光大證券內幕交易或已觸犯刑法投資者索賠難

2013年09月02日 10:51
來源：南方日報作者：田志明

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昨日，證監會對光大證券內幕交易開出了創紀錄的5.2億罰單，并對4位相關責任人分別處以60萬罰款并終身證券市場禁入的處罰，連光大證券董秘梅鍵也因未作核實即以個人身份發表誤導言論被處20萬元罰款。對于證監會的這一系列霹靂手段，多位業內人士在接受本報記者采訪時都表示，體現了監管層對打擊違法違規行為的決心，對規范市場將起到積極的作用。

但對光大證券的這一惡性事件，被證監會認定為內幕交易后馬上引發一系列的司法問題。比如，按照刑法和相關證券期貨犯罪司法解釋，光大涉嫌的內幕交易或已觸犯刑法，而且還可能是情節特別嚴重的情況。那么公訴人會不會起訴？誰將為這一事件承擔刑事責任？除此之外，投資者索賠難也需要盡快解決。

誰負刑責？投資者索賠難

盡管市場人士對于證監會從重從快處理光大證券內幕交易案擊節叫好，但是，這一惡性事件還有多個問題沒有得到解決。

按照法律，既然定性為內幕交易，那么就涉及觸犯刑法問題，那么，誰將為此事承擔刑事責任？在昨日的證監會通報會上，證監會相關人士表示，這一案件并沒有移交司法機關處理。廣東紅棉律師事務所律師彭周在接受本報記者采訪時指出，“光大證券內幕交易案，涉及金額特別巨大，影響特別惡劣，有關單位有職責將其移交司法處理。如果相關機關不移送，公訴機關很難主動去立案。可能是證監會目前還沒有走到這一程序。”但是，光大證券內幕交易被認定后，公訴人將處于極其不利的地位，如果不立案起訴，不但司法有可能被指存在法外開恩的空間，而且公訴人將面臨公眾對其失職的追問。

除這一問題外，盡管證監會表示，光大證券事件導致投資者損失嚴重，投資者可以提起訴訟依法要求賠償。但是，由于我國沒有集體訴訟制度，這就使得投資者索賠變得十分艱難。財經觀察員老艾就表示，此事涉及的投資者太多，訴訟將是一場浩大而復雜的工程，很多投資者將會因為嫌麻煩而放棄。證監會應該借此事件建立集體訴訟制度，解決長期困擾中國股民索賠難的問題。

鐵腕治市有利于規范市場

光大證券“8·16”事件從發生，到證監會昨日宣布處理結果，只有短短10個工作日時間。“在如此短的時間內就對該事件作出重罰，這在中國股市的監管歷史上幾乎不曾有過。”股市觀察家皮海洲告訴本報記者，“并且證監會對光大證券的處罰也體現了從嚴從重的原則。不僅4位責任人被終身禁入證券期貨市場，更重要的是對光大證券公司的處罰實行的是上限處罰的原則(注：根據法律規定，對于內幕交易行為，將并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金)，體現了‘鐵腕治市’的監管作風。”

知名市場人士水皮也稱，證監會對此次光大證券烏龍指事件處罰結果夠力度，處理得很好，體現了肖鋼處罰資本市場違法違規行為的決心，傳遞了重拳治市的態度，對資本市場起到了警示作用。“此次處理結果對資本市場是個好消息，有助于提振信心，市場將給予積極的回應。”

申銀萬國證券研究所市場總監桂浩明強調，此次處罰適度及時，對A股市場是大利好，體現了監管層對打擊違法違規行為的決心，對規范市場將起到很積極的作用。

釋疑

什么是內幕交易罪？

刑法第一百八十條：證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

什么是情節特別嚴重？

2012年5月最高人民法院發布了首部證券期貨犯罪司法解釋，第七條規定：在內幕信息敏感期內從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內幕信息導致他人從事與該內幕信息有關的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應當認定為刑法第一百八十條第一款規定的“情節特別嚴重”：(一)證券交易成交額在二百五十萬元以上的；(二)期貨交易占用保證金數額在一百五十萬元以上的；(三)獲利或者避免損失數額在七十五萬元以上的；(四)具有其他特別嚴重情節的。