迷你基金加速縮水關聯方無奈救場

2013年08月26日 02:23
來源：第一財經日報作者：王艷偉

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迷你基金的處境已頗為尷尬。

由于上半年的A股市場分化嚴重，大量股票方向基金被投資者贖回，這導致一些原本就規模很小的基金進一步份額縮水，而支撐這些迷你基金未跌破清盤紅線的，則是基金公司自己或是其股東。陸續開始披露的基金中報曝光了這些“關聯方”持基情況。

根據Wind資訊統計，截至24日披露的基金2013年中報，份額低于1億份的基金共有12只（份額分級或分類的基金除外），這其中，交銀阿爾法華寶興業資源優選、光大行業輪動等3只基金的關聯方持有份額比例甚至超過40%。

基金縮水套牢關聯方

數據顯示，交銀阿爾法基金在二季末份額僅4300萬份，交銀施羅德基金公司就持有超過2000萬份，持有比例達到46.33%；與2012年底數據相比，交銀施羅德基金公司持有量并未變化，但彼時該基金尚有1.53億份，交銀施羅德公司的持有比例也僅占13.04%，由于該基金在上半年遭遇大幅贖回，贖回超三分之二，而導致公司持有比例被動大幅提高。

與其遭遇相似的還有華寶興業資源優選。該基金2012年報和2013年中報顯示的關聯方持有人和持有量均未變化，都是華寶興業基金公司和公司股東寶鋼集團，持有量也均分別為29.39萬份和2999.90萬份，但該基金2013年中報份額僅6900萬份，較2012年底的1.24億份縮水近一半，這導致寶鋼集團持有基金份額比例由2012年底的24.28%驟升至43.64%。

另一只把基金公司和公司股東“套牢”的基金是國金通用國鑫靈活配置。該基金除了被國金通用基金公司持有1116.69萬份以外，還被公司股東廣東寶麗華新能源公司和國金證券分別持有650.07萬份和207.47萬份，其中國金證券持有份額較2012年底略增加7萬余份。而該基金份額從2012年底的1.10億份直降至2013年中報的5800萬份，同樣縮水近一半，三家關聯方合計持有比例也由13.88%升至34.14%。

上述這些還只是規模縮水比較明顯的基金。其他一些份額變化比較小的基金，靠關聯方支撐的跡象同樣明顯。如光大行業輪動，今年中報較去年報的份額只少了900萬份，為7100萬份，但光大保德信基金公司自己持有的份額比例仍然高達42.2%。

關聯方偏愛固收產品

若剔除“救場”因素，關聯方從配置角度主動選擇的基金則仍以固定收益類基金為主。

光大添天利理財B專門面向500萬元以上申購金額的大客戶，而根據其中報，其唯一持有人為光大保德信基金公司，持有份額為4673.49萬份。除此以外，光大保德信基金公司還持有旗下光大貨幣1億余份，光大收益A 2700萬份和光大添盛理財B 501萬份，均為固定收益類產品。

工銀瑞信基金公司旗下的工銀瑞信14天理財B、保本2號、信用添利A、增強收益A等4只固定收益類基金，均成為工銀瑞信自購的對象，持有份額合計近1.5億份。

華寶興業基金公司和關聯方持有的旗下基金類型多樣，但對固定收益類基金持有量更大。如股東寶鋼集團持有的華寶興業可轉債就超過2億份，持有比例達到52.97%；另一家股東華寶信托持有華寶興業貨幣B超3.5億份，占比15.60%；華寶興業基金公司自己持有的華寶興業寶康債券也有近9000萬份，占比達到41.49%。