多家券商緊急檢討 量化風控體系

2013年08月20日 04:55
來源：證券時報 作者：黃兆隆

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證券時報記者黃兆隆

“8·16事件”的影響正在證券業內擴散，尤其是量化工具的風險已經引起了多家券商警覺。

證券時報記者日前獲悉，多家券商召開緊急會議檢討所有的量化工具，尤其是針對國債期貨品種的套利交易系統。

有券商暫停量化交易

光大證券烏龍事件暴露整個券業存在風控短板的問題，即風控流于形式，很難進入到作業流程，尤其是在系統控制上。

記者獲悉，已有多家獲得國債期貨試點資格的券商召開緊急會議，檢討內部量化工具系統的風險控制流程。

“我們正在評估大規模量化交易可能帶來的風險，尤其是加入各種應急事件的壓力測試。”深圳某大型券商相關業務負責人表示。

這并非個案，光大證券的遭遇使得整個行業頗為震動。根據證券時報記者調查了解，北京、上海、深圳有多家券商準備進行類似測驗。

“據我們了解，已有部分公司發現了問題，決定暫時停掉現有的量化交易。”上海某大型國有券商副總裁告訴記者，“多少也是因為這次事件給整個程序化交易行業蒙上了陰影。”

此次事件將顯著提高監管層對券商風控的重視，影響行業創新進程。在業內人士看來，“8·16事件”也許對目前國債期貨推出有一些負面影響，會使得監管層更加審慎思考國債期貨推出后的市場反應。

目前，證券時報記者接觸的部分投資者已經對此表示了擔憂。

“高頻、套利交易，都是虛擬領域技術創新，做不好有時會在市場制造災難，這需要警惕。”深圳某著名私募人士表示。

在業內人士看來，目前量化交易的安全性、穩定性與可靠性急需改進，很多激進型快速交易創新也許受此影響會延后。

重定風控級別及流程

毫無疑問，風控短板問題將影響光大證券后續獲得新的創新業務資質。據了解，該公司未來分類評級將有可能下調，將影響公司凈利潤約2%。

“這次事件對公司的信譽損失很大。”光大證券相關人士表示，“我們公司內部管理層已經召開了多次會議檢討風控作業流程。”

風控流程的再造儼然成為券業最近最為關注的事情。根據證券時報記者獲悉，近期，將有多家券商推出大力度的改造措施。

目前，券商檢討量化交易的風控最主要的一項工作是重新制定公司風控人員的級別。

針對“8·16事件”，安信證券首席經濟學家高善文認為，券商的風險控制形同虛設是造成意外的重要原因。目前，證券業當中風控部門的級別偏低，相較于強勢的貢獻盈利的業務部門而言，風控部門較弱勢。這就會導致風控部門難以在早期實質性介入意外交易事故的處理，使得風險最終失控。

據了解，券商風控大多分布于各個業務層面，缺乏公司層面的總協調，或者負責風控的人僅是部門中層，而真正涉及發行何種風險級別的產品及產品設計最終卻不是風控說了算，而是公司領導說了算，其決策依據并不是風險控制，而是能否幫助公司實現盈利。

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