三大重磅利空突襲 A股黑周一無懸念?

2013年08月19日 08:05
來源：中國證券網

人參與條評論

[中國證券網編者按]上周五大盤的驚魂一幕已經初步平息，而隨著事件真相的出爐，將對本周大盤帶來何種影響呢？今日市場又將如何演繹呢，值得市場關注。

本文導讀：

【三大重磅利空突襲A股黑周一無懸念？】

【1、證監會調查光大證券政策利空或現】

證監會：對光大證券立案調查

光大證券"烏龍"事件或觸發政策性利空

中金所：對光大證券股指期貨限制開倉

【2、光大證券急跌難免】

基金緊急調整光大證券估值 最多下調幅度逾15%

【3、重倉基金或遭遇贖回】

光大證券復牌跌停在所難免 重倉基金或遭遇贖回

光大證券烏龍指引蝴蝶效應公募投期指恐延后

【A股影響】

"光大事件"存余波A股將受考驗短期震蕩行情難免

光大事件負面影響或短期 股指本周或先抑后揚

光大證券導演A股8-16驚魂 做多行情一觸即發

【機構觀點】

華泰證券：短期震蕩后將回歸自身運行節 奏四大主題值得重點把握

西部證券：缺乏熱點整固 短期市場承壓加劇

【大勢研判】

權重股震蕩賺指數不賺錢 短期調整趨勢依舊

烏龍事件短期干擾 震蕩后或還有拉升

證監會：對光大證券立案調查

依據有關法規，8月16日全天股市交易成交有效，能夠順利交收，整個結算體系運行正常。

經初步核查，光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。

發言人表示，在核查中尚未發現人為操作差錯，但光大證券該項業務內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問題較多。上海證監局已決定先行采取行政監管措施，暫停相關業務，責成公司整改，進行內部責任追究。同時，中國證監會決定對光大證券正式立案調查，根據調查結果依法作出嚴肅處理，及時向社會公布。

發言人指出，當前證券期貨經營機構資本充足，流動性充沛，風控合規體系健全，業務運營規范穩健。此次事件是我國資本市場建立以來的首例，是一起極端個別事件，但暴露出的問題足以引起整個證券期貨行業的高度警覺，必須以此為鑒，舉一反三，吸取教訓，堵塞漏洞，完善制度，堅決防止類似問題再次發生。證券監管部門和證券期貨交易所要進一步加強和改進一線監管，完善監管制度和規則，確保市場安全有效規范運行，切實維護市場公開、公平、公正，維護投資者合法權益。

此外，本次事件導致8月16日公司“權益類證券及證券衍生品/凈資本”指標超過了100%的監管紅線，公司可能面臨警示或處罰，從而影響業務拓展和經營業績。

目前，光大證券其他各項經營活動正常。公司已通過自有資金、變現部分證券類資產等措施，保證交易正常清算交收。

對于改進措施，光大證券公告稱，已啟動針對包括全資子公司在內的所有交易系統的全面排查，重點排查包括量化交易在內的新業務IT系統，以消除系統操作風險隱患。

對于因本次事件對投資者可能產生的損失，光大證券表示將依法履行應盡的職責和義務。

新聞發布會致歉開場

在發布公告的同時，光大證券于18日晚6時在上海總部召開新聞發布會，就“8·16”事件始末回答媒體提問。會議由公司董秘梅鍵主持，總裁徐浩明作開場發言，他代表公司團隊向投資者致歉，并表示將維護市場穩定，妥善處理好后續的現貨及期指空頭合約。徐浩明稱，公司對這次事件造成的后果深感不安，心情沉重。

在隨后的提問階段，當上證報記者問及公司將如何善后這一事件，且在風控方面會有何實質性措施時，徐浩明表示，事情發生后，公司配合上海證監局、上海證交所進行調查，封存了系統交易數據以及相關文檔。同時，暫停了策略投資部新增的套利交易系統，并派出工作小組對整個過程進行全面復核。

