從快從重查處8·16事件彰顯法治精神提振市場信心

2013年09月02日 04:33
來源：證券時報

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本報評論員

8月30日，中國證監會公布“8·16光大證券異常交易事件”的調查處理情況，認定該事件構成內幕交易、信息誤導、違反證券公司內控管理規定等多項違法違規行為。為此，證監會決定沒收光大證券違法所得并處以5倍罰款，罰沒款總計5.23億元。證監會還表示，因內幕交易而遭受損失的投資者可以依法提起民事賠償要求。

“8·16事件”的發生震動了整個市場，造成了很大的負面影響。如何處理該事件，從某種意義上成為人們觀察中國證券監管工作一個重要指標，因而備受關注。從事件處理結果看，證監會依法治市，從快、從重、公正、透明的監管執法理念得到充分體現，市場給出高度評價。

從快。從事件發生到公布處罰結果，僅僅間隔14天，考慮到這是我國資本市場建立以來首次發生的一起因交易軟件缺陷引發的極端個別事件，是沒有前例可循的新型案件，如此短的時間即將整個事件調查清楚并公布處罰結果，執法速度之快，超出市場預期。

從重。針對光大證券內幕交易的罰沒款金額達到5.23億元，達到了現行法律法規中“沒一罰五”的最高處罰標準，是我國證券市場歷史上金額最大的一筆罰單。同時，對其他違法違規行為和相關責任人也作出了相應處罰，對遭受損失的投資者，證監會也明確了其民事索賠權利。市場普遍認為，這是一次有力度的監管決定。

公正。“8·16事件”發生后，監管大棒會不會因為護犢心理而高高舉起，輕輕落下，對此市場充滿狐疑，但結果很快就證明，這種懷疑和擔憂沒有必要。監管部門在處理此次異常交易事件中展現出來的公正性令人印象深刻。相關法律專家也認為，證監會在此事件中，角色定位準確、處罰有事實有道理，公平合理。

透明。證監會通過媒體詳細公布了“8·16事件”的調查結果。此事件發生的來龍去脈，對市場造成的直接影響以及各方責任、處罰依據都進行了充分披露，實現了最大限度的透明。沒有猜測，沒有流言，市場對監管執法的信心和信任也因高度透明而大大增強。

我們認為，證監會從快、從重、公正、透明地處理此次“8·16事件”，堪稱中國證券執法工作中的一個里程碑。今年早些時候，證監會主席肖鋼在《求是》雜志發表文章，全面闡述了資本市場監管思路，把監管執法置于資本市場健康發展的基石地位。他指出，“寬進嚴管”、加強監管執法是當前我國資本市場監管轉型的“著力點”。資本市場監管要將“主營業務”從審核審批向監管執法轉型。對違法違規行為，毫不手軟地追究到底、處罰到位。“喊破嗓子不如甩開膀子”，我們認為，此次對“8·16事件”的高效處理就是向監管執法轉型的一個具體體現，它讓我們看到了監管層打造法治市場的決心。而一個法治的市場，才是人們信心的最終源泉。必須認識到，資本市場投機違法行為具有伴生性，違法手段也越來越復雜隱蔽。老虎一刻也不能打盹，監管一刻也不能放松。當然，要建設一個高效的、法治的市場，除了嚴格執法，還必須構建一個符合國情的資本市場執法體制機制。過去，我國資本市場案件查實率只有60%～70%，主要是因為執法手段不足，行政執法普遍存在案件發現難、取證難、處罰難、執行難的問題。因此，有必要借鑒國外經驗，授予監管者更大的權力，以提高監管效率，實現對違法行為更有力的打擊。

從美國市場看，美國證監會行使的職權，從一般行政執法權，到準立法權、準司法權，有一個逐步擴大的過程。為提高執法能力，十余年來香港證監會也增加了多項權力，包括過去只有司法機構才可以行使的傳喚權、搜查權、扣留權，2004年更是獲得對3年以下刑事案件直接“入稟”法院的權力。面對更加復雜的市場環境，需要汲取境外的經驗，進一步完善監管執法體系，賦予中國證監會更大的權力和更多的執法手段，在今后遇到類似“8·16事件”或涉及更復雜主體的違法事件時，才能更有效地進行監管執法，從而實現建設高度法治的資本市場這一目標。