“烏龍指”敲出風控制度漏洞

2013年08月20日 02:59
來源：新京報

人參與條評論

美國證交會在2010年發(fā)生的“道指9·11”后制定新規(guī)，規(guī)定只要交易資產(chǎn)的價格在5分鐘時間內(nèi)發(fā)生異常大幅度變動，其交易就被暫時停止。

剛剛在上一個交易日因天量錯單引發(fā)A股震蕩的光大證券，昨日再現(xiàn)“烏龍”事件，上午，公司金融市場總部在銀行間本幣交易系統(tǒng)進行現(xiàn)券買賣點擊成交報價時，將“12附息國債15”債券賣價收益率誤報為4.20%。

連續(xù)兩個交易日，一錯再錯。從企業(yè)角度來檢討，凸顯光大證券內(nèi)部風險控制漏洞。

券商自營部門或資產(chǎn)管理部門至少有三道門檻可以抵御風險。第一道門檻是投資與交易部門的自我檢查；第二道門檻是財務(wù)部門設(shè)立的頭寸限制；第三道門檻是合規(guī)部門的異常交易審查。

而烏龍指竟能突破重重門檻，攪局A股，引發(fā)藍籌股集體騷動，說明光大證券風控意識太過薄弱。

去年12月，證監(jiān)會機構(gòu)監(jiān)管部在深圳舉辦關(guān)于券商創(chuàng)新風險控制的培訓會，證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)有關(guān)單位以及114家證券公司人員逾500人參加。今年年初又對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進行了專項檢查，風險警示可謂耳提面命。

可是光大證券就是不長記性。今年1月23日，光大證券的控股子公司光大期貨交易系統(tǒng)就曾出現(xiàn)過重大故障，客戶使用的交易系統(tǒng)在客戶沒有操作的情況下，自動發(fā)出報單并成交。同時，光大期貨的客服電話以及電話下單電話均處于忙線狀態(tài)，一直無法打通，客戶無法對錯單進行平倉操作。

而作為IPO保薦商，在保薦業(yè)務(wù)上，光大證券也是經(jīng)常犯錯，屢次遭到證監(jiān)會當頭棒喝。今年初被證監(jiān)會出具警示函，是因為未對康達新材IPO招股期間業(yè)績“變臉”做出及時披露。7月份又因其保薦的洪波科技涉嫌IPO造假，被證監(jiān)會列入“黑名單”。

同樣的錯誤在光大證券一次又一次復制。這是為什么呢？

美國證交會在2010年發(fā)生的“道指9·11”后制定新規(guī)，規(guī)定只要交易資產(chǎn)的價格在5分鐘時間內(nèi)發(fā)生異常大幅度變動，其交易就被暫時停止。

可是光大證券的烏龍指在當日股市招搖張揚了數(shù)個小時才停牌，引發(fā)A股市場哀鴻遍野。無論是上交所，還是上海證監(jiān)局，抑或中國證監(jiān)會，反應(yīng)太過遲鈍，應(yīng)急措施也姍姍來遲。

光大證券烏龍指雖說是特殊個案，卻也反映出股市監(jiān)管弊端。這種偶發(fā)性、或然性風險雖然一旦發(fā)生便驚天動地，但在平常則存在日常防范如何落實的問題，天天喊“狼來了”，卻多少年沒見著，一旦見著了不是驚慌失措，就是麻木不仁。

但噩夢醒來是晴天，監(jiān)管層吸取教訓就行，這次事件將促使監(jiān)管層盡快建設(shè)并完善相關(guān)監(jiān)管條文，對這個案例進行長效化管理。

對企業(yè)來說，世上已無后悔藥。光大證券是個反面教材，券商應(yīng)引以為戒，出來混總是要還的。眼下，光大證券正在停牌整頓，準備接受證監(jiān)會的處罰，可能要賠償股民的損失，保薦資格亦恐不保。這是一件壞事，但是，如果借此機會，總結(jié)教訓，光大證券還有翻牌的機會。

□蔡恩澤(南京 財經(jīng)評論人)

打印轉(zhuǎn)發(fā)