阿里巴巴合伙人制赴港IPO有爭議 港媒詳解利弊

2013年09月02日 09:02
來源：鳳凰財經綜合

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阿里巴巴合伙人制IPO建議優缺點分析

　鳳凰財經綜合訊 9月2日消息，據香港經濟日報報道，市場對阿里巴巴“合伙人”建議上市方案議論紛紛，對香港得失影響看法不一。綜合各方意見，香港股市規模望可實時受惠，變得更多元化，惟香港素來嚴謹的監管水平長遠則恐受質疑。

德勤：有力撼紐交所爭榜首

德勤全國上市業務組聯席主管合伙人歐振興指，以公開數據推算，阿里巴巴年賺約200億元，若以騰訊(00700)的市盈率40倍上市，市值約8,000億元。若上市發售20%股票，港股新股集資額可增1,600億元，有力跟紐交所(預計今年集2,000億元)爭奪今年新股集資第一排名。

彭博數據指，港股市值上周五為21.74萬億元，若以上述阿里市值計，到港上市后可增港股市值3.6%。網股今年受追捧，騰訊今年平均每日成交12.7億元，占港股平均成交640億元約2%，阿里巴巴若有類似表現，亦可促進港股成交。

刺激港股成交投資者增選擇

歐振興認為，阿里若于香港上市，香港作為上市地吸引力勢上升，“過往港股以消費品、金融、地產為三大板塊，科技股不入主流。但科技板塊若獲國際投資者注意，可增加港股的深度闊度。”

他續稱，阿里上市為港帶來的機會，并不止于上市時，因其上市后仍陸續有融資并購活動，而且本港科網股板塊若趨成熟，衍生更多相關指數、基金，屆時可吸引更多投資者注意，促進成交。

耀才證券總經理陳啟峰認為，阿里上市對港股料有刺激作用，帶旺市場氣氛，“都有客有興趣，近來科網股、騰訊已累升很多，如果(阿里巴巴)在港上市，始終可以多個選擇。”

阿里到港上市，優點集中于促進市場發展的利好，但由公司管治角度出發的市場人士，卻看到其缺點。

Webb：降監管水平是“死路”

獨立股評人David Webb認為，股東可以提名及選擇全部董事的權利，為公司管治的重要一環，不應受干預。

Webb擔心，若阿里巴巴按自身需要，改動公司章程并獲批上市，將成為先例，未來擬上市公司，甚至現時已上市公司將紛紛仿效。

他認為提升香港的監管水平，才會令香港成為一個更成功的國際金融中心，“若保持監管水平，好公司來到香港，并同意執行那些(監管)準則，投資者就會更愿意付更高的價錢。”相反，他認為降低監管水平是“死路”，讓阿里巴巴上市，將令投資氣氛受損。

也有熟悉上市條例人士指，阿里巴巴的建議，讓大股東亦不能提名大部分董事，若匆忙通過，恐其后有漏洞引起投資者挑戰。

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