中海發展多項業務“倒搭錢” 上半年巨虧9.49億元

2013年08月20日 04:12
來源：證券日報

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公司稱，面臨較大的新船交付壓力，預計下半年新增運力21 艘191.2 萬載重噸

■本報記者矯月

8月19日晚間，中海發展公布2013年半年報稱，公司今年上半年實現營業收入為52.45億元，同比下降7.5%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-9.49億元，虧損額是上半年去年同期-4.92億元的近一倍。有分析認為，運價低迷是公司虧損的主要原因。

公司也表示出現虧損的原因是，“受航運市場供需失衡、運價水平偏低等因素的影響”。

多數主營業務“倒搭錢”

據了解，2013年上半年，波羅的海干散貨運價指數BDI平均值841點，同比下降11%。

目前，中海發展的干散貨業務主要包括煤炭（內外貿）、鐵礦石（內外貿）和其他干散貨（內外貿）業務。記者發現，在公司眾多干散貨業務中，僅有外貿鐵礦石一項業務賺錢，其他業務皆是“倒搭錢”。

從主營業務構成情況表可見，公司其他干散貨業務的毛利率最低，其中，公司外貿其他干散貨業務毛利率為-64.5%，內貿其他干散貨業務毛利率為-32.3%。此外，公司內貿鐵礦石業務毛利率為-29.5%，而公司外貿煤炭業務和內貿煤炭業務的毛利率則分別為-12.6%和-10.3%。

公司表示，2013年上半年沿海散貨運輸市場經歷了前所未有的低迷，沿海散貨綜合運價指數CCBFI上半年均值1043點，同比下降8%，再創歷史新低。

除干散貨業務外，油品運輸業務也是中海發展的主營業務之一，但在2013年上半年，公司的油品運輸業務也同樣是“倒搭錢”。

據報表顯示，公司油品運輸業務中僅有內貿原油業務賺錢，而外貿原油業務最為虧本，該業務上半年毛利率為-30.1%。此外，公司內貿成品油業務和外貿成品油毛利率分別為-16.6%和-7.9%。

事實上，中海發展油品運輸業務“倒搭錢”的主要原因是“國際油輪運輸市場運力過剩”。

據國際能源機構統計，2013年上半年全球石油需求基本平穩，日消耗量約為8960萬桶，同比增長0.6%。與此同時，全球油輪船隊規模仍保持小幅增長，上半年國際油輪運輸市場運力過剩局面沒有實質性改善，運價持續低迷。2013年上半年，波羅的海黑油綜合運價指數BDTI日均640點，同比下降10.9%，其中VLCC船型中東至日本航線運價指數日均WS36點，同比下降29.3%。

面臨新船交付壓力

目前航運市場供大于求的局面尚未改善，中海發展也將面臨較大的新船交付壓力。

據了解，2013年下半年，中海發展預計新增運力21艘191.2萬載重噸，其中油輪1艘32萬載重噸，散貨輪20艘159.2萬載重噸，公司預計全年實際投入使用的運力為1653萬載重噸，同比增長15.6%。

對此，中海發展表示“公司將積極與船廠洽商，推遲部分新船的建造及交船進度，降低折舊費與財務費用”。

報表顯示，2013年上半年，中海發展財務費用為4.84億元，較上年同期增加2.16億元，增長80.5%，對于財務費用的增加，公司解釋稱“公司借款增加及船舶陸續完工后利息資本化比重減少費用化比重增加所致”。

事實上，航運業普遍認為，運力過剩的情況在2013年難以解決，而中海發展也不得不拖延新船的交付期限，減緩公司的負擔。與此同時，公司也同樣不認為2013年的航運業會有所復蘇。公司預計2013年下半年，國內外航運市場仍然低迷，公司預計2013年1月份至9月份累計凈利潤為負值。