光大“烏龍指”重重懸疑待解如此大單為何無(wú)審核

2013年08月19日 11:21
來(lái)源：北京晨報(bào)

人參與條評(píng)論

8月16日無(wú)疑將寫(xiě)進(jìn)中國(guó)證券史。

還原當(dāng)天場(chǎng)內(nèi)外種種紛擾，卻越來(lái)越讓人如同云霧中——為什么作為上市券商的光大證券，資金操作似乎沒(méi)有絲毫的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控？為什么光大期指預(yù)埋下7000手的空單？為什么光大證券發(fā)言人開(kāi)始出來(lái)馬上表態(tài)“子虛烏有”？為什么“烏龍指”制造了第一波上漲，而明知出錯(cuò)后緊接著又有一波更大的攻擊？更奇怪的是，竟然在當(dāng)天10時(shí)49分，也就是發(fā)生“烏龍指”的前幾分鐘，有人在“上證指數(shù)吧”里發(fā)帖稱(chēng)“即將在2至3秒內(nèi)將空方手腳全打斷”……

如果邪門(mén)兒的事都發(fā)生在同一天內(nèi)，就會(huì)給人一種毛骨悚然的感覺(jué)，這個(gè)市場(chǎng)究竟是怎么了？操縱A股真的如此低成本？接下來(lái)，市場(chǎng)會(huì)被“烏龍指”拖向何方？

懸疑一如此大單為何無(wú)審核？

按照證監(jiān)會(huì)的初步核查，8月16日光大證券自營(yíng)的策略交易系統(tǒng)存在錯(cuò)誤和缺陷，導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單，直接發(fā)送至上交所，沒(méi)有人為因素。但在此我們依然要提出幾點(diǎn)疑問(wèn)，出現(xiàn)異常交易、涉及金額又如此龐大時(shí)，光大證券的交易系統(tǒng)難道不會(huì)給出警告？即使過(guò)了交易員這關(guān)，光大證券也應(yīng)有合規(guī)部門(mén)核查每筆交易，難道也未發(fā)現(xiàn)異常？光大證券董秘梅鍵為何在事件發(fā)生后，出現(xiàn)前后兩種截然不同的表態(tài)？

著名財(cái)經(jīng)作家李德林

如果光大策略投資部門(mén)進(jìn)行的是實(shí)盤(pán)交易，套利系統(tǒng)到底是技術(shù)問(wèn)題，還是人為因素？其實(shí)很簡(jiǎn)單，核查策略投資部門(mén)的交易權(quán)限，尤其是資金權(quán)限。上百億的交易在晨會(huì)上一定有提前的預(yù)判，不可能是策略投資部門(mén)瞬間的決定。即便是分管副總裁，甚至總裁臨時(shí)決定，那么交易員的資金權(quán)限應(yīng)該向風(fēng)控、法律合規(guī)部門(mén)進(jìn)行了匯報(bào)。下午他們還進(jìn)行了對(duì)沖套利交易，那就不是簡(jiǎn)單的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)那么簡(jiǎn)單。對(duì)不起，光大證券攤上大事兒了。

國(guó)泰君安袁軍平

高達(dá)70多億元的天量成交幾分鐘內(nèi)涌入結(jié)算系統(tǒng)，交易所應(yīng)立刻啟動(dòng)應(yīng)變機(jī)制，停牌徹查。即使光大證券內(nèi)部風(fēng)控缺失，上交所何以忽略短時(shí)間內(nèi)如此巨大的交易流量？既然沒(méi)有馬上停牌，取消交易一說(shuō)更無(wú)從談起了。

股友鳳凰天使

我的猜測(cè)是海外資金操盤(pán)的，違規(guī)借道光大自營(yíng)跑道流入了國(guó)內(nèi)股市。16日他們的如意算盤(pán)本來(lái)是在兩分鐘內(nèi)，動(dòng)用2.3億的資金，瞬間打高拉動(dòng)上證指數(shù)和人氣的一攬子股票組合，以實(shí)現(xiàn)在衍生品市場(chǎng)和港股同時(shí)進(jìn)行套利。但人算不如天算，由于境外操盤(pán)手和境內(nèi)交易員交易單位的習(xí)慣差異，交易員沒(méi)心沒(méi)肺只管執(zhí)行，更因?yàn)榇饲翱桃饫@開(kāi)公司內(nèi)部監(jiān)管，于是悲劇釀成了。

