光大“烏龍指”重重懸疑待解如此大單為何無審核

2013年08月19日 11:21
來源：北京晨報

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8月16日無疑將寫進中國證券史。

還原當天場內外種種紛擾，卻越來越讓人如同云霧中——為什么作為上市券商的光大證券，資金操作似乎沒有絲毫的風險監控？為什么光大期指預埋下7000手的空單？為什么光大證券發言人開始出來馬上表態“子虛烏有”？為什么“烏龍指”制造了第一波上漲，而明知出錯后緊接著又有一波更大的攻擊？更奇怪的是，竟然在當天10時49分，也就是發生“烏龍指”的前幾分鐘，有人在“上證指數吧”里發帖稱“即將在2至3秒內將空方手腳全打斷”……

如果邪門兒的事都發生在同一天內，就會給人一種毛骨悚然的感覺，這個市場究竟是怎么了？操縱A股真的如此低成本？接下來，市場會被“烏龍指”拖向何方？

懸疑一如此大單為何無審核？

按照證監會的初步核查，8月16日光大證券自營的策略交易系統存在錯誤和缺陷，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上交所，沒有人為因素。但在此我們依然要提出幾點疑問，出現異常交易、涉及金額又如此龐大時，光大證券的交易系統難道不會給出警告？即使過了交易員這關，光大證券也應有合規部門核查每筆交易，難道也未發現異常？光大證券董秘梅鍵為何在事件發生后，出現前后兩種截然不同的表態？

著名財經作家李德林

如果光大策略投資部門進行的是實盤交易，套利系統到底是技術問題，還是人為因素？其實很簡單，核查策略投資部門的交易權限，尤其是資金權限。上百億的交易在晨會上一定有提前的預判，不可能是策略投資部門瞬間的決定。即便是分管副總裁，甚至總裁臨時決定，那么交易員的資金權限應該向風控、法律合規部門進行了匯報。下午他們還進行了對沖套利交易，那就不是簡單的對沖風險那么簡單。對不起，光大證券攤上大事兒了。

國泰君安袁軍平

高達70多億元的天量成交幾分鐘內涌入結算系統，交易所應立刻啟動應變機制，停牌徹查。即使光大證券內部風控缺失，上交所何以忽略短時間內如此巨大的交易流量？既然沒有馬上停牌，取消交易一說更無從談起了。

股友鳳凰天使

我的猜測是海外資金操盤的，違規借道光大自營跑道流入了國內股市。16日他們的如意算盤本來是在兩分鐘內，動用2.3億的資金，瞬間打高拉動上證指數和人氣的一攬子股票組合，以實現在衍生品市場和港股同時進行套利。但人算不如天算，由于境外操盤手和境內交易員交易單位的習慣差異，交易員沒心沒肺只管執行，更因為此前刻意繞開公司內部監管，于是悲劇釀成了。

懸疑二期指反手做空故意操縱？

如果“烏龍指”是系統技術漏洞造成，但11時20分左右的第二波上攻行情是出自誰人之手，仍舊是一個謎。更令人不解的是，16日盤后，中金所公布的持倉中發現光大期貨席位大幅增加的7130手空單，而之前幾天光大期貨則連續增持期指多單，在16日的前一天，還減持了空單399手至3171手。先有逼空，后有套利，這不能不讓人相信，這是一場想操縱大盤的“陰謀”，并且涉嫌內幕交易。

知名撰稿人傅峙峰

光大證券子公司光大期貨決定大幅增加股指期貨空頭合約，是非常本能的對沖措施。從冒著隔周末的風險、16日收市未平合約來看，也很顯然是沖著本周拋售現貨需要股指期貨空頭合約保護來的。這種行為很明顯涉嫌操縱市場。這個性質就遠比套利系統出現問題嚴重，這次烏龍事件的余波可能還不小。

長余量子投資系統鹿長余

不要以為光大這次會虧損。光大這次烏龍指不一定出現損失，因為他們知道是自己出錯了，中午盤前，他們有充足的時間賣空足夠量的期指鎖住虧損，甚至可以裸露風險增加凈空頭，而現在變成贏利幾億元。

網友捷洛

市場上的其他交易者都是憑著交易經驗和傳言而不是公告在進行買賣決定。光大期貨作為完全清楚詳細內幕的關系戶，利用內幕消息在這個時候堅定的加倉空單，不就是標準的內幕交易么？更不要說，如果是早上收盤前開始建空單的話，那簡直就令人發指了！

