證監會對光大證券立案調查

2013年08月19日 07:28
來源：新快報

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●初步核查原因是交易系統存在設計缺陷

●系A股極端個別事件

據新華社電針對16日光大證券異常交易情況，中國證監會新聞發言人18日通報說，經初步核查，原因是光大證券自營的策略交易系統存在設計缺陷，連鎖觸發后生成巨額訂單，尚未發現人為操作差錯。

發言人介紹說，8月16日11時05分左右，上證綜指突然上漲5．96％，中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權重股均觸及漲停。證監會對此迅速作出反應，組織上海證監局、上海證券交易所、中國證券登記結算公司、中國金融期貨交易所等單位立即進行應急處置和核查。

經核查，上交所各交易和技術系統均運行正常。核查發現主要買入方為光大證券自營賬戶后，上交所立即向光大證券電話問詢，并與上海證監局共同派人趕赴光大證券進行核查。

根據光大證券申請，上交所午后暫停其股票的交易。核查發現事故原因為光大證券策略交易投資系統的問題后，上交所和上海證監局立即督促其采取對外公告說明情況、答復投資者詢問、在故障排除前停用策略交易投資系統等措施。

發言人表示，依據有關法規，8月16日全天股市交易成交有效，能夠順利交收，整個結算體系運行正常。

發言人表示，在核查中尚未發現人為操作差錯，但光大證券該項業務內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問題較多。上海證監局已決定先行采取行政監管措施，暫停相關業務，責成公司整改，進行內部責任追究。同時，中國證監會決定對光大證券正式立案調查，根據調查結果依法作出嚴肅處理，及時向社會公布。

發言人指出，當前證券期貨經營機構資本充足，流動性充沛，風控合規體系健全，業務運營規范穩健。此次事件是我國資本市場建立以來的首例，是一起極端個別事件，但暴露出的問題足以引起整個證券期貨行業的高度警覺，必須以此為鑒，舉一反三，吸取教訓，堵塞漏洞，完善制度，堅決防止類似問題再次發生。

發言人說，證券監管部門和證券期貨交易所要進一步加強和改進一線監管，完善監管制度和規則，確保市場安全有效規范運行，切實維護市場公開、公平、公正，維護投資者合法權益。

■事件還原

驚魂兩秒

8月18日，光大證券發布了重大事項公告和自查報告，并在自查報告中詳述事件經過。

8月16日，公司策略投資部按計劃開展ETF套利交易，部門核定的交易員當日現貨交易額度為8000萬元，并在交易開始前由審核人員進行了8000萬元的額度設定。

9時41分，交易員分析判斷180ETF出現套利機會，及時通過套利策略訂單生成系統發出第一組買入180ETF成分股的訂單（即177筆委托，委托金額合計不超過200萬元）。

10時13分，交易員發出第二組買入部分180ETF成分股的訂單（即102筆委托，委托金額合計不超過150萬元）。

11時02分，交易員發出第三組買入180ETF成分股的訂單（即1772筆委托，委托金額合計不超過200萬元）。

11時05分08秒之后的2秒內，由于訂單生成系統存在的缺陷，瞬間生成26082筆預期外的市價委托訂單并被直接發送至交易所。

11時07分，交易員通過系統監控模塊發現成交金額異常，同時，接到上海證券交易所的問詢電話，迅速批量撤單，并終止套利策略訂單生成系統的運行，同時啟動核查流程并報告部門領導。為了對沖股票持倉風險，開始賣出股指期貨IF1309空頭合約。截止11點30分收盤，股票成交金額約為72.7億元，累計用于對沖而賣出的股指期貨IF1309空頭合約共253張。

事件發生后，公司相關管理人員召開緊急會議。由于當天增加了72.7億元股票持倉，為最大限度減少風險暴露和可能的損失，公司需要降低持倉量，但當天買入的股票只能在T+1日實現賣出。可行的做法是盡量將已買入的ETF成分股申購成ETF賣出，以實現當天減倉，

也可以通過賣出股指期貨來對沖新增持倉的風險。為此做了如下處置安排：對上午發生的事件所形成的過大風險敞口，盡量申購成ETF直接賣出；對于因ETF市場流動性不足而不能通過申購ETF賣出的持倉部分，逐步使用股指期貨賣出合約做全額對沖。

下午開盤后，策略投資部開始通過將已買入的股票申購成50ETF以及180ETF在二級市場上賣出，同時，逐步賣出股指期貨IF1309、IF1312空頭合約，以對沖上午買入股票的風險。據統計，下午交易時段，策略投資部總共賣出50ETF、180ETF金額約18.9億元，累計用于對沖而賣出的股指期貨合約共計6877張，其中IF1309、IF1312空頭合約分別為6727張和150張，加上上午賣出的253張IF1309空頭合約，全天用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計為7130張。（上海交易所網站、21世紀網）

■事件影響

多家基金下調光大證券估值

鑒于光大證券上周五下午因重大事件臨時停牌，持有該股的基金公司紛紛發布公告下調光大證券估值。

根據公告，南方基金、申萬菱信基金自8月16日起對公司旗下基金持有的光大證券進行估值調整，估值價格調整為10.22元。泰達宏利基金則表示，自8月16日對旗下基金持有的光大證券股票按10.91元的價格，即按其當日停牌價下調10%進行估值。摩根士丹利華鑫基金公告稱，自2013年8月16日起，對旗下基金持有的光大證券股票按照11.36元的價格進行估值。不過，摩根士丹利華鑫基金同時表示，光大證券后續期間若持續停牌并公告發生重大事項，公司將進行合理評估，進一步確定其估值價格。

據二季報信息顯示，截至二季度末，共有7只基金持有光大證券。其中，長信雙利優選混合基金持有份額占凈值比例達4.17%，泰達宏利穩定基金持有比例達3.77%，其余基金持有比例在1%上下。