光大證券國債交易誤操作對手方是江都農商行

2013年08月20日 04:50
來源：證券時報作者：朱凱楊慶婉

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IC/供圖

證券時報記者朱凱楊慶婉

“8·16事件”之后，光大證券持續停牌。不過僅僅兩日后，其金融市場部的國債交易再次曝出烏龍事件。昨日中午，光大證券官網發布情況說明稱，其相關交易人員誤將“12附息國債15”的賣價收益率報為4.20%，高于前一日中債估值約25個基點，債券面額為1000萬元，并被交易對手點擊成交。

不過，光大證券午間公告并未對該事件的原因及影響做進一步說明，對手方信息亦未透露。截至記者晚間發稿，光大證券再次發布公告稱，經與交易對手協商，同意對該筆債券不進行交割。

雙方已同意結算失敗

記者了解到，首先在微博上發布這一“高買低賣”消息的，是某金融機構債券交易員，同時被公開的還有銀行間本幣交易系統上的一個雙邊報價截圖。截圖顯示所出售的債券是代碼為120015的10年期國債（實際剩余年限為9.0164年）；賣方為光大證券，收益率報價4.20%；買方為某銀行，收益率報價4.04%。兩者的價差偏離達16個基點，1000萬元總面額約對應11余萬元的“溢價”。

在10年期國債交易中，超過10個基點的偏離已十分罕見。不過，縱觀昨日全天交易，這一離譜報價并未對市場造成直接影響。“一看就知道是點錯了，幾乎沒有跟風的。”一位券商交易員指出。

但是，接受光大證券這一“厚禮”的對手方是誰，官方并未給出明確回復。據一位接近中國外匯交易中心的知情人士透露，點擊價格并達成交易的是地處江蘇揚州的江都農村商業銀行，而非網傳截圖中顯示的某大行。對此，上述國有大行人士也對證券時報記者表示了確認。

根據交易規則，收益率報價最低的買方及報價最高的賣方，將在交易系統最優報價欄中置頂顯示，但這并非就是最終的成交情況。

據了解，債券在前臺成交后，還需要中后臺的資金交割結算。而如果交易雙方都同意的話，便可以按照“結算失敗”的方式加以處理。上述知情人士告訴記者，對于如此明顯的操作失誤，光大證券應該是選擇了后一種方式進行善后處理。事實上，晚間的官方聲明也證實了這一猜測。

對于記者提問中所言江都農商行就是對手方，光大證券金融市場部副總經理高宇并未否認。

券商風控漏洞頻出

接近中國外匯交易中心的知情人士告訴記者，每日早盤的現券報價，按規定須在9點半之前完成，否則可能面臨相應處理。而光大證券該系統在9點28分仍無清晰報價，后來據說是光大證券交易員在買賣雙方同時報出了4.20%的價格，以對沖風險，但不料為某機構“果斷”點擊成交。

實際上，債券市場現券報價目前主要有兩種方式，即雙邊報價和公開報價。一旦被點擊，僅前者有成交義務，這類似于股市的競價交易模式。需要明確的是，無論誰接受報價都無可厚非，這完全屬于市場行為。

證券時報記者了解到，昨日上午的國債烏龍事件，很大可能與光大證券相關部門的系統穩定性有關。這一點，也與“8·16事件”所披露的原因類似。所幸的是，光大證券國債“烏龍指”并未波及整個市場。雙方最終協商結算失敗，光大證券也沒有實質性經濟損失。

一位大行人士告訴記者，國有銀行早在兩三年前就得到央行相關部門口頭通知，出于系統內控及投資風險方面的原因，銀行應盡量回避與券商的資金及現券交易。據悉，防止券商資金違規進入股票市場，也是其原因之一。