多空仍將激烈爭斗

2013年08月31日 01:55
來源：第一財經日報 作者：許盛

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中國新一屆政府施政以來，一再強調不繼續實施類似于“4萬億”的刺激政策，但明顯加快了結構改革的步伐。

本周，中共中央政治局會議高度評價自貿區建設，認為建立中國(上海)自由貿易試驗區，是黨中央從國內外發展大勢出發、統籌國內國際兩個大局、在新形勢下推進改革開放的重大舉措，對加快政府職能轉變、積極探索管理模式創新、促進貿易和投資便利化，為全面深化改革和擴大開放探索新途徑、積累新經驗，具有重要意義。由此，天津、重慶、廣州南沙、廈門、深圳、大連等地的自貿區方案成為證券市場反復炒作的熱點。

結構改革步伐的加快明顯緩和了此前市場的緊張情緒。本周初，商品市場期價自上周四、周五以來出現了加速上揚的態勢。有關美、英、法等國將對敘利亞發動空襲的消息也刺激黃金、白銀價格大幅上揚。

但是，產能大量過剩的鋼鐵、煤炭等大宗商品積弱依舊，供大于求的基本面并沒有得到根本性的改變，在連續上漲后，本周三、周四整個商品市場出現了巨幅震蕩，焦煤、焦炭、棕櫚油均出現了跌停的市況，行情似乎將再次步入膠著。

我分析認為，未來三個月，對市場將產生較大影響的因素包括：（1）美聯儲在9月可能開始縮減每月購買國債的規模；（2）中國將在11月召開十八屆三中全會。前者明顯利空整個商品市場，市場對后者的預期則偏多，顯然，多空雙方仍將展開激烈的爭斗。考慮到在白糖和滬銅上建立的多單均價較高，我將白糖以及滬銅多單平倉了結，而繼續持有滬深300指數和橡膠的多單。

（作者為全職期貨操盤手，2003年起至2009年，總資產從5萬元上升到2500萬元）

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