證監會立案調查光大證券私募稱操縱股價意圖明顯

2013年08月19日 07:31
來源：成都商報作者：趙笛

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“值得注意的是，光大開出的7000多手股指期貨的空單在當天上午就已經開出，大家都知道，目前600手一個席位，要開7000多手需要占到多少個席位？這些肯定要提前申請和批復的”，“如果說上午是‘烏龍指’事件，那么光大開出的大量空單卻難以逃脫操縱市場的嫌疑”，有私募人士表示。

光大證券18日傍晚召開新聞發布會表示，目前，光大證券正在配合證監會的調查，并會在此基礎上對投資人的損失依法履行職責和義務。

光大證券“烏龍指” 追蹤

“8·16”行情目前有了最新進展。證監會表示經過調查，光大“烏龍指”事件是因為光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷。同時，中國證監會決定對光大證券正式立案調查。多名律師向記者表示，一旦證監會定性，眾多訴訟索賠將隨即展開。

證監會立案調查

昨日（8月18日），證監會新聞發言人通報了8月16日光大證券交易異常的應急處置和初步核查情況。經初步核查，光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。

證監會發言人表示，在核查中尚未發現人為操作差錯，但光大證券該項業務內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問題較多。上海證監局已決定先行采取行政監管措施，暫停相關業務，責成公司整改，進行內部責任追究。

同時，中國證監會決定對光大證券正式立案調查，根據調查結果依法作出嚴肅處理，及時向社會公布。

值得注意的是，在光大證券和證監會的通報中，均未提到光大證券董秘在8月16日午間的“澄清”是否屬于虛假陳述，也沒有提到光大的賣空是否涉嫌內幕交易。

私募：“烏龍指”背后另有真相

一名私募人士指出，“以我們業內討論的結果來看，光大‘烏龍指’事件極有可能是為了掩蓋其他的真相。”按照他的分析，回顧以往國外的“烏龍指”事件，一旦出現“烏龍指”往往都會封住漲停板，但就上周五漲停的股票來看，大多數股票在上午收盤前紛紛觸及漲停板，隨后立刻回落。

“值得注意的是，光大開出的7000多手股指期貨的空單在當天上午就已經開出，大家都知道，目前600手一個席位，要開7000多手需要占到多少個席位？這些肯定要提前申請和批復的”，“如果說上午是‘烏龍指’事件，那么光大開出的大量空單卻難以逃脫操縱市場的嫌疑”，上述私募人士表示。

律師聯名倡議維權

“8·16”行情導致A股股指暴漲后又急劇回落，大批追高的資金損失慘重。

雖然監管部門仍未就該事件給出明確定性，但律師已開始發出倡議。上周六，宋一欣、陶雨生、臧小麗、楊兆全等十多位知名證券律師齊聚京城，聯名發出倡議書，設立光大證券“烏龍指”事件受害者維權律師團，呼吁全國律師為受害者提供維權幫助。

一名不愿具名律師認為，“這是赤裸裸的內幕交易，應該按刑事犯罪處理。”

大成律師事務所高級合伙人陶雨生指出，“烏龍指”導致兩部分人損失巨大：一部分是做空的人；另一部分是放量上漲時殺入的投資者。

有股民對媒體投訴，“早上3手股指多單，浮盈8.9萬，下午就變成虧損1.7萬了。”

《每日經濟新聞》

走勢猜想

受光大拖累券商股今日不樂觀

剛剛過去的這個周末是一個不平靜的周末，投資者一邊等待證監會對光大證券“8·16行情”的定性，一邊也在猜想今日A股的走勢。

猜想一：股指低開高走

“如果光大的賬戶果真被凍結，市場或將光大證券打爆”，有私募人士分析認為，光大證券7000多手賣單一旦“凍結”，期貨市場的多頭肯定會爆炒期指，從而將光大的空頭頭寸打爆。此外，若股票賬戶也遭凍結，光大證券的股票也無法進行對沖交易。

實際上，除了凍結賬戶，在當下行情如此極端的情況下，交易所也有可能對光大證券的期指空單強行平倉。對此，上述私募人士認為，周一的行情或出現低開高走的態勢。不過，也有悲觀人士認為，在證監會表態模糊的情況下，市場資金不會盲目做多期指，畢竟是否凍結光大證券的賬戶尚未有明確表態，盲目做多以免遭到光大證券的暗算。

猜想二：藍籌跌小盤漲

“我認為，周一權重股很難有行情”，一位不愿具名的浙江私募人士分析認為，一方面，場外資金不會為光大證券“抬轎子”，推高權重股；另一方面，即使光大證券的賬戶被凍結，不少8月16日追高被套的資金可能會割肉出局。

記者注意到，8月16日午后，不少題材股、小盤股出現下跌的背后是游資在出貨。

上述私募人士認為，周五小盤股砸盤源自恐慌。在市場狀況不明的情況下，資金退出來觀望。但實際上，這個事件與小盤股并沒有多大關系，不排除有資金在周一回補錯殺的優質小盤股的可能。

猜想三：券商股不樂觀

在市場明確了光大證券“烏龍指”交易后，有分析認為，光大證券或通過賣出持有的股票緩解資金壓力。然而，若光大證券賬戶被凍結，自營盤通過賣股來緩解資金壓力的說法就不存在了。但是，該事件或造成市場性的恐慌，從而導致投資者賣出光大證券的重倉股。

相比市場對大盤和板塊的分析，大多數市場人士都認為，券商股會因為光大證券事件遭到重創。光大證券暴露的問題，很難說其他券商不存在。這勢必會導致監管層加大對券商創新業務的監管和控制。在此情況下，今日券商股的表現或不樂觀。成都商報記者趙笛

資金疑團

234億元哪來的？

光大證券公告將“8·16”行情描述成“系統問題”，但越來越多的證據表明，可能沒有這么簡單。

證監會通報顯示，光大證券累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。也就是說，市場看到的成交結果72.7億元，只是真實掛單的31%。光大證券一口氣拿出234億元申報買入，相當于8月15日滬市單邊成交額（847.4億元）的27.6%，這還不算其已經持有的市值。

234億元是什么規模？

光大證券2013年一季報顯示，該公司的貨幣資金250億元。234億元相當于貨幣資金的93.6%。光大證券2012年年報顯示，公司截至2012年年底的證券投資賬面值近165億元。而8月16日的234億元，瞬間秒殺了這一規模。截至2012年年底，光大證券的凈資本為131.16億元。234億元是凈資本的1.78倍，是凈資產217.8億元的1.07倍。

在光大證券2012年年報的第97頁特意提到了“公司風險管理部建立了‘凈資本實時監控系統’，對資產負債率、凈資產負債率、凈資產率、自營權益投資等風險控制指標進行實時監控，嚴格控制資金流動性風險。”234億元是怎樣輕易通過內控掛單的呢？

如此巨額資金從何而來？據8月16日當天光大證券內部人員交流時流出的截圖可知，一位研究員稱異動源于“是有人走了我司的自營通道”。最后市場將矛頭指向楊劍波團隊。然而，234億元的巨額資金是楊劍波能夠調動的嗎？

有私募人士大膽預測，要么234億元資金不是來自光大證券內部，而是有神秘的外部資金借道了光大證券的自營通道；要么234億元資金確來自光大證券，但這也就表明，光大證券動用了信用交易放大了資金。顯然，上述兩種情況都是嚴重的違規交易。成都商報記者趙笛