首份保險半年報出爐中國太保凈利同比翻番

2013年08月26日 04:34
來源：上海證券報作者：黃蕾

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為降低權益投資市場波動的影響，今年上半年，中國太保持續調整持倉結構，股票持倉集中于高股息率股票，權益類投資資產分紅收入超過20億元，同比增長87.3%。對比2012年年報，中國太保的十大重倉股（可供出售金融資產）除燕京啤酒被交通銀行所代替外，其余9家重倉股未變，但比重有變

⊙記者黃蕾○編輯李劍鋒

保險股2013年首份半年報出爐。中國太保8月25日晚間公布的數據顯示，2013年上半年，中國太保實現歸屬于母公司股東的凈利潤為54.64億元，同比大增107.1%，基本每股收益0.6元。凈利潤增速表現超過此前市場預期的60%至80%，從投行調研數據來看，中國太保可能是保險股中凈利增速最高者。

分析其半年報后不難發現，低基數、保費增速止跌企穩、投資收益率抬升，三大因素助推中國太保上半年業績實現“咸魚翻身”。其中，太保旗下壽險、財險業務上半年的凈利潤分別為：34.62億元、17.4億元，同比增速分別為：226.9%、11%，一舉扭轉了2012年末同比下滑21.4%、29.4%的頹勢。

壽險業務量、質齊升，是中國太保半年報的一大亮點。在上半年壽險市場整體呈現弱復蘇的大環境下，在體現業務含金量的“新業務價值”這一指標上，太保壽險再創新高、同比增長4.8%；新業務利潤率18%，同比提升2.6個百分點；此外，個險新保規模保費同比增速也超過了10%，增速居上市公司前列。上述指標優于主要同業，折射其“聚焦營銷渠道、聚焦期繳業務”的結構轉型成效已顯。

另一亮點則體現在，其資產管理第三方業務首次出現大增。為了打造新的利潤增長點，中國太保旗下資管公司探索市場化和產品化的發展模式，主動創新第三方業務模式，并開展資管產品試點。截至今年上半年末，其第三方管理資產為742.41億元，較上年末增長24%；上半年實現第三方管理費收入4674.13萬元，同比大增155.2%。

作為機構投資者中的“風向標”，保險資金的資產配置變動向來備受市場關注。從半年報披露的數據來看，中國太保今年上半年操作仍以穩健為主，2013年6月末的權益類（股票+基金）倉位為10.3%，僅比2012年末的10%高出0.3個百分點，且其中加倉的部分也主要是因為增配了30多億元的債券基金，和認購了15億元的中石油西部管道股權計劃。

為降低權益投資市場波動的影響，今年上半年，中國太保持續調整持倉結構，股票持倉集中于高股息率股票，權益類投資資產分紅收入超過20億元，同比增長87.3%。對比2012年年報，中國太保的十大重倉股（可供出售金融資產）除燕京啤酒被交通銀行所代替外，其余9家重倉股未變，但比重悄變，今年上半年，中國太保大手筆增持了大秦鐵路、中國建筑、長江電力，而對銀行股的增減持并不一致，增持工行、農行的同時，卻又減持了浦發、招行、建行。

而在所擅長的固定收益投資方面，中國太保在有利時點加大配置了信用質量較高、收益率適宜的債券，固定息投資利息收入同比增長14.7%。固定息投資利息收入及權益投資資產分紅收入的增加，令其上半年實現凈投資收益158.64億元，同比增長20.7%。凈投資收益的上升，以及權益類資產的買賣價差收益的增加，計提投資資產減值損失的減少，使得其上半年年化總投資收益率達到4.8%，同比上升0.9個百分點。

值得一提的是，在保險資金另類投資渠道門檻日漸放松的政策紅利下，中國太保今年搶抓市場和政策機遇，債權投資計劃創其歷史新高。上半年，中國太保加大債權投資計劃的發行力度，共發起設立11個基礎設施和不動產債權投資計劃，合計金額174億元，其債權計劃投資總額較上年末增長14%。