金融改革與中國經濟發展文字實錄

2013年09月05日 16:19
來源：鳳凰財經綜合

人參與條評論

2013金融街論壇

中國金融業改革與發展

時間：2013年9月5日上午

地點：金融街威斯汀酒店二層

徐熙（主持人）：尊敬的各位領導，各位來賓，女士們，先生們，大家上午好！

在這金秋時節，我們迎來第二屆金融街論壇。在此，我謹代表北京市政府，論壇主辦方，對出席今天論壇的各位領導、各位嘉賓表示誠摯的歡迎，并向長期以來關心支持首都金融發展和北京金融街發展的社會各界表示衷心的感謝。

2012年我們成功舉辦了首屆金融街論壇，取得了良好的社會反響，論壇的影響力已經擴展到世界各地，今天我們邀請了各位領導、專家、學者會聚于第二屆金融街論壇，共同分析世界金融發展格局，探討中國金融發展改革的相關問題。志在會聚各方智慧，擴大合作交流，共同推進首都金融業創新發展和北京金融中心的建設。

首先，請允許我介紹出席論壇的國家有關部門的領導，他們是：全國人大財經委員會副主任委員吳曉靈；中國人民銀行副行長胡曉煉；國務院發展研究中心副主任張軍擴；中國銀監會副主席郭利根；中國證監會副主席姜洋；中國保監會副主席王祖繼；中國人民銀行研究局局長紀志宏。出席今天論壇的北京市領導有：北京市委副書記、市長王安順；北京市委常委、常務副市長李士祥。出席今天論壇的經濟專家及機構代表有：國際金融協會主席亞當斯先生；紐聯儲執行副主席西蒙·波特；中國國電集團董事長喬保平先生；中國投資有限責任公司副總經理謝平。出席今天論壇的嘉賓還有中央在京的金融機構部門領導，北京市相關部門領導，金融機構、企業集團負責人，部分駐華使館商務參贊，國際金融組織代表以及相關部門的代表。

下面我們有請北京市委常委、常務副市長李士祥致辭并演講！

李士祥：尊敬的各位領導、各位嘉賓，女士們，先生們，大家上午好！

非常高興和大家共同討論金融改革和發展的問題，受安順市場的委托，我謹代表北京市人民政府向蒞臨會議的各位領導和嘉賓表示熱烈的歡迎和衷心的感謝。

去年我們在北京金融街創辦了金融街論壇，意在促進和深化金融領域全球交易合作，在國內外金融領域引發了很好的反響。近年來，在黨中央的正確領導下，在各方面的大力支持下，北京市不斷加快經濟發展方式轉變，保持了經濟社會持續良好發展的態勢。內生增長動力和創新活力進一步增強，特別是金融業，作為首都經濟第一支柱產業，對推動首都經濟發展發揮了不可替代的重要作用。今年上半年，全市金融業實現增加值1418.9億元，占地區生產總值15.6%，對全市經濟增長的貢獻率達到21.3%。首都金融業和整個首都經濟的持續健康發展得益于國家不斷推進的金融改革和創新。今年年初，就是在金融街全國中小企業股份轉讓系統，也就是業內所稱的新三板正式掛牌運營，這是國家完善多層次資本市場體系的一項重大改革。也是支持科技型企業創新、創業的重大舉措。半年多以來，新三板不斷健全業務規則和制度，著力服務電子信息、研發服務、高端裝備等新興產業發展。截止8月中旬，掛牌公司達到302家，總股本達到82.2億元，其中北京地區企業233家，當前北京經濟社會正在朝著轉型發展的攻堅階段轉變，對深化金融改革有著迫切的要求。同時也擁有金融改革與發展的廣闊空間。