懸疑二期指反手做空故意操縱？

如果“烏龍指”是系統(tǒng)技術(shù)漏洞造成，但11時(shí)20分左右的第二波上攻行情是出自誰(shuí)人之手，仍舊是一個(gè)謎。更令人不解的是，16日盤(pán)后，中金所公布的持倉(cāng)中發(fā)現(xiàn)光大期貨席位大幅增加的7130手空單，而之前幾天光大期貨則連續(xù)增持期指多單，在16日的前一天，還減持了空單399手至3171手。先有逼空，后有套利，這不能不讓人相信，這是一場(chǎng)想操縱大盤(pán)的“陰謀”，并且涉嫌內(nèi)幕交易。

知名撰稿人傅峙峰

光大證券子公司光大期貨決定大幅增加股指期貨空頭合約，是非常本能的對(duì)沖措施。從冒著隔周末的風(fēng)險(xiǎn)、16日收市未平合約來(lái)看，也很顯然是沖著本周拋售現(xiàn)貨需要股指期貨空頭合約保護(hù)來(lái)的。這種行為很明顯涉嫌操縱市場(chǎng)。這個(gè)性質(zhì)就遠(yuǎn)比套利系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題嚴(yán)重，這次烏龍事件的余波可能還不小。

長(zhǎng)余量子投資系統(tǒng)鹿長(zhǎng)余

不要以為光大這次會(huì)虧損。光大這次烏龍指不一定出現(xiàn)損失，因?yàn)樗麄冎朗亲约撼鲥e(cuò)了，中午盤(pán)前，他們有充足的時(shí)間賣(mài)空足夠量的期指鎖住虧損，甚至可以裸露風(fēng)險(xiǎn)增加凈空頭，而現(xiàn)在變成贏利幾億元。

網(wǎng)友捷洛

市場(chǎng)上的其他交易者都是憑著交易經(jīng)驗(yàn)和傳言而不是公告在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)決定。光大期貨作為完全清楚詳細(xì)內(nèi)幕的關(guān)系戶(hù)，利用內(nèi)幕消息在這個(gè)時(shí)候堅(jiān)定的加倉(cāng)空單，不就是標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)幕交易么？更不要說(shuō)，如果是早上收盤(pán)前開(kāi)始建空單的話(huà)，那簡(jiǎn)直就令人發(fā)指了！

懸疑三20億就能撬動(dòng)A股？

小小光大把大盤(pán)砸成“大光”。有市場(chǎng)人士測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，操縱A股市場(chǎng)的成本其實(shí)非常低，以16日的市場(chǎng)情況看，操縱市場(chǎng)僅需20億元。每只大盤(pán)股所需要成本分別為：中國(guó)石油5318萬(wàn)元，中國(guó)石化4822萬(wàn)元，浦發(fā)銀行1.06億元，華夏銀行3367萬(wàn)元，民生銀行2.21億元，招商銀行1.17億元，工商銀行1.28億元，農(nóng)業(yè)銀行1.32億元，興業(yè)銀行1.53億元，中信證券2.6億元，方正證券9564萬(wàn)元。

股友粵F27977

其實(shí)這次光大烏龍事件只是股指期貨價(jià)格操縱的一個(gè)縮影。機(jī)構(gòu)們發(fā)現(xiàn)了更好的賺錢(qián)市場(chǎng)，期指市場(chǎng)的投入成本越來(lái)越低，而杠桿則越來(lái)越高，賺錢(qián)也越來(lái)越容易。看一下最近的盤(pán)面就知道，最近A股市場(chǎng)每日波動(dòng)非常之大，經(jīng)常上演突然急拉急跌的好戲。光大應(yīng)該想要導(dǎo)演的也是急拉急跌，然后從中套利，只是劇情安排的很好，結(jié)果演員演過(guò)了頭。

律師張良柏

光大證券“烏龍指”，同時(shí)漲停有好幾十只大盤(pán)藍(lán)籌股，平時(shí)拉漲都是不容易的事情，更別說(shuō)集體漲停，還是瞬間漲停。這從另一個(gè)側(cè)面來(lái)看，也說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)太容易被操縱了。那么在制度設(shè)計(jì)上是不是不夠合理，也需要市場(chǎng)各方探討，這次事件可以作為一個(gè)契機(jī)。

