光大銀行回應“H股破凈發行”：烏龍

2013年08月30日 07:43
來源：南方都市報作者：李鶴鳴

人參與條評論

“光大”最近風波不斷，在光大證券“烏龍交易”事件之后，光大銀行昨天也遭遇烏龍。有財經類媒體報道稱該行“已經向監管機構申請特批，希望可以以低于1倍PB的價格進行H股的IPO?！惫獯筱y行總行昨天通過其官方網站和微博發布聲明，指該報道“內容與事實嚴重不符”，并稱“我行H股IPO在正常推進中。對于未來發行定價，我行將嚴格遵守相關法律法規規定及監管要求，注重維護新老股東利益，按照市場化原則確定科學合理的H股發行價格。”

東方證券銀行業分析師金麟昨天表示，光大銀行中報披露的資本充足率已是上市銀行中最低，再融資已刻不容緩；而香港二級市場中資銀行股估值普遍低于每股凈資產，這是一個必須面對的巨大矛盾。“如果不能及時通過再融資補充核心資本，光大銀行就必須控制其資產規模擴張步伐，甚至停止或收縮規模。如果核心資本長時間不能補充，光大銀行資本達標壓力將越來越大，而一旦觸及資本達標線，光大銀行將遭到停開網點、停批新業務等一系列監管懲罰。”金麟表示，“歷史上深發展就曾因資本充足率不達標而被監管懲罰，導致該行錯失10年黃金發展期，最終被平安收購?！?/p>

“破凈發行”涉嫌“賤賣國有資產”

今年6月份光大銀行公告稱，其H股IPO申請獲得證監會行政受理，一度震動兩地資本市場。然而時至今日，證監會對該行H股發行的正式批文仍遲遲不發，而隨著亞太股市近日持續大跌，市場環境惡化，該行H股上市夢今年能否實現，再度被打上了大大的問號。

而昨天某財經媒體的一則報道讓投資者眼前一亮。該報道稱，“因可比銀行市凈率低于1倍，承受定價壓力的光大銀行，已經向監管機構申請特批，希望可以以低于1倍的價格進行H股IPO。”根據《公司法》等相關法律法規，國有控股企業上市必須以確保國有資產保值增值為前提，而作為匯金公司控股的光大銀行來說，除非獲得監管部門特批，其上市發行價格絕對不能低于該行的每股凈資產，否則不僅屬于違法違規，更會背負“賤賣國有資產”的罵名。

“烏龍交易”影響波及光大銀行

眾所周知，光大銀行的H股IPO計劃一再擱淺，最主要的原因就是發行價格。有分析師指出，現在看來，該行2011年首次提出H股IPO計劃時，正是該行最佳上市時機，可惜當時光大銀行管理層與香港市場的投資者對該行估值和發行價分歧嚴重，且均不愿妥協，最終導致H股IPO計劃最終延期，錯失絕佳的上市時機。此后2年，盡管市場屢屢傳出光大有意自降發行價以滿足投資者要求的信號，但該行始終未予證實，而近2年來香港市場低迷，中資銀行股股價普遍低于每股凈資產，也讓光大銀行去年不得不宣布暫停H股IPO計劃。

今年1季度，隨著市場環境出現轉機，光大銀行再次宣布重啟H股IPO計劃，并獲得銀監會的批復同意，但考慮到資本市場對銀行股再融資的恐懼，光大銀行遲遲沒有獲得證監會的正式批復。

值得一提的是，近期光大證券連續出現的“烏龍交易”事件，也波及光大銀行。安信證券銀行業分析師許敏敏表示，光大集團正在醞釀中的改制或對該行H股IPO產生影響。而東方證券銀行業分析師金麟則指出，近期一系列與光大有關的負面事件，已經明顯影響到光大集團的市場形象，對光大銀行H股IPO也有間接影響。該行有關人士昨天再次向本報確認，仍在等待證監會的批準，H股IPO沒有時間表。

“如果‘破凈發行’能夠成行，對光大銀行業務發展來說其實是一件好事。”有不具名的銀行業分析師昨天對南都記者表示，“光大目前的核心資本充足率已經低于新資本監管協議要求的下限，補充核心資本迫在眉睫?！?/p>

然而就在各方議論紛紛之際，昨天下午，光大銀行通過其官方網站和官方微博發出聲明，指“破凈發行”與事實嚴重不符，明確否認了媒體報道。

大股東增持難令市場買賬

根據光大銀行中報，6月末該行核心資本充足率為7.77%，雖然環比一季度繼續上升了0.24個百分點，但已經低于新資本監管協議要求的8.5%的下限。該行中報同時披露，6月份匯金公司增持光大銀行8600萬股。

“光大目前的核心資本仍能滿足過渡期截至今年年底6.5%的要求，但與其他10多家已發布中報的上市銀行相比，該行的核心資本充足率處于墊底位置?！遍L城銀行業分析師黃飆表示。

“就算有匯金公司增持撐腰，光大銀行也缺乏市場投資者的廣泛認同?！睎|方證券銀行分析師金麟表示，“光大銀行基本面一般，資質中庸，業務亮點乏善可陳；對市場投資者來說，該行的管理層也沒有表現出應有的進取心和力圖轉型的姿態?！彼J為，光大銀行當前亟待改善自身形象，從“為大股東服務”的商業銀行轉型“為中小投資者服務”的銀行。

他表示，遲遲不能補充核心資本將嚴重制約光大銀行的規模擴張步伐，而時間拖得越久，對光大銀行日常業務的影響就會越大?！岸坏┯|及資本達標線，光大銀行將遭到停開網點、停批新業務等一系列監管懲罰?！苯瘅氡硎?，“歷史上深發展就曾因資本充足率不達標而被監管懲罰，導致該行錯失10年黃金發展期，最終被平安收購?！?/p>

[觀點]

“如果‘破凈發行’能夠成行，對光大銀行業務發展來說其實是一件好事?！薄肮獯竽壳暗暮诵馁Y本充足率已經低于新資本監管協議要求的下限，補充核心資本迫在眉睫。”