第一加快建設具有國際影響力的金融中心城市，有待于進一步的金融改革和創新。

經國務院批準的北京市總體規劃明確提出，要推動北京進入世界城市的行列。北京市經濟社會發展的“十二五”規劃進一步要求，要向中國特色世界城市邁出堅實步伐。縱觀所有的世界城市，無一不是重要的國際金融中心。北京是國家首都，是國家經營決策和監管的中心，同時聚集了國內最主要的金融機構和大量外資金融機構，是金融資產高度集中的城市。建設具有國際影響力的金融中心城市具有良好的條件。但這一過程需要國家金融實力和國際影響力的進一步提升，需要中國金融改革，充分釋放在京金融機構的創新。與此同時，各種地方性的要素交易市場作為多層次資本市場體系的重要組成部分，也需要在金融改革中進一步規范、創新和發展。目前北京已有注冊的交易場所共36家，涉及21個交易種類，年交易額超過了萬億元，這是一股改革創新的力量，也需要在改革中進一步得到發展。

第二產業經過調整和升級，需要結合金融改革共同推進。

目前，北京市正在按照做精一產，做強二產，優化三產的要求進一步的調整結構。“十二五”時期要率先形成驅動發展格局，結構調整的核心就是要把北京豐富的科技、文化、教育資源優勢轉化為現成的產業競爭優勢，這種轉化是一個重要的內容和支撐，就在于金融改革。中關村是科技創新中心和占領性新興產業的策源地。近年來，我們在國家金融管理部門和相關部委的大力支持下，在中關村開展科技金融改革創新，多家企業設立了中小企業信貸專營機構，每年投資案例和投資金額均在全國首位，實現了企業成長和金融發展的雙贏。科技金融的成功經驗需要在今后的發展中進一步的發揚和擴展。比如文化產業，是北京產業結構調整的另一個重點，目前我們正在推進文化企業資源整合，努力打造文化品牌企業和文化航母。這些都需要借助資本市場的力量，需要更加完善的文化和金融體系。

第三精細化的城市建設和運行保障需要金融改革的大力支持。

城市建設領域投資規模巨大，往往需要使用創新性的金融工具。比如經過放寬保險金融投資領域的改革，保險資金對北京軌道交通、基礎設施、土地儲備、清潔能源等重大項目投資已近700億。同時，通過私募債款等創新金融工具，我們已經為保障房建設籌措了上百億資金。目前北京城市建設管理中的重中之重是環境建設，大氣環境方面我們估計到2017年將PM2.5的平均濃度控制在每立方米60微克以內，比2012年下降25%以上。為此，需要加快調整能源結構，構建以電力和天然氣為主的清潔能源體系。同時，在垃圾、污水處理方面，我們也分別制定了三年行動計劃，要在現有的基礎上提升處理能力。這些都將產生數百億的長期融資需求。需求需要金融改革的支撐，也必將促進金融改革的發展。

各位嘉賓，女士們，先生們，金融改革與發展是我們共同的期盼，也需要我們共同努力，北京作為國家首都，要切實履行好服務職責，為國家金融改革和金融管理部門，在京金融機構開展工作做好各方面的服務工作。同時，北京有條件、有優勢，我們愿意在國家金融管理部門的指導下承擔各項金融改革的試點任務，為進一步改革探索經驗。我們將注重防范金融風險，維護金融穩定，希望國家金融管理部門和金融界人士一如既往的關心和支持北京的發展，謝謝大家！

徐熙：感謝士祥常務副市長的致詞。作為我們金融中心，首都金融業和北京金融街都離不開金融監管機構的支持。今天一行三會的領導也來到了論壇的現場，下面我們有請中國人民銀行副行長胡曉煉致詞并做主題演講，有請！

胡曉煉：女士們，先生們，很高興參加金融街論壇，與北京市的領導、金融監管部門的同事、金融機構和金融組織的負責人、國際知名經濟學家一起深入討論中國金融業的改革和發展問題。今天我發言的主題是《完善金融監管協調機制，促進金融業的穩健發展》。

