證監會副主席姜洋：將積極推動期貨法立法工作

2013年09月05日 11:05
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊 9月5日，中國證監會副主席姜洋在第二屆金融街論壇上表示，證監會將積極推動期貨法立法工作。

姜洋：尊敬的各位領導，各位來賓，女士們，先生們，大家早上好！

很高興參加本屆金融街論壇，首先我代表中國證監會對論壇的召開表示熱烈的祝賀。明天國債期貨就要上市了，這是我國資本市場建設取得的重要成果，是推動利率市場化改革的又一個實質性的行動，也是我國期貨衍生品市場的發展登上一個新臺階的標志。因此，我借此機會介紹一下期貨衍生品市場改革發展的情況。

經過20多年的發展，作為多層次資本市場的重要組成部分，我國期貨市場規模不斷擴大，商品期貨成交量連續4年都在全球為列前列。三年前平穩推出了第一個場內金融衍生品股指期貨，期貨市場取得了顯著的成就，從本質上看，期貨衍生品市場的發展，其推動力始終是為了更好的滿足實體經濟和金融改革對資本市場的日益多樣化的需求，集中反映了資本市場由基本的投資和融資功能，向資產定價、資產管理及相應的流動性和風險管理功能逐步拓展的發展方向。就商品期貨而言，目前已經上市31個商品期貨品種，加上即將上市的動力煤期貨、雞蛋期貨、瀝青期貨等品種，逐步形成了覆蓋農產品、金屬、能源、化工等國民經濟重要行業的產品體系。期貨市場在服務實體企業，增強金融管理能力，提升企業競爭力方面的作用日益突現，一些食品企業重視利用商品期貨市場進行套息保值，管理風險，鎖定成本，有效的規避了現貨交易的風險，實現了穩定經營。在管理金融市場風險方面，金融期貨市場發展有效提升了證券金融機構和投資者主動管理風險的能力，作為我國首先個場內金融衍生產品，滬深300期貨上市以后，金融期貨積極對沖風險，鎖定收益。2012年64家證券公司利用股指期貨進行風險對沖，較好的管理了市場價格波動的風險，增強了市場的內在穩定性。有關研究表明，在不考慮其他因素的情況下，股指期貨促進了系統的穩定，使股市波動下降25%左右。

國債期貨是作為金融衍生品的另一個重要的品種，是管理國債價格波動風險的金融衍生工具，是利率衍生最基本的產品，在國際金融市場上早已經普遍應用。市場參與者可以勇于國債期貨套息保值熨平價格波動，展開期貨國債交易，有利于建立市場化的定價機制。完善國債發行體制，推進利率市場化改革，引導資源優化配置，有利于風險管理工具的多樣化，為金融機構提供更多的避險工具和資產配置更多的方式，有利于完善金融機構創新機制，增強其服務實體經濟的能力。

期貨和金融衍生品市場的跨越式發展在有效擴展服務實體經濟功能的同時，也將有利的促進金融市場的改革發展和穩定運行。隨著商品期貨衍生品和金融期貨衍生品的深入發展，期貨和衍生品市場已逐步成為我國多層次資本市場的重要組成部分。其功能與股票市場、債券市場既緊密聯系，又顯示出自己的獨特性。三者的改革與創新，共同推動了我國多層次資本市場向深度和廣度不斷的拓展。當前，我國經濟正處于轉型升級、結構調整的關鍵階段，加快建設期貨和衍生品市場，進一步完善我國多層次資本市場體系，充分發揮價格發現和管理風險的功能，對于增強我國期貨市場在國際大宗商品定價的影響力以及深化金融體制改革都將產生深遠的影響。為此，下一階段中國證監會將積極推動期貨法立法工作，進一步夯實期貨和衍生品市場技術基礎的同時，重點做好以下工作。

第一進一步拓展大宗商品期貨品種的覆蓋。現在咱們的大宗商品31個品種，國際上有的交易所的品種比較多，但是真正活躍的也就是二三十個，中國這31個商品期貨品種，基本上涵蓋了國際上所有覆蓋的品種，除了有兩個大的品種沒有，一個是原油期貨，一個是鐵礦石期貨。而鐵礦石期貨也是最近幾年因為中國經濟的發展，在一些國家的交易所把中國作為一個標的，他們上市了自己的產品。我們中國下一步要繼續加快推進原油期貨市場的建設工作，因為這項工作我們已經開展了好長一段時間，大量的協調工作正在進行。我們下一步就是推動鐵礦石期貨的上市，還有就是稻谷期貨的上市。促進國內期貨市場經濟功能更好的發揮，形成對債務性資源更大的定價影響力。同時加大對期權、指數等等場內金融衍生品的研發和上市的力度。

第二確保國債期貨的平穩上市和安全運行。市場監管者和組織者要切實履行好相關監管和服務職責，做好國債期貨市場培育和投資者培訓工作，尤其是要做好跨市場的風險防范與監管執法工作。因為剛才胡行長在演講當中提到了監管跨市場產品的交叉問題，監管的配合問題和協調問題，這個事就是隨著我們多種產品的上市，由于過去的品種比較單一，這個矛盾不顯著。隨著我們這個市場的產品增多，各種新工具的應用，各種交易方式的應用，所以這個監管之間的配合和協調是非常重要的，尤其是跨市場的產品，由于市場順利之間產生的風險更需要事前有豐富清晰的預案和非常清晰的認識。

第三穩步推進對外開放，充分利用國際國內兩個市場，兩種資源，推動境外投資者參與金屬、原油期貨和衍生品市場建設。我們原油期貨市場建設是一個開放性的市場，是一個交易平臺，現在我們在論證當中，包括它的結算工具，包括它的保稅交割，包括稅收政策，包括境外投資者的參與。如果說讓境外投資者來參與我們的市場，他們的幣種在我們現有的人民幣沒有自由兌換的情況下怎么來完成這種交易，讓國外的投資者很便捷的來參與我們的原油期貨市場，我們現在都在加強這方面的研究。

第四守住不發生系統性、區域性風險的底線，加強監管和稽查執法。我通過維護市場三公原則來確保投資者合法權益，使之得到有效的維護，促進資本市場健康發展。

我的演講就到這里，謝謝大家！