機(jī)構(gòu)大舉潛伏兩只金融IT系統(tǒng)商股(附股)

2013年08月20日 03:41
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：趙明超

人參與條評(píng)論

機(jī)構(gòu)加大風(fēng)控投入有望利好相關(guān)概念股

在混業(yè)金融創(chuàng)新加速推進(jìn)的情況下，金融交易系統(tǒng)的安全性愈發(fā)顯得重要，也必然促使各金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的系統(tǒng)建設(shè)投入

⊙記者趙明超○編輯王誠(chéng)誠(chéng)

光大烏龍指事件震驚投資圈，讓量化投資中暗藏的風(fēng)險(xiǎn)也暴露出來(lái)。在混業(yè)金融創(chuàng)新加速推進(jìn)的情況下，金融交易系統(tǒng)的安全性愈發(fā)顯得重要，也必然促使各金融機(jī)構(gòu)加大風(fēng)險(xiǎn)控制的系統(tǒng)建設(shè)投入。恒生電子今天公布的半年報(bào)顯示，不少基金公司提前予以布局，二季度已經(jīng)提前潛伏，尤其是主營(yíng)基金交易系統(tǒng)的恒生電子和金證股份。

基金大舉入駐恒生電子和金證股份

恒生電子今天公布的半年報(bào)顯示，截至6月30日，共有15只基金持有恒生電子，其中8家基金為二季度新進(jìn)，這些基金持倉(cāng)量總計(jì)1.41億股，占流通A股22.77%。其中華商領(lǐng)先企業(yè)混合基金持有239.76萬(wàn)股，占流通股比為3.88%；華商策略精選靈活配置基金持有239.38，占流通股比為3.87%；博時(shí)新興產(chǎn)業(yè)基金持有220萬(wàn)股，占流通股比為3.28%；富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選持有193.37萬(wàn)股，占流通股比為3.13%。此外，諾安平衡也持有180萬(wàn)股，諾安靈活配置持有100萬(wàn)股，兩者占流通比合計(jì)為4.53%。

金證股份二季報(bào)顯示，截至6月30日，共有7只基金持有該股，其中新進(jìn)5只，共持有2010萬(wàn)股，占流通股比為7.66%。其中國(guó)泰金牛創(chuàng)新持有664萬(wàn)股，占流通股比為2.53%；泰達(dá)宏利價(jià)值優(yōu)化持有593萬(wàn)股，占流通比為2.26%；王亞偉此前執(zhí)掌的華夏大盤(pán)基金持有逾200萬(wàn)股；此外，泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和建信優(yōu)選各持近200萬(wàn)股，均為二季度最新入駐。

基金大舉進(jìn)入，與這兩家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)息息相關(guān)。作為基金交易系統(tǒng)服務(wù)商，恒生電子和金證股份幾乎壟斷了國(guó)內(nèi)所有基金公司的相關(guān)業(yè)務(wù)，隨著金融混合經(jīng)營(yíng)時(shí)代的開(kāi)啟，基金公司對(duì)軟件系統(tǒng)的投入必然增加，這兩家公司的新增收入，基金公司無(wú)疑知根知底。

恒生電子半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4.21 億元，較去年同期增長(zhǎng)17.71%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7970 萬(wàn)元，與去年同期相比增長(zhǎng)37.48%。其中涉及基金的基財(cái)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，收入較上年同期增長(zhǎng)41.96%。金證股份半年報(bào)顯示，上半年凈利潤(rùn)為3682.76萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為27.69%。這兩家公司上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，吸引了基金公司入駐。

亡羊補(bǔ)牢有望利好金融IT系統(tǒng)商

8月16日11時(shí)5分左右，上證綜指突然上漲5.96%，出現(xiàn)大幅異動(dòng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的情況通報(bào)顯示，經(jīng)初步核查，光大證券自營(yíng)的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分，存在程序調(diào)用錯(cuò)誤、額度控制失效等設(shè)計(jì)缺陷，并被連鎖觸發(fā)，導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單，直接發(fā)送至上交所，累計(jì)申報(bào)買(mǎi)入234億元，實(shí)際成交72.7億元。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，光大證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問(wèn)題較多。

事件發(fā)生后，市場(chǎng)上一度傳聞光大證券的系統(tǒng)為恒生電子提供，8月17日，恒生電子公告稱(chēng)，光大證券的自營(yíng)系統(tǒng)“非恒生電子提供”。

分析人士認(rèn)為，此次事件凸顯交易系統(tǒng)安全重要性，必然給交易系統(tǒng)提供商帶來(lái)機(jī)會(huì)。國(guó)金證券指出，此次烏龍指事件將使得各機(jī)構(gòu)更加重視交易、風(fēng)控流程和交易系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)將啟動(dòng)一輪查缺補(bǔ)漏的工作，恒生電子等交易系統(tǒng)供應(yīng)商有望迎來(lái)許多計(jì)劃外訂單；而在更加重視交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性的前提下，機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)量的重視程度將超過(guò)價(jià)格，也就是說(shuō)客戶(hù)對(duì)交易等核心系統(tǒng)的價(jià)格敏感度有望下降，支付意愿增強(qiáng)，有望增厚相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。

最近兩個(gè)多月，由余額寶帶來(lái)的二級(jí)市場(chǎng)旋風(fēng)，只要涉及絲毫基金銷(xiāo)售概念，無(wú)不“聞基起舞”。記者在剖析基金網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售利益鏈發(fā)現(xiàn)，盡管基金銷(xiāo)售市場(chǎng)空間巨大，但并非所有的相關(guān)公司均能獲益，在基金銷(xiāo)售利益鏈條上，按照利益分成先后順序大致分為三個(gè)層次，首先是IT系統(tǒng)服務(wù)商費(fèi)用，其次是基金銷(xiāo)售平臺(tái)和支付平臺(tái)費(fèi)用，最后才是基金公司銷(xiāo)售基金后收取的管理費(fèi)用。期中，IT系統(tǒng)服務(wù)費(fèi)用，不管基金是否實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，也不管基金公司是否盈利，均要支付該部分費(fèi)用。

此外，隨著基金公司即將推出淘寶店，各家基金公司的交易系統(tǒng)均需要更新系統(tǒng)對(duì)接淘寶網(wǎng)系統(tǒng)，給這兩家公司帶來(lái)更大的業(yè)務(wù)想象空間。據(jù)了解，在目前基金公司的交易系統(tǒng)中，恒生電子占據(jù)了七八成的市場(chǎng)份額，在基金公司新建對(duì)接淘寶網(wǎng)的系統(tǒng)中，出于系統(tǒng)對(duì)接需要，這些基金公司的系統(tǒng)仍將采用恒生電子的交易系統(tǒng)；在新成立的基金公司中，大多采用了金證股份的交易系統(tǒng)，接下來(lái)的淘寶網(wǎng)店交易系統(tǒng)，也依然會(huì)采用金證股份的交易系統(tǒng)。

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