光大證券：錯單做空對沖是慣例 無海外操縱也非透支

2013年08月19日 09:41
來源：廣州日報

人參與條評論

原標題：光大證券:錯單做空對沖是慣例無海外操縱也非透支

“8·16”證券市場的異動風波仍在繼續發酵。繼證監會與光大證券于8月18日下午同步發布公告后，8月18日晚間，光大證券在上海舉行新聞發布會。在向投資者致歉并宣讀完當日下午發布的公告后，光大證券就公告中未能明確的多項事宜接受記者提問。不過，本次發布會延續了事發以來光大證券的回應風格：針對大眾關注的多個關鍵問題，光大證券依舊“說不清楚”。

焦點一系統為何出錯？

答前中后臺銜接有問題

光大證券在發布會上表示，本次事件涉及到的策略生成系統由公司自主研發；訂單執行系統由某科技公司研發，已匹配很長時間。在此之前，“套利系統”累計運作時間已經有10個月，其中，6個月模擬，4個月實盤操作，都沒有出問題。現場核查，策略部系統在150秒內沒有執行的話，會自動生成委托。

焦點二董秘為何否認？

答上午沒看盤

光大證券董秘梅鍵表示，8月16日上午接受采訪否認“烏龍指”，是因為那時候還不知道情況，“其實上午我都沒看盤”。梅鍵稱，午飯時有記者打來電話，自己以朋友的身份澄清“敲錯鍵盤”不太可能。這只是出于個人判斷，是朋友之間的交流，根本不是采訪，所以也未先向公司核實情況，相關部門在傳遞信息時也未及時告知。“午飯后看盤，才知道出了問題。同時在午飯后，交易所來電詢問，并要求停牌。因為事關重大，要保證信息披露更加嚴謹嚴肅，發布公告的時間上有所延遲。”

焦點三對沖是否構成內幕交易？

答解決風險的正常反應

光大證券董秘梅鍵表示，做空，是在失誤發生之后解決風險的正常反應。當天突然增加的交易，要最大限度減少公司損失，這是每一個職員的職責，股票T+1，只能通過ETF，但ETF流動性有局限，所以光大只能通過股指期貨做空，這是降低公司損失的第一反應。

針對“境外資金操縱”傳聞，光大證券董秘梅鍵回應稱絕對沒有海外資金，是自有資金，也沒有信用交易，不是賬戶透支。

焦點四哪些業務暫停？

答現在還不明確

光大證券表示，目前暫停的是發生失誤的相關業務，具體還要跟交易所溝通，現在還不確定。

焦點五是否賠償投資者？

答依法履行義務

針對是否會賠償投資者損失這一問題，光大證券表示，事件目前正在立案調查中，光大會認真配合證監會調查，在這個基礎上，對投資人可能出現的損失，依法履行職責義務。

焦點六買進股票與空單如何處理？

答“妥善處理”

針對媒體對“買了的股票和涉嫌內幕交易打出去的期指空單將怎么處理”的提問，光大證券總裁徐浩明表示，基于自身策略和市場情況，在保持市場穩定情況下，妥善處理。

光大證券

系統錯誤當日損失1.94億

經初步核查，主要是策略投資部使用的套利策略系統出現了問題，該系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分。核查中發現，訂單執行系統針對高頻交易在市價委托時，對可用資金額度未能進行有效校驗控制，而訂單生成系統存在的缺陷，會導致特定情況下生成預期外的訂單。由于訂單生成系統存在的缺陷，導致在11時05分08秒之后的2秒內，瞬間生成26082筆預期外的市價委托訂單；由于訂單執行系統存在的缺陷，上述預期外的巨量市價委托訂單被直接發送至交易所。

按照8月16日的收盤價，當日盯市損失約為1.94億元。

本次事件導致8月16日公司“權益類證券及證券衍生品/凈資本”指標超過了100%的監管紅線，公司可能因此事件面臨監管部門的警示或處罰，從而可能影響公司業務拓展和經營業績。

中國證監會

核查中未發現人為操作差錯

證監會發現主要買入方為光大證券自營賬戶后，上交所立即向光大證券電話問詢，并與上海證監局共同派人趕赴光大證券進行核查。根據光大證券申請，午后暫停其股票的交易。核查發現事故原因為光大證券策略交易投資系統的問題后，上交所和上海證監局立即督促其采取對外公告說明情況、答復投資者詢問、在故障排除前停用策略交易投資系統等措施。

證監會發言人表示，在核查中尚未發現人為操作差錯，但光大證券該項業務內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問題較多。上海證監局已決定先行采取行政監管措施，暫停相關業務，責成公司整改，進行內部責任追究。同時，中國證監會決定對光大證券正式立案調查，根據調查結果依法作出嚴肅處理，及時向社會公布。

證監會公告的核查情況

經初步核查，光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。

光大證券公告的事件過程

8月16日

公司策略投資部按計劃開展ETF套利交易，部門核定的交易員當日現貨交易額度為8000萬元。

9時41分

交易員通過套利策略訂單生成系統發出第一組買入180ETF成分股的訂單（177筆委托，委托金額合計不超過200萬元）。

10時13分

交易員發出第二組買入部分180ETF成分股的訂單（102筆委托，委托金額合計不超過150萬元）。

11時02分

交易員發出第三組買入180ETF成分股的訂單（177筆委托，委托金額合計不超過200萬元）。

11時07分

交易員發現成交金額異常，同時接到上交所問詢電話，迅速批量撤單，并終止訂單生成系統運行。為對沖風險，開始賣出股指期貨IF1309空頭合約。

截至11時30分收盤

股票成交金額約為72.7億元，賣出股指期貨IF1309空頭合約253張。

午間休市

公司召開緊急會議。為減少風險暴露和損失，決定降低持倉量，但當天買入的股票只能在T+1日實現賣出。為此安排申購ETF賣出，因ETF流動性不足，同時使用股指期貨賣出合約做全額對沖。

下午開盤后

策略投資部總共賣出50ETF、180ETF 金額約18.9億元，賣出股指期貨空頭合約6877張，加上上午賣出的253張空頭合約，全天新增股指期貨空頭合約7130張。（記者李媛）

打印轉發