天價罰單難解中小投資者維權之難

2013年09月02日 04:36
來源：證券時報

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據新華社電

證監會8月30日通報了光大證券“8·16”異常交易的調查結果，該事件最終被定性為內幕交易。證監會同時對光大證券施以重罰，開出了超過5億元的天價罰單。然而，不少投資者因當日市場短時內發生的異動而造成巨大損失，許多股民提出，既然此案被定性為內幕交易，應該可以提出索賠。

證監會發言人表示，對于投資者因光大證券內幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。如何賠償投資者、賠償多少問題將由司法機關確定。

但專家認為，投資者維權之路將面臨兩大困境——索賠認定和標準無規定，起訴主體不明確。

雖然《證券法》第76條第三款規定，內幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任，但北京策略律師事務所資本市場部主任劉明俊指出，《證券法》的線條過于粗化，可操作性并不強。到目前為止，內幕交易尚未出臺司法解釋及配套規定，投資者提出民事索賠勝訴的可能性不大。

上海華榮律師事務所律師許峰亦認為，對于民事賠償，投資者的損失界定現在法律上還不清晰，具體的索賠認定和標準目前國內并沒有相關規定和案例可以借鑒。

北京大學中國金融研究中心證券研究所所長呂隨啟表示，本案中缺乏明確的起訴主體，投資者成功維權的難度不小。

此前，為了彌補投資者在萬福生科一案中的損失，平安證券主動提出設立專項補償基金進行投資者補償。但目前，光大證券并未提出有關補償的后續措施。業內人士建議，相關部門應督促和責令光大證券盡快主動提出賠償方案，并積極探索補償投資者的有效機制，賠償投資者損失。畢竟此次涉及的賠償糾紛金額或達數十億元，將影響市場穩定。

中國人民大學法學院教授劉俊海表示，光大證券不應等到投資者提起訴訟后再被動地考慮賠償問題。此外，滬上有券商人士建議，應參照建立投資者保護基金等做法，將對機構的罰款捐入保護基金。

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