光大證券：錯單做空對沖是慣例 無海外操縱也非透支

2013年08月19日 09:41
來源：廣州日報

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原標(biāo)題：光大證券:錯單做空對沖是慣例無海外操縱也非透支

“8·16”證券市場的異動風(fēng)波仍在繼續(xù)發(fā)酵。繼證監(jiān)會與光大證券于8月18日下午同步發(fā)布公告后，8月18日晚間，光大證券在上海舉行新聞發(fā)布會。在向投資者致歉并宣讀完當(dāng)日下午發(fā)布的公告后，光大證券就公告中未能明確的多項事宜接受記者提問。不過，本次發(fā)布會延續(xù)了事發(fā)以來光大證券的回應(yīng)風(fēng)格：針對大眾關(guān)注的多個關(guān)鍵問題，光大證券依舊“說不清楚”。

焦點一系統(tǒng)為何出錯？

答前中后臺銜接有問題

光大證券在發(fā)布會上表示，本次事件涉及到的策略生成系統(tǒng)由公司自主研發(fā)；訂單執(zhí)行系統(tǒng)由某科技公司研發(fā)，已匹配很長時間。在此之前，“套利系統(tǒng)”累計運作時間已經(jīng)有10個月，其中，6個月模擬，4個月實盤操作，都沒有出問題。現(xiàn)場核查，策略部系統(tǒng)在150秒內(nèi)沒有執(zhí)行的話，會自動生成委托。

焦點二董秘為何否認(rèn)？

答上午沒看盤

光大證券董秘梅鍵表示，8月16日上午接受采訪否認(rèn)“烏龍指”，是因為那時候還不知道情況，“其實上午我都沒看盤”。梅鍵稱，午飯時有記者打來電話，自己以朋友的身份澄清“敲錯鍵盤”不太可能。這只是出于個人判斷，是朋友之間的交流，根本不是采訪，所以也未先向公司核實情況，相關(guān)部門在傳遞信息時也未及時告知。“午飯后看盤，才知道出了問題。同時在午飯后，交易所來電詢問，并要求停牌。因為事關(guān)重大，要保證信息披露更加嚴(yán)謹(jǐn)嚴(yán)肅，發(fā)布公告的時間上有所延遲。”

焦點三對沖是否構(gòu)成內(nèi)幕交易？

答解決風(fēng)險的正常反應(yīng)

光大證券董秘梅鍵表示，做空，是在失誤發(fā)生之后解決風(fēng)險的正常反應(yīng)。當(dāng)天突然增加的交易，要最大限度減少公司損失，這是每一個職員的職責(zé)，股票T+1，只能通過ETF，但ETF流動性有局限，所以光大只能通過股指期貨做空，這是降低公司損失的第一反應(yīng)。

針對“境外資金操縱”傳聞，光大證券董秘梅鍵回應(yīng)稱絕對沒有海外資金，是自有資金，也沒有信用交易，不是賬戶透支。

焦點四哪些業(yè)務(wù)暫停？

答現(xiàn)在還不明確

光大證券表示，目前暫停的是發(fā)生失誤的相關(guān)業(yè)務(wù)，具體還要跟交易所溝通，現(xiàn)在還不確定。

焦點五是否賠償投資者？

答依法履行義務(wù)

針對是否會賠償投資者損失這一問題，光大證券表示，事件目前正在立案調(diào)查中，光大會認(rèn)真配合證監(jiān)會調(diào)查，在這個基礎(chǔ)上，對投資人可能出現(xiàn)的損失，依法履行職責(zé)義務(wù)。

焦點六買進(jìn)股票與空單如何處理？

答“妥善處理”

針對媒體對“買了的股票和涉嫌內(nèi)幕交易打出去的期指空單將怎么處理”的提問，光大證券總裁徐浩明表示，基于自身策略和市場情況，在保持市場穩(wěn)定情況下，妥善處理。

光大證券

系統(tǒng)錯誤當(dāng)日損失1.94億

經(jīng)初步核查，主要是策略投資部使用的套利策略系統(tǒng)出現(xiàn)了問題，該系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分。核查中發(fā)現(xiàn)，訂單執(zhí)行系統(tǒng)針對高頻交易在市價委托時，對可用資金額度未能進(jìn)行有效校驗控制，而訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，會導(dǎo)致特定情況下生成預(yù)期外的訂單。由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，導(dǎo)致在11時05分08秒之后的2秒內(nèi)，瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價委托訂單；由于訂單執(zhí)行系統(tǒng)存在的缺陷，上述預(yù)期外的巨量市價委托訂單被直接發(fā)送至交易所。

按照8月16日的收盤價，當(dāng)日盯市損失約為1.94億元。

本次事件導(dǎo)致8月16日公司“權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”指標(biāo)超過了100%的監(jiān)管紅線，公司可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，從而可能影響公司業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營業(yè)績。

中國證監(jiān)會

核查中未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯

證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)主要買入方為光大證券自營賬戶后，上交所立即向光大證券電話問詢，并與上海證監(jiān)局共同派人趕赴光大證券進(jìn)行核查。根據(jù)光大證券申請，午后暫停其股票的交易。核查發(fā)現(xiàn)事故原因為光大證券策略交易投資系統(tǒng)的問題后，上交所和上海證監(jiān)局立即督促其采取對外公告說明情況、答復(fù)投資者詢問、在故障排除前停用策略交易投資系統(tǒng)等措施。

證監(jiān)會發(fā)言人表示，在核查中尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯，但光大證券該項業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問題較多。上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施，暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，責(zé)成公司整改，進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。同時，中國證監(jiān)會決定對光大證券正式立案調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果依法作出嚴(yán)肅處理，及時向社會公布。

證監(jiān)會公告的核查情況

經(jīng)初步核查，光大證券自營的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分，存在程序調(diào)用錯誤、額度控制失效等設(shè)計缺陷，并被連鎖觸發(fā)，導(dǎo)致生成巨量市價委托訂單，直接發(fā)送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉(zhuǎn)化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。

光大證券公告的事件過程

8月16日

公司策略投資部按計劃開展ETF套利交易，部門核定的交易員當(dāng)日現(xiàn)貨交易額度為8000萬元。

9時41分

交易員通過套利策略訂單生成系統(tǒng)發(fā)出第一組買入180ETF成分股的訂單（177筆委托，委托金額合計不超過200萬元）。

10時13分

交易員發(fā)出第二組買入部分180ETF成分股的訂單（102筆委托，委托金額合計不超過150萬元）。

11時02分

交易員發(fā)出第三組買入180ETF成分股的訂單（177筆委托，委托金額合計不超過200萬元）。

11時07分

交易員發(fā)現(xiàn)成交金額異常，同時接到上交所問詢電話，迅速批量撤單，并終止訂單生成系統(tǒng)運行。為對沖風(fēng)險，開始賣出股指期貨IF1309空頭合約。

截至11時30分收盤

股票成交金額約為72.7億元，賣出股指期貨IF1309空頭合約253張。

午間休市

公司召開緊急會議。為減少風(fēng)險暴露和損失，決定降低持倉量，但當(dāng)天買入的股票只能在T+1日實現(xiàn)賣出。為此安排申購ETF賣出，因ETF流動性不足，同時使用股指期貨賣出合約做全額對沖。

下午開盤后

策略投資部總共賣出50ETF、180ETF 金額約18.9億元，賣出股指期貨空頭合約6877張，加上上午賣出的253張空頭合約，全天新增股指期貨空頭合約7130張。（記者李媛）

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