多數公募未中招“烏龍指” 基金輕倉位精選超跌個股

2013年08月19日 08:05
來源：中國證券報·中證網

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周五市場在“烏龍指”的擾動下，出現先揚后抑的行情，一些跟風搶入大盤股的資金也因T+1交易機制而難免虧損。但中國證券報記者了解到，盡管近期不少基金經理已計劃調倉，但普遍反映不會快速完成。

多數公募未盲目跟風

“我認為，周五上午跟風買入大盤股的公募基金相對較少。”深圳的一位基金經理告訴記者，據他分析，“從當時的交易數據看，掛出的單子價格非常詭異，當天也未聽聞大規模的利好消息，拉動市場的節奏也不像以往‘國家隊’救市的節奏，于是很快就有人判斷，是交易出錯。”基于這個原因，公募基金中跟風買入的并不多。“在2010年四季度，也曾出現過大盤股快速上漲行情，但當時是由美國量化寬松政策的支持，公募基金追漲的不少，但這次太過詭異的報價令很多人心生疑惑，沒有追進去。”一位接受采訪的基金經理稱。

也有基金經理稱，公司的交易時間是上午下午各一個小時，出現行情時正好是接近早盤收市，不是慣例的交易時間，因此也不會可以追漲。

“其實看好大盤股的人，前段時間想加倉，有很充裕的時間，沒必要等漲起來了才想進去搶，很多跟風的資金應該都是通過ETF套利的交易型選手?！庇谢鸾浝矸治?。

不懼低倉位精選個股

但從目前看，考慮逐步換倉的基金經理不在少數，小盤股貢獻度減弱，是基金經理換倉的原因?！敖衲觊_年時，大家達成共識，以目前的資金量，很難推動大盤股行情，于是大家轉而買小盤股，但從近幾周看，一些漲勢很好的小盤股也有點漲不動了?！薄皾q不動”的原因有幾個，該基金經理分析，其中最重要的是，原之前小盤股表現強勁，很多是業績超預期，或有政策因素、市場因素做催化劑，而目前超預期的業績已經兌現，全年業績想繼續超預期，并沒有那么容易。“資金始終是追逐超預期股票的，一旦無法超預期，就不可能一直追捧?！痹谶@樣的心理支撐下，很多基金經理會轉而尋找超跌股，這也是近期一些久未出現行情的板塊突然交易放大的原因。

而從周五的行情也可看出，目前推動大盤股上漲的資金其實并不需要很多，羊群效應之下，跟風資金自然會推動行情的進行，這也給基金經理以信心，有投資總監就認為，“烏龍指”事件表明，推動大盤股并沒有想象中那么難。

“接下來幾個月會把組合里的估值水平整體降低，對于超跌股的態度是逢低買入，期間倉位較低也沒關系，預計大盤股的行情也是結構化的，所以更需要精挑細選?！鄙钲谝晃换鸾浝淼恼f法代表了相當部分同行的投資思路。