人民財評：重罰光大證券彰顯鐵腕治市決心

2013年09月02日 11:03
來源：人民網-財經頻道

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中國證監會主席肖鋼履新之后的首張巨額罰單開出，這張罰單開創了多項紀錄。

最快調查：距“8?16”異常交易事件發生僅14天；

最重處罰：沒收違法所得8700萬元，并處以5倍罰款，總計5.23億元；

最嚴懲處：四責任人被終身市場禁入、每人罰款60萬元，董秘輕率言論被認定為信息誤導、罰款20萬元；

最大索賠：投資者可提起民事訴訟要求賠償，或面臨27億元賠償。

備受市場關注的光大證券“8?16”異常交易事件在事發僅14天后就得到了從重、從快、從嚴處罰。8月30日，中國證監會召開專場新聞通氣會，正式對外通報了對光大證券異常交易案件的調查處理結果。

經調查，證監會認定光大證券在異常交易事件發生后，采取了錯誤的處理方案，構成內幕交易、信息誤導、違反證券公司內控管理規定等多項違法違規行為，并對公司及有關責任人開出嚴厲罰單。

作為《中國證監會關于進一步加強稽查執法工作的意見》發布后證監會查處的首個A類大案要案，光大證券異常交易案為依法治市、鐵腕治市樹立了又一個標桿。

此外，證監會在調查后認為，光大證券的巨額交易雖然在客觀上引起了市場大幅波動，但事件的起因是系統技術缺陷，調查沒有發現公司及相關人員組織、策劃、促使這一事件發生的證據。根據《證券法》、《期貨交易管理條例》和中國證監會執法實踐，因突發事故導致相關證券、期貨價格和交易量異常波動的，不構成操縱市場。

證監會此次對光大證券“烏龍”事件的調查處理及時、客觀、公允、公正。對光大證券的處理是基于現有法律法規框架下最“頂格”的嚴罰。其更大的意義在于，這不僅是針對光大證券，也是對每個市場參與者的警示。它釋放出監管層對強化二級市場監管力度、重典治亂的決心和力量，體現了監管層維護市場“公平、公開、公正”原則以及保護投資者合法權益的決心。

一直以來，證監會對證券市場稽查執法困難重重，阻力多多。在暴利的驅使下，各種違法違規行為層出不窮、屢禁不止。這其中既有行政執法手段和力量不足的問題，也有利益糾葛不清、人情牽涉較多、地方保護主義盛行等原因。此次證監會對光大證券異常交易事件的處理，反應快、下手重，凸顯了證監會稽查執法工作向“從快、從嚴、從重”的監管作風轉變。

對光大證券的重罰應該被視為資本市場治理的拐點。不論從法律還是從市場角度看，都具有一定的標桿意義。在市場看來，只有“重典治亂”才能維護資本市場的可持續發展，全面提振投資者信心，凈化資本市場秩序。

此外，每一次重大事件都應該成為制度重建的契機。筆者認為，光大證券事件的發生絕非偶然，這不僅僅是券商業務創新過程中出現的問題，交易所、監管層都應從此次案例中吸取教訓，嚴控市場風險底線。

作為市場一線監管者，上交所在此次事件中并未違反相關法規，但從處理的表現看遠未達到“盡職”的程度，其監管仍有許多亟待改善的地方。從此次光大證券事件不難看出，交易所的儲備政策不夠，沒有預料到會出現這一極端情況，因此難以快速出臺跨市場監控的有效措施。交易所應加強跨市場監管，建立異常交易快速反應機制，提升監管能力和水平，適時修改可能潛藏風險的股票交易結算制度。