可能在座的各位注意到，中國政府網8月20日發布了國務院關于同意建立金融監管協調、部際聯席會議制度的批復。批復中指出同意建立由人民銀行牽頭，銀監會、證監會、保監會和外匯局參加的部際聯席會議制度，這標志著我國金融監管工作進一步走上了規范化、日常化的軌道。應該說，早在本世紀初，伴隨著分業經營、分業監管體系的形成，我國即開始了金融盡管協調機制的研究和探索。2003年12月27日，修訂后的中國人民銀行法中明確要求，國務院建立金融管理監督協調機制，具體辦法由國務院規定。2007年第三次全國金融工作會議將完善金融監管協調機制作為專題進行了研究。2008年以來，國務院建立了一行三會金融工作巡會制度，并成立了應對國際金融危機小組。主要研究金融改革發展和穩定，以及系統性金融風險防范的方針政策。人民銀行主要是牽頭金融改革、系統性金融風險監測、評估和處置工作，銀監會、證監會、保監會、外匯局負責在各自領域內的監管和金融風險的防控工作。2012年的第四次全國金融工作會議以及“十二五”規劃綱要再一次明確提出了要完善金融監管協調機制。

目前，建立進監管協調機制部際聯席會議的制度適應了新的形勢要求，也是一項重要的舉措。我國經濟社會發展呈現出新的階段性的特征，金融業的外部經營環境和內部經營機制正在發生深刻的變化。經濟結構調整步伐加快，經濟增長步入了一個新的增速區間。金融業服務實體經濟的要求更高，責任更重，改革開放進一步深化。要求金融的組織體系、市場體系、調控體系以及監管體系都要更快的完善和發展。利率、匯率市場化形成機制改革的進一步深化，金融市場廣度和深度的增強，金融機構國際化和綜合化經營的內在驅動，金融創新和新的金融業態、經營方式的不斷涌現，都使得我國金融業持續健康發展面臨著諸多的挑戰，這對建立金融監管協調機制提出了迫切的要求。

第一建立金融監管協調機制是完善金融監管體系的一個重要途徑。

在當前分業監管體制下維持金融健康、高效運作也是一個必然的要求。我國自2003年以來形成的分業監管體制總體上符合我國當前經濟金融發展的階段性特點和要求，但隨著我國金融業改革發展和對外開放程度的不斷提高，金融業綜合經營的快速發展，現行的體制也暴露出監管缺位和監管重疊同時存在，以及監管的標準和尺度不統一等等問題。在分業監管的大格局下，解決監管空白和過度監管并存的問題，維護金融體系整體運行的效率，這就迫切的需要建立既分工又合作的監管協調機制。

第二建立金融監管協調機制，對于推動金融的創新發展和金融市場與金融監管相互協調、互相促進是一個有效的保障。

近年來，在黨中央國務院關于鼓勵金融創新、發展金融市場的方針指引下，在投資和融資需求的雙重推動下，我國金融創新取得了一定的成效。各類金融機構相繼推出了跨行業、跨市場的新型金融產品，金融市場配置資源的功能和效率得到了一定的提高。但總體上我們的金融創新與服務還是不足的，市場配置資源的功能還是有待于進一步的發揮。與此同時，在創新的過程中，也存在著一些與宏觀調控政策、宏觀監管規則相博弈的問題。對此，我們既要積極的鼓勵、支持金融的創新和發展，又要引導好創新，加強相關的管理協調工作。

第三建立金融監管協調機制是防范系統性金融風險的迫切需要。

當前我國經濟發展面臨的國內外形勢錯綜復雜，經濟不平衡、不協調、不可持續的問題依然比較突出。產能過剩，部分領域債務水平過高等問題都會造成潛在的金融風險的隱患。社會融資的風險主要集中在銀行體系，貨幣市場、信貸市場、資本市場、保險市場之間存在著密切的聯系，不同行業市場之間相互影響。防范系統性金融風險需要將金融體系視作一個整體，考慮不同行業和市場之間相互的傳導，這樣的話就需要加強政策的協調，需要強化系統性的監測，需要進一步統籌考慮宏觀審慎的監管要求，這樣才有助于我們牢牢守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。

第四建立金融監管協調機制與國際上所形成的共識和采取的行動整體方向是一致的。

國際金融危機之后，20國集團、國際貨幣基金組織、金融穩定理事會、巴塞爾銀行管理委員會以及國際證券、保險等監管機構均提出來各國不同金融管理部門之間應該建立和完善協調機制，明確承擔防范金融風險的責任主體。我們也注意到，在一些國家，比如說像在美國已經提出了建立金融穩定監督委員會這一實體性的金融監管協調機制。像在英國也建立了類似的機制。我們現在所建立的金融監管協調機制，與金融業在國際上這一整體上加強監管協調的趨勢是相一致的。