股友明眼識(shí)金

前一陣出現(xiàn)的所謂“暴力哥”其實(shí)就是另一個(gè)光大，兩者的操作手法是相同的。A股中類(lèi)似的操縱市場(chǎng)行為并不少見(jiàn)，如果不嚴(yán)厲打擊，普通投資者的權(quán)益就被完全剝奪了，中國(guó)的資本市場(chǎng)將徹底墮入無(wú)底深淵。證監(jiān)會(huì)，該出手了。

懸疑四市場(chǎng)格局會(huì)不會(huì)因此生變？

對(duì)交易安全性的擔(dān)憂(yōu)，已經(jīng)讓這個(gè)市場(chǎng)的投資者信心受到打擊，假如上述陰謀論得以驗(yàn)證，那么損失的就不僅僅是信心這么簡(jiǎn)單了。有人分析，此事件可能會(huì)讓A股調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)，而具體來(lái)說(shuō)，從本周一開(kāi)始光大會(huì)不會(huì)出清16日誤買(mǎi)的現(xiàn)貨頭寸？期指7130手空單會(huì)不會(huì)成為砸盤(pán)的主力？有人還擔(dān)心，光大自營(yíng)盤(pán)的重倉(cāng)股會(huì)不會(huì)為套現(xiàn)救急而被大舉賣(mài)出。

信息綜合

烏龍事件可能會(huì)延長(zhǎng)股市調(diào)整時(shí)間。16日的上證指數(shù)拉出的超長(zhǎng)上影線無(wú)疑是相當(dāng)難看的，照歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)了這種情況，股市修復(fù)起來(lái)不是一個(gè)月、兩個(gè)月能夠完成的。大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，盤(pán)中狂拉120多點(diǎn)后尾盤(pán)仍然回落翻綠，就是主力資金在出貨，而且當(dāng)天放量資金繼續(xù)大幅凈流出也是主力出貨的表現(xiàn)。

申銀萬(wàn)國(guó)桂浩明

這起烏龍指事件還將對(duì)時(shí)下正蓬勃發(fā)展的程序化交易，以及期現(xiàn)套利等模式帶來(lái)制約作用。管理層會(huì)把防范衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)作一件大事來(lái)抓，投資者也應(yīng)該反思，今后靠什么力量才能夠把股指推上去呢？

■媒體人半島

16日滬深兩市成交總量猛增至逾2500億元，除光大證券自身產(chǎn)生了巨大的套牢盤(pán)以外，該行情也對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生誤導(dǎo)，許多投資者沖動(dòng)入場(chǎng)、高位接盤(pán)，全天暴漲暴跌的“過(guò)山車(chē)行情”使跟風(fēng)炒作的股民損失慘重。同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)下周光大證券要出清16日誤買(mǎi)的現(xiàn)貨頭寸，其他投資者也會(huì)同時(shí)做空或者止損，可能導(dǎo)致股指下挫。

股民觀點(diǎn)

歷史震驚你：交易系統(tǒng)應(yīng)該有權(quán)限的，如此之大的自營(yíng)下單量能推出來(lái)，要么機(jī)構(gòu)上下想玩這么驚心動(dòng)魄的一幕，要么只能是技術(shù)類(lèi)的漏洞。

老鐵D：為什么權(quán)重集體統(tǒng)一躁動(dòng)？不會(huì)說(shuō)全部都是跟風(fēng)盤(pán)的吧！水太深了。

炒股看趨勢(shì)：幸虧光大是做多，全部漲停價(jià)買(mǎi)入，你們想過(guò)嗎？如果是全部跌停價(jià)賣(mài)出權(quán)重股，A股就全面崩盤(pán)啦。

天津股俠：能夠平息這次事件的最佳解決方案是：司法介入；巨量現(xiàn)貨場(chǎng)外平倉(cāng)；期貨空單平倉(cāng)，所得全部用于賠償異動(dòng)后股市、期市的交易損失。

z000detl：那位預(yù)言打斷空方手腳的神帖樓主，鑒于你有重大作案嫌疑，規(guī)勸你馬上主動(dòng)去當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局自首……

標(biāo)簽：上證指數(shù)烏龍中國(guó)套利操縱