說，套保套利持倉額度突破600手是很正常的，符合相關業務規則。

“操縱”說法不成立

有市場觀點稱，光大證券通過期指空單賺取巨額利潤。陶金峰表示，這種說法只看到了期貨頭寸可能的盈利，沒有看到現貨頭寸的浮虧。雖然光大證券利用股指期貨進行對沖，彌補了一定虧損，但未能彌補所有虧損，更不可能獲利。

業內人士分析，股指期貨上市3年以來，運行非常穩健，沒有發生違規事件，即便有機構想通過操縱市場獲利，但囿于嚴格的套期保值規定，實際上很難操作。

“股指期貨的風險控制很嚴格，有嚴格的前端控制，單個客戶如果從事投機，當日只能做600手交易，而套保要求有對應的現貨資產。”國金期貨副總裁江明德表示，從目前的情況看，利用股指期貨操縱市場的可能性并不存在。

江明德表示，從期指和現貨16日當天的走勢看，很明顯是A股現貨先行啟動，期指再被動跟隨，從全天交易情況來看，期現擬合情況良好，基差水平沒有顯著變化，“操縱市場”的說法很難成立。

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