“周六、周日公司多個部門都在加班，全面進行風險排查，掃除內控盲點。”徐浩明還稱，光大證券正制定各種預案，以處理好與投資者的關系。下一步，公司會根據事態發展，配合監管部門進行檢查。

從此次事件教訓出發，光大證券下一步會將風險管理端口前移，事前評估梳理風險表；同時，限額指標，進行總量的風險控制；此外，要不定期對量化投資、高頻交易業務等不斷進行測試，檢驗公司在極端風險條件下的承受能力。

光大證券"烏龍"事件或觸發政策性利空

上周五早盤約11時05分，數十只大盤藍籌股在巨額買單推動下集體漲停，上證綜指也在瞬間出現高達逾5%的漲幅。由于大量投資者跟風買入，滬指在短暫回落后再度拉升，并在早市收盤時保持了3%以上的漲幅。對于周五上午股市的異動，光大證券下午開盤后緊急停牌，并發布公告承認交易異常。異動原因明朗后，股指回落，重回原有運行趨勢。

整體看，剔除周五事件的影響，大盤本身并沒有突破上方關鍵壓力位。雖然周線收陽線，但是上漲略顯乏力。深市表現不及滬市，創業板指回落幅度較大，略有見頂跡象，不排除后市有進一步回調的可能。總結來看，近期影響走勢的因素主要涉及以下三方面：

第一，從基本面上看，7月經濟運行有企穩跡象，7月規模以上工業增加值同比實際增長9.7%，環比6月份增加0.8個百分點。固定資產投資同比名義增長20.1%，增速與1—6月份持平。社會消費品零售總額同比名義增長13.2%，前值為13.3%。7月進出口年率均超預期，呈現企穩回升態勢。最新公布的7月70個大中城市住宅銷售價格變動情況也顯示房地產市場依然強勁。從數據來看，工業運行以及外貿明顯回升，投資保持平穩。隨著全球需求回暖，加上季節性淡季進入尾聲，制造業將逐漸走出底部，四季度有望進一步改善。

第二，從流動性來看，雖然公開市場是以凈投放為主，但是市場資金并不寬裕。8月央行在連續五周零操作后重啟了逆回購操作。12日，央行發布公告續做755億元的央票，此為7月份以來央行第三次央票到期續做。雖然市場對“鎖長放短”的調控政策有所預期，但是央行的操作鎖定了大部分長期流動性，商業銀行明顯感到壓力。業內普遍認為下半年資金面將略偏緊張。

第三，周五A股市場的“烏龍”事件將對后市，尤其是短期市場造成影響。一方面，從政策角度看，此次事件暴露出了券商自營風控盲區。18日，中國證監會關于光大證券自營交易異常情況進行了通報，對光大證券正式立案調查。若監管機構接下來在券商行業展開整肅行動，對券商等金融板塊將形成政策性利空。即便政策層面沒有大規模措施，此次事件也會在短期抬升投資者避險情緒，不排除周一金融板塊出現跟風拋售的情形。

另外，根據光大證券公告，當日用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計7130張。巨量空單頭寸本身對期指也會形成明顯的壓制。若上周光大集中平倉，期指的日內走勢會出現減倉上行的情形。但是考慮到沖擊成本和對市場的影響，光大集中平倉的可能性并不高，減倉的同時配合移倉的可能性較大。也就是說，光大期貨在頭寸上的改變不會影響期指的中期趨勢，但是會增加盤面日內波動的頻率。

期指方面，上周IF1308合約交割，若剔除光大期貨倉位異常的影響，主力機構多空持倉沒有明顯的布局。從技術面上看，大盤在周一消化利好數據之后出現回落，在2040—2130區間內展開寬幅振蕩。當前政策面沒有發生明顯改變，雖然基本面有筑底跡象，但是經濟轉好仍需要進一步的確認，上攻行情還難以真正展開。當前時點中線投資者可以暫時觀望，等待需求確定回暖之后再介入。上周盤面或進一步消化“烏龍”事件，監管層后續跟進的處理方式將對市場情緒造成影響。建議投資者可在2310附近試短空，在2330點位設置止損，注意控制倉位。（期貨日報）

打印轉發