翻版“8.16”再由光大導演小額資金擾亂債市

2013年08月20日 07:45
來源：投資快報作者：孫寧

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因天量錯單引發的A股地震尚未平息，光大證券(601788)昨日又陷入債券交易失誤的余震。據交易員以及光大證券方面透露，光大證券昨日上午在銀行間市場以4.20%的收益率賣出了1000萬元“12附息國債15”，高于前一日中債估值約25個基點，初步估計造成約11.56萬元的損失。對此，有債券市場人士認為，雖然1000萬元面額的國債相對于整個債券市場來說比例并不大，但因為該筆交易申報到銀行間市場，造成國債市場波動，可謂“8.16事件”的翻版。

光大債市又現烏龍指

繼上周五證券市場套利系統操作失誤后，昨日，光大證券又在債券市場上演烏龍指。據交易員透露，光大證券昨日上午在銀行間市場以4.20%的收益率賣出了1000萬元“12附息國債15”。

根據同花順提供的數據，昨日早間9:25:37光大證券報價93.9764賣出1000萬元“12附息國債15”，收益率為4.20%，而早盤該債券的平均收益率為3.90%。業內猜測，光大證券交易員可能錯誤的把4.02%的收益率打成了4.20%，并搞錯了買賣方向。而按照該名交易員的估計，光大證券交易員也可能誤將“買進”點成了“賣出”。

按照當前不允許撤單的交易新規，光大證券此舉偏離市場正常值的賣出操作，將無謂多付出11.557萬元的代價。

債市烏龍指事件發生后，光大證券在其官網上也作出說明。光大證券方面表示，昨日上午，公司金融市場總部在銀行間本幣交易系統進行現券買賣點擊成交報價時，誤將“12附息國債15”債券賣價收益率報為4.20%（高于前一日中債估值約25個基點），債券面額為1000萬元，后被交易對手點擊成交。目前，光大證券正在與對手方溝通并協商處理。

據悉，“12附息國債15”(120015)為2012年記賬式附息（十五期）國債，期限為10年，于2012年8月23日發行，發行額為300億元，發行價為100元，票面利率3.39%。

另外，根據同花順iFinD最新行情數據，“12附息國債15”當日的最新收益率為4.2%，與光大的報價相同。據雙邊報價的數據，光大證券該筆交易為賣出機構中報價最高，其余機構報價均在3.8%、3.9%附近，均低于4%。此外，當日“12附息國債15”的交易中，只有光大證券該筆賣出為負收益，收益率差為-16%。

小額資金驚動市場

光大證券烏龍指擾亂債券市場，其影響是否可以與“8·16股市事件”相提并論。對此，業內人士對這次事件有不同的看法。

有債券投資人士認為，雖然光大證券確認烏龍指事件，但因其交易金額有限，對債市影響微乎其微。

不過，也有債券交易市場人士告訴《投資快報》記者，銀行間市場多為人手操作交易，雖然1000萬元面額的國債相對于整個債券市場來說比例并不大，但因為該筆交易申報到銀行間市場，造成國債市場巨大波動。另外，昨日國債ETF（511010）下跌0.44%，報收98.00元，當日成交額為4.5億。

根據人民銀行最新公布的銀行間交易數據， 6月份，銀行間債券市場現券交易累計成交1.2萬億元，日均成交623億元，同比下降81.1%，環比下降49.0%。 6月末，銀行間債券指數147.98，較5月末下降0.46，降幅為0.3%。交易所國債指數138.10，較5月末上升0.48，漲幅為0.3%。

烏龍事件頻出，光大證券的管理矛盾也開始浮于水面。光大證券內部人士對媒體爆料稱，2013年光大證券投行業務出現整體性風險此起彼伏的表現并非偶然，分管投行業務的副總裁熊國兵領導不力是主要原因。深耕了4年，為投行業務打下良好基礎的原副總裁劉劍則被調崗，導致光大證券投行部門從2012年開始業務減少，人員大幅流失，保薦企業財務漏洞頻出。

上周五，光大證券導演了A股史上最大烏龍事件。當天上午，由于光大證券套利系統操作失誤，A股突然開始井噴式的上漲，股指瞬間從2074點被拉升至2198.85點，上漲124點，最高漲幅達5.62%，藍籌股工商銀行（601398）、中國銀行（601988）、中國石油（601857）、中國聯通（600050）等瞬間封漲停。但是下午，滬市以2068.45點收盤，跌0.64%。兩市成交金額達2506億元，一下子套了不少投資者。當日下午，光大證券在未進行信息披露的情況下，搶先在股指期貨上做空以減少在現貨市場上的損失。此后，上交所、中金所分別對光大證券在現貨、期貨市場上的交易作出限制或停止相關業務，證監會也對光大證券開展立案調查。

《投資快報》發自廣州