鑒于以上的這些考慮，我國的金融監管協調機制現在已經正式的設立，并且采取了部際聯席會議的形式。這一機制將在以下幾個方面履行職責：

第一是加強貨幣政策和金融監管政策之間的協調。

中國的經濟持續平穩發展是金融穩定的基礎和前提。貨幣政策作為保持經濟平穩增長的中央宏觀調控工具，要求金融監管與之相互協調，這樣才能夠發揮出預期的政策效益。由于貨幣政策是需要通過金融市場和金融機構來進行有效傳導的，貨幣的總量也是由銀行體系來創造的，一些金融監管政策的實施，可能會對貨幣政策傳導的途徑和效應乘數產生影響。因此，為了保證貨幣政策實施的效果，就需要對金融機構和金融市場的主體是否執行了貨幣政策進行監督和檢查。同時也需要對一些監管措施對貨幣政策調控的影響做出判斷和評估。今年以來，金融機構的同業業務發展迅速，2010年6月到2013年6月的4年間，金融機構同業資產余額年均增長是32.7%，比同期貸款余額年均增速快了17.6%。同業往來的負債余額年均增長24.4%，比同期存款余額年均增長快了10%。目前，同業業務已經成為金融機構管理流動性，整合有效資源，增加收益的一個重要渠道。但是同時我們也注意到，快速增長的同業業務對貨幣政策的實施和金融風險的防范都帶來了新的挑戰。比如我們也看到有的機構借助同業業務來轉移表內的貸款，同時規避對信貸總量和信貸投向的一些管理要求。還有的機構借助同業業務做大表內存款，應對存貸比的考核以及內部考核的要求。這就加劇了在特定時點存款市場的波動，并且也對廣義貨幣量M2的數據產生了擾動。此外，同業業務資產負債期限錯配的問題在一些機構也是比較突出的，也是造成流動性風險的一個隱患。從這個例子中我們可以看到，貨幣政策與金融監管的協調是十分重要的。

第二促進金融監管政策與法律法規之間的協調。

防止監管套利是國際金融危機的一條重要的經驗教訓，影子銀行的產生和快速發展在很大程度上與監管政策和規定的不一致相關。目前，在中國的金融體系中也有這種現象。我們看到，資金就像流水一樣，有明顯的洼地效應，監管洼地就是基金最容易去向的地方。因此，重大的監管政策在出臺之前應該進行充分的溝通，不同的監管當局對同類業務的監管政策應該有內在邏輯的一致性，監管標準應該有相應的協調性。在分業監管的體制下，監管部門從各自行業監管和風險防范的角度出發，出臺了相應的監管政策和法規要求。對于其中有相互關聯的一些政策和規定，都需要在相關部門之間進行充分的協調和溝通，使之相互之間能夠有比較好的銜接和一致性。

第三加強維護金融穩定和防范化解系統性、區域性的金融風險，對這個問題進行協調。

徐熙：感謝胡行長透露了很多銀行業改革發展的信息。下面我們有請中國銀監會副主席郭利根致詞并做主題演講，有請！

郭利根：尊敬的各位來賓，女士們，先生們，大家上午好！

很榮幸應邀參加本次論壇。今天論壇的主題是“金融改革與中國經濟發展”，深化金融改革的目的是為了向消費者提供更加豐富和便利的金融產品和服務，更好的支持實體經濟的發展，而經濟發展的最終目標是為了保障和改善民生，實現人民群眾對美好生活的向往。因此，建立健全金融消費者權益保護體系，加強金融消費者權益保護，有利于增進社會公平正義，構建和諧穩定的金融秩序，推動經濟發展和維護廣大人民的根本利益。這既是當前國際金融改革的重要方向，也是保障中國經濟發展成果惠及全民的必要舉措，從而也是銀行業監管者的重要使命。

