光大816事件敲響A股風控警鐘：投資者信心被嚴重損害

2013年08月19日 14:03
來源：中國新聞網 作者：陳康亮

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中新社北京8月19日電題：光大證券“816”事件敲響A股風控警鐘

剛剛過去的這個周末并未讓光大證券“816”事件沉寂下來，相反，隨著周一中國滬深兩市大幅低開，券商、銀行、石油等上周五出現大爆發的超級藍籌股表現低迷，光大事件的持續發酵依舊讓投資者“心驚肉跳”，并引發對A股風險控制機制的擔憂。

8月16日11時05分左右，中國A股具有代表性的上證綜指突然上漲5.96%，中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權重股均觸及漲停。造成當天市場異動的主要原因是光大證券自營賬戶大額買入。

18日，中國證監會通報了對16日光大證券交易異常的初步核查情況，認定光大證券自營業務內部控制存在明顯缺陷，并決定對光大證券正式立案調查。

中國證監會發言人表示，此次事件是中國資本市場建立以來的首例，是一起極端個別事件，但暴露出的問題足以引起整個證券期貨行業的高度警覺。

從最新披露的細節來看，中國證監會的表態或許并非“套話”。

在市場早前的傳言中，光大證券的異常交易涉及70億元(人民幣，下同)。然而，讓市場始料未及的是，真實的資金規模遠遠大于這一數字。

據中國證監會通報，經初步核查，光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上海證券交易所(上交所)，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。

換言之，在此次異常交易中，光大證券動用的資金量高達234億元。

值得注意的是，光大證券2013年一季報顯示，該公司的貨幣資金為250億元。234億元相當于貨幣資金的93.6%。有分析人士質疑，光大證券可以不用留存任何開支，全資炒股？

更值得玩味的是，根據媒體報道，光大證券董秘梅鍵在18日的新聞發布會上表示，“賬上根本沒有230億元”。

那么如此巨額的申報金額究竟從何而來？

有投資人士提醒，光大證券或與“327”國債期貨事件類似，涉嫌利用上交所系統漏洞進行賬戶透支；這也意味著目前上交所的交易系統與1995年相比，或依然存在漏洞，將給A股市場的正常運行帶來巨大的技術風險，須予以修復，進一步加強風控機制的完善。

此外，當天光大證券真正成交僅約72億元，卻已令總市值逾22萬億元的A股劇震。有分析指，這主要是因為A股個別大盤股占指數權重過大，只要狙擊此類權重股，就可能左右大市波幅，牟取暴利。據此，監管層須深思中長期方案，消解此類市場結構弱點，防止操縱市場以保障金融安全。

除了交易所這端的風險外，作為A股風控機制的重要一環，證券公司的內控風險爆發亦將極大地損害投資者對市場的信心，不容小覷，譬如，此前南方證券挪用客戶保證金一案即是前車之鑒。

針對此次光大證券事件爆發的原因，官方給出的解釋是光大證券內控嚴重缺失。而據媒體報道，光大證券此次使用的策略交易系統為今年3月開發，7月才上線的高頻交易程序。該項業務并未納入整個公司的風控系統，而是直接由一位副總負責，風控部門只扮演了參謀顧問的角色，并未起到實質作用。

而針對前述234億元的巨額資金，除了賬戶透支的猜測外，亦有市場人士認為，234億元資金可能是非常規的境外資金借道光大證券的自營通道。

若屬實，此類違規行為在券商中是否普遍，亦應引起監管層的重視。

近日，中國證監會主席肖鋼在《求是》雜志撰文《監管執法：資本市場健康發展的基石》，業內將此舉視為中國資本市場將進入“寬進嚴管”、加強監管執法的“肖鋼時刻”。

“816”事件發生后，有觀察人士指，事件或成為監管層進一步加強行業監管的契機。

截至19日上午收盤，盡管光大證券持續停牌，但證券板塊仍領跌A股，暴跌3.36%，并拖累上證綜指下跌0.2%。(完)

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