現(xiàn)金流：43%公司現(xiàn)金流為負(fù) 房地產(chǎn)下滑幅度最大

2013年08月31日 01:48
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：林建榮 唐靜

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上半年，A股上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流有所改善，扣除金融服務(wù)類上市公司之后的A股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)14.74%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市上市公司半年報(bào)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)12027.38億元。剔除48家金融服務(wù)類上市公司后，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額合計(jì)4008.91億元，較去年中報(bào)的3493.99億元有所上升，近六成企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為正。

57%的企業(yè)現(xiàn)金流為正

數(shù)據(jù)顯示，上市公司中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正值的公司有1332家，占比為56.46%。

剔除金融服務(wù)類上市公司后，中國(guó)石油(601857.SH)以1020.57億元的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~居首位，中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)、中國(guó)石化(600028.SH)、華能國(guó)際（600011.SH）還有中國(guó)神華（601088.SH）緊隨其后。與去年相比，華能國(guó)際一躍前五，把格力電器擠出前五榜單，也是唯一一家不是“中”字頭的公司。

中國(guó)建筑（601668.SH）、中國(guó)交建(601800.SH)、萬科A(000002.SZ)、泰禾集團(tuán)(000732.SZ)、金地集團(tuán)(600383.SH)成為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~最少的五家公司，其中中國(guó)建筑、中國(guó)交建連續(xù)兩年在現(xiàn)金流金額倒數(shù)之列，其報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-153.44億元和-106.05億元。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~漲幅超過100倍的上市公司共有4家，其中云內(nèi)動(dòng)力(000903.SZ)以422倍的漲幅位居榜首，緊隨其后的是凱撒股份（002425.SZ）、海潤(rùn)光伏(600401.SH)和新大新材（300080.SZ），漲幅分別為210倍、200倍和135倍。

中國(guó)神華經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~雖然在滬深兩市上市公司中排名前五，但刨去金融服務(wù)行業(yè)，與去年中報(bào)數(shù)據(jù)相比，中國(guó)神華卻是期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下跌規(guī)模最大的公司，減少了174.62億元。降幅緊隨其后的為萬科A和京投銀泰（600683.SH）。

從板塊上看，中小企業(yè)板成為中報(bào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增幅最耀眼的明星，以接近4倍的增幅位居三個(gè)板塊之首。數(shù)據(jù)顯示，中小板上市公司期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為508.60億元，同比增長(zhǎng)379.45%；而今年以來在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板，卻有點(diǎn)金玉其外敗絮其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~雖然同比增長(zhǎng)了45.09%，但是仍為負(fù)值，共計(jì)-13.42億元。

房地產(chǎn)行業(yè)下滑明顯

從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)看來，23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，有10個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中增幅最大的三個(gè)行業(yè)分別是商業(yè)貿(mào)易、交運(yùn)設(shè)備和電子，同比增長(zhǎng)1.88倍、1.59倍和1.50倍。

房地產(chǎn)行業(yè)成為期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降幅度最大的行業(yè)，同比下滑了468.32%，行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-551.27億元。而去年，房地產(chǎn)行業(yè)是該項(xiàng)指標(biāo)增幅最大的行業(yè)之一。

“招保萬金”四大房企的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均位居整個(gè)A股底部，其中萬科A的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量?jī)纛~為-97.91億元。金地集團(tuán)為-78.63億元；保利地產(chǎn)（600048.SH）為-40.80億元；即使是情況最為樂觀的招商地產(chǎn)（000024.SZ），這一數(shù)據(jù)也為-12.76億元。

“房地產(chǎn)板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅下滑的原因在于，房企拿地動(dòng)作頻繁，而且新一輪的拿地價(jià)格也普遍走高；此外，國(guó)五條出臺(tái)后，由于消費(fèi)者的觀望態(tài)度，部分房企的銷售情況并不理想。”上海證券首席分析師付少琪對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示，整個(gè)板塊的銷售收入不及拿地支出，是房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金流惡化的主要原因。

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