爭議自貿區概念炒作何時休

2013年09月05日 01:36
來源：第一財經日報作者：劉寶強

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“這么大的事情，國策不會大幅調整，肯定還要繼續。”一家大型私募負責人對上海自貿區概念股如此表示，但是另有私募和深圳券商資管人士則表示，目前沒什么實際東西，而且本身對上市公司沒多大影響，不可能有第二波炒作，現在炒作已經基本結束。

9月4日，上海自貿區概念股再次大漲，當天交運股份（600676.SH）、外高橋（600648.SH）、申達股份（600626.SH）、長江投資（600119.SH）、上港集團（600018.SH）漲停，整個板塊當天上漲幅度高達7.17%，但是多名機構人士在接受《第一財經日報》記者采訪時，對上海自貿區概念股炒作持兩種觀點。對于爆炒的港口、航運自貿區概念股，中金分析師也建議，相關概念A股不宜追高。

在創業板炒作結束后，自貿區概念股幾乎成為市場最大的炒作板塊，而且上海自貿區相關概念股在大肆上漲后，向天津、廣東甚至新疆等區域蔓延，股民“炒地圖”的投資方式再現。

北京一位職業投資者對記者表示，對自貿區概念股的炒作，目前僅僅炒了物貿一個主題，而受益金融、稅改的公司還沒開始，真正的主升浪還在醞釀中。有機構人士對記者表示，目前看，自貿區真正比較容易做到的，就是把上海自貿區打造成人民幣的離岸交易中心，至于那些房屋土地的升值概念，實際意義不大，上海土地房屋價格已經很高，而且真持有大量土地的可能是中石化和中石油，而不是目前炒作的概念股。但是倘若真正把上海金融率先改革，當地金融機構將最早受益。

中金分析師認為，過去一周在自貿區概念帶動下，A股的港口航運板塊出現大幅上漲，H股則表現相對滯后。由于自貿區對于基本面影響難以量化，A股目前估值有所透支，不建議追高。H股相關個股則相對A股出現折價，短期內或仍有交易性補漲機會。

在這波自貿區概念股炒作中，上港集團已經出現七個漲停，股價實現翻番，但是中金分析師認為，若未來政策涉及國際中轉業務扶植，上海港箱量增長會提速，不過即使東北亞中轉樞紐釜山港的國際中轉量（800 萬箱）一半都轉到上海，也只為上港帶來12%的箱量增加，且國際中轉業務的轉移涉及軟件層面，需較長時間。在土地增值方面，目前港口企業土地用于碼頭作業，短期較難大量轉作他用。分析師根據上港目前開發的地塊簡單測算自貿區內土地開發或可貢獻每股1.5元凈資產價值。

北京外貿大學副校長林桂軍表示，自貿區的核心就是以開放促改革。改革開放目標就是創新，轉型升級，手段是通過市場競爭，特別是依靠國際競爭壓力來實現。他認為，取消外資審批、擴大服務業開放是重點，自貿區的實施可能受到當地產業政策的影響。自貿區的實行可能會沖擊當地企業，此次自貿區的優惠政策可能低于預期。貿易成本不僅阻礙貿易，也阻礙了競爭。在貿易便利化核心指標打分中，中國成績欠佳，中國非關稅壁壘惡化，技術標準和海關程序得分較低，僅在集裝箱成本上得分較高，此時推出自貿區政策具有歷史性的意義。