李曙光：光大事件為《證券法》修改提供契機

2013年08月22日 04:35
來源：證券日報

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建議證監(jiān)會舉行聽證會，使查處更加透明公開

■本報記者劉麗靚

針對光大證券接連發(fā)生烏龍指事件，中國政法大學教授、中國證監(jiān)會第十五屆發(fā)審委主板審核委員會委員李曙光在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過這次事件應進一步推動修改《證券法》，完善交易規(guī)則，并推動關于操縱市場、內幕交易等相關問題司法解釋的出臺。

李曙光表示，該事件是中國在升級版的證券市場情況下出現(xiàn)的比較大的操作上的風險，給證券市場帶來了比較大的負面沖擊力，也給投資者帶來了困惑和損失。

“由于沒有法律依據(jù)，取證也很困難，我不是很贊同現(xiàn)在提起民事賠償訴訟。”李曙光表示，對于基于交易系統(tǒng)瞬間崩潰出現(xiàn)的問題，造成證券市場若干損失，而光大證券本能地做出一些反向操作行為，在目前的立法、司法解釋以及證監(jiān)會的規(guī)章制度層面都沒有明確認定，這是一種全新的行為現(xiàn)象，把該事件定性為《證券法》所說的內幕交易以及操縱市場還為時過早，因此行為的定性要等證監(jiān)會立案調查的結果。而取證方面，瞬間交易很難判斷是投資者自己追漲殺跌還是受到了烏龍指事件的影響而買入，甄別取證的成本太高。

“此次烏龍指事件，對于《證券法》的修改和完善以及最高院正在制定的司法解釋都有很好的推進作用。”李曙光認為，通過這次事件應進一步修改完善相關法律，特別是在《證券法》中對于何為內幕交易、何為操縱市場、何為虛假陳述、何為證券交易的欺詐，應該有更細的一些條文；與此同時，在交易系統(tǒng)、交易規(guī)章、交易程序、交易防火墻等方面應進一步完善，要借鑒國外成熟國家的證券監(jiān)管經驗，例如美國的5分鐘停止交易的規(guī)定等。此外，要推進關于操縱市場、內幕交易等相關問題司法解釋的出臺。

對于該事件的處理，李曙光建議，首先，證監(jiān)會應舉行一次聽證會，把相關當事人、專家以及受損方都請過來，對事件的定性可能會更準確一些。同時讓事件的查處更加透明化，更加具有公開性，這也是一次風險防控的教育。

其次，在證監(jiān)會立案調查以及聽證的基礎上，對光大證券作出一個比較重的行政處罰。處罰的費用可以用來完善風險防控體系，完善投資者保護體系，比如用來作為投資者保護基金。罰單的多少，則要根據(jù)對市場的損害度、影響度，以及本身的承受能力等方面來考慮。

第三，事件中責任的分配要匹配、到位，要讓事件相關方責任的承擔足以使市場吸取教訓。

李曙光指出，光大證券烏龍指事件注定要寫入中國的證券交易史，對于我國證券市場來說也是一本很好的教科書，同時對于我國證券市場風險防控也是一次比較嚴重的警告，因此下一步要在制度上、系統(tǒng)風險防范上下足功夫。