光大證券披露交易異常事件過程：當日損失約1.94億元

2013年08月19日 03:28
來源：人民日報

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光大證券股份有限公司8月18日發布公告并召開新聞發布會，就8月16日交易異常事件的發生及處理過程做了較為詳細的披露。光大證券首度公開承認：“8·16”事件是由于公司ETF申購贖回套利系統出現錯誤造成的。

系統問題導致預期外訂單產生并執行

根據公告，8月16日11時05分左右，光大證券訂單生成系統瞬間生成26082筆預期外的市價委托訂單，訂單被直接發送至交易所，引發上證綜指突然上漲5.96%，中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權重股均觸及漲停。

據光大證券在發布會上介紹，當天9時46分，光大證券策略投資部交易員發現180ETF存在套利機會，開始委托下單，首單金額不超過200萬元，此后，又連續下單。11時07分，成交金額迅速異常并加速放大。此時，交易員開始批量撤單，并向上級領導報告。短短幾分鐘，原定32億元的訂單，放大到了72.7億元。換句話說，短短的幾分鐘，光大證券被動增倉了72.7億元股票。

光大證券在公告中表示，經初步核查，本次事件產生的原因主要是策略投資部使用的套利策略系統出現了問題。該系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分。核查中發現，訂單執行系統針對高頻交易在市價委托時，對可用資金額度未能進行有效校驗控制，而訂單生成系統存在的缺陷會導致特定情況下生成預期外的訂單。由于訂單執行系統存在缺陷，預期外的巨量市價委托訂單被直接發送至交易所。

據介紹，策略投資部的一些投資對信息系統的依賴極高。光大證券ETF申購贖回套利系統的訂單生成系統具有較多的技術含量，包括諸多策略，由光大自主研發，而執行系統是對外采購而來，由明創信息技術公司提供。這套系統曾模擬運行了半年，并進行了4個月的實盤運作。

公司采取股指期貨對沖操作

事件發生后，光大證券召開緊急會議，當日午后股票實施緊急停牌并發布提示性公告，對上午發生的事件所形成的過大風險敞口，盡量申購成ETF直接賣出；對于因ETF市場流動性不足而不能通過申購ETF賣出的持倉部分，逐步使用股指期貨賣出合約做全額對沖。

策略投資部采取了一系列應急措施。據光大證券助理總裁楊赤忠介紹：首先是減倉，將由成份股組成的50ETF、180ETF等賣出，但由于受制于大單交易的規定，減倉只賣出了18億元。為最大限度地減少風險敞口，不得不進行股指期貨交易，以對沖風險。至收盤，共賣出7130手股指期貨合約，基本對沖了72.7億元的現貨風險，只剩下1.8億元未完全對沖，風險收縮到最小。

按照8月16日的收盤價，上述交易的當日盯市損失約為1.94億元，最終損失以及對公司財務狀況的影響程度還可能隨著市場情況發生變化。本次事件導致8月16日光大證券“權益類證券及證券衍生品/凈資本”指標超過了100%的監管紅線，公司還可能因此事件面臨監管部門的警示或處罰，從而可能影響公司業務拓展和經營業績。

目前，光大證券已封存了所有交易流水和清單，以備監管部門核查。光大證券表示，已啟動針對包括全資子公司在內的所有交易系統全面排查的工作，重點排查包括量化交易在內的新業務IT系統，重點關注資金校驗、指令校驗等前端風險控制節點，對于存在風險隱患的系統，責成相關部門及時整改。

光大證券總裁徐浩明表示，愿意配合監管部門進一步調查，強化公司內部控制體系。