懸疑三20億就能撬動A股？

小小光大把大盤砸成“大光”。有市場人士測算后發現，操縱A股市場的成本其實非常低，以16日的市場情況看，操縱市場僅需20億元。每只大盤股所需要成本分別為：中國石油5318萬元，中國石化4822萬元，浦發銀行1.06億元，華夏銀行3367萬元，民生銀行2.21億元，招商銀行1.17億元，工商銀行1.28億元，農業銀行1.32億元，興業銀行1.53億元，中信證券2.6億元，方正證券9564萬元。

股友粵F27977

其實這次光大烏龍事件只是股指期貨價格操縱的一個縮影。機構們發現了更好的賺錢市場，期指市場的投入成本越來越低，而杠桿則越來越高，賺錢也越來越容易。看一下最近的盤面就知道，最近A股市場每日波動非常之大，經常上演突然急拉急跌的好戲。光大應該想要導演的也是急拉急跌，然后從中套利，只是劇情安排的很好，結果演員演過了頭。

律師張良柏

光大證券“烏龍指”，同時漲停有好幾十只大盤藍籌股，平時拉漲都是不容易的事情，更別說集體漲停，還是瞬間漲停。這從另一個側面來看，也說明這個市場太容易被操縱了。那么在制度設計上是不是不夠合理，也需要市場各方探討，這次事件可以作為一個契機。

股友明眼識金

前一陣出現的所謂“暴力哥”其實就是另一個光大，兩者的操作手法是相同的。A股中類似的操縱市場行為并不少見，如果不嚴厲打擊，普通投資者的權益就被完全剝奪了，中國的資本市場將徹底墮入無底深淵。證監會，該出手了。

懸疑四市場格局會不會因此生變？

對交易安全性的擔憂，已經讓這個市場的投資者信心受到打擊，假如上述陰謀論得以驗證，那么損失的就不僅僅是信心這么簡單了。有人分析，此事件可能會讓A股調整時間延長，而具體來說，從本周一開始光大會不會出清16日誤買的現貨頭寸？期指7130手空單會不會成為砸盤的主力？有人還擔心，光大自營盤的重倉股會不會為套現救急而被大舉賣出。

信息綜合

烏龍事件可能會延長股市調整時間。16日的上證指數拉出的超長上影線無疑是相當難看的，照歷史的經驗來說，出現了這種情況，股市修復起來不是一個月、兩個月能夠完成的。大部分市場人士認為，盤中狂拉120多點后尾盤仍然回落翻綠，就是主力資金在出貨，而且當天放量資金繼續大幅凈流出也是主力出貨的表現。

申銀萬國桂浩明

這起烏龍指事件還將對時下正蓬勃發展的程序化交易，以及期現套利等模式帶來制約作用。管理層會把防范衍生品交易的風險當作一件大事來抓，投資者也應該反思，今后靠什么力量才能夠把股指推上去呢？

■媒體人半島

16日滬深兩市成交總量猛增至逾2500億元，除光大證券自身產生了巨大的套牢盤以外，該行情也對市場產生誤導，許多投資者沖動入場、高位接盤，全天暴漲暴跌的“過山車行情”使跟風炒作的股民損失慘重。同時，市場擔憂下周光大證券要出清16日誤買的現貨頭寸，其他投資者也會同時做空或者止損，可能導致股指下挫。

股民觀點

歷史震驚你：交易系統應該有權限的，如此之大的自營下單量能推出來，要么機構上下想玩這么驚心動魄的一幕，要么只能是技術類的漏洞。

老鐵D：為什么權重集體統一躁動？不會說全部都是跟風盤的吧！水太深了。

炒股看趨勢：幸虧光大是做多，全部漲停價買入，你們想過嗎？如果是全部跌停價賣出權重股，A股就全面崩盤啦。

天津股俠：能夠平息這次事件的最佳解決方案是：司法介入；巨量現貨場外平倉；期貨空單平倉，所得全部用于賠償異動后股市、期市的交易損失。

z000detl：那位預言打斷空方手腳的神帖樓主，鑒于你有重大作案嫌疑，規勸你馬上主動去當地證監局自首……