黨的十八大提出了2020年人均收入翻一番，全面建成小康社會的宏偉目標。還進一步強調，要以保障和改善民生為重點，多謀民生之利，多解民生之憂，解決好人民最關心、最直接、最現實的利益問題。歸根結底，中國經濟發展的最終目標就是要使發展成果惠及全民，實現共同富裕。在金融消費領域，隨著社會經濟快速的發展，金融改革持續的深化，金融業金融機構提供的金融產品和服務日趨豐富，形勢不斷在創新，為人民群眾的生活、生產提供了更大的便利。與此同時，社會公眾對于金融產品和服務的需求與消費不斷增長，對于金融消費領域的認知要求不斷的提高。對于自身合法權益保護的意識不斷增強，金融消費領域信息不對稱的特點，易導致銀行業消費者處于弱勢地位。因此，深入推進體制機制建設，加快完善銀行業消費者合法權益的保護框架，業已成為亟待解決的重要課題，事關改善民生、促進社會公平正義，實現人民美好生活的大局，也是銀行業落實黨的群眾路線的具體體現。

隨著金融創新和金融市場的發展，以金融衍生工具為代表的新的金融產品不斷的增加，大量的專業術語、晦澀難懂的表述，使得消費者很難對金融產品或服務做出充分有效的判斷。20世紀80年代以來，歷次金融危機發生后，金融消費者保護的缺失均被認為是導致危機發生的根源之一。各國也都采取了相應的改進措施，特別是2008年全球金融危機以來，各國深刻認識到必須積極的完善金融消費者保護體系，將金融消費者保護作為金融監管的出發點和基礎的理念，堅持審慎風險的監管和嚴格行為的監管并重。以重建金融消費者對金融市場的信任，切實來維護市場信心和金融體系的穩定。高度重視消費者權益保護工作，是銀監會的工作出發點，通過政策的引導，審慎的監管，強化自律，公眾教育和投訴處理等各項措施，不斷的推動銀行業金融機構科學穩健的經營，逐步完善消費者權益保護機制的建設，保護銀行業消費者的合法權益。

去年我們制定了銀行業消費者權益保護工作規劃綱要，明確了“預防為先、教育為主、依法維權、協調處置”十六字工作方針，著力推動金融工作教育、投訴處理等工作制度化、規范化。預防為主是指將消費者保護工作的起始點前移至防范的環節，應將消費者權益保護的內容作為審批的必要條件。并強化信息披露及依法合規的銷售，使不必要的就范防患于未然。教育為主是指銀行業監管機構和金融機構應針對不同的消費者群體積極開展廣泛、持續、系統的金融宣傳教育活動。培養消費者自主選擇、判斷能力，通過提升消費者金融意識和金融素質，主動化解矛盾。依法維權，是指銀行業監管機構將本著貫徹以人為本，構建和諧社會的方針，建立一整套依法、規范、務實的消費者維權工作體系，督促銀行業金融機構將維護消費者權益工作落在實處。并通過有益的金融宣傳教育活動，培育消費者依法維權，主動維權的意識和能力。協調處置是指銀行業金融機構自身有責任妥善調解與消費者之間的糾紛。銀行業監管機構有責任協調、督促各銀行業金融機構處置好消費者的投訴。

近期銀監會在消費者保護方面開展了兩項重要的工作：一是開展金融知識進萬家，銀行業金融知識宣傳服務月的活動，這是由銀監會組織發起，全國銀行業金融機構共同參與的一次純公益的行業活動。活動自9月1日起正式啟動，將持續一個月的時間，活動以多一份金融了解，多一份財務保障為主題，堅持普及性、統一性、公益性、服務性、持續性的原則，緊緊圍繞銀行主要產品和服務的基本特點，金融市場熱點問題等內容，分別從個人貸款、信用卡等8個方面向公眾普及金融基礎知識，進行風險的提示。我們期望通過持續的金融知識宣傳活動，全面來提升全社會的金融素質，全面提升銀行業保護消費者的意識，加深銀行業與消費者之間的相互了解，促進銀行業穩定和發展。二是發布銀行業消費者權益保護工作指引，本著監管為民的思想，在充分借鑒國際經驗的基礎上，通過組織召開消費者代表座談會和官方網站公開征詢的方式，銀監會廣泛征求各方的意見，制定了指引，并于近日發布實施。指引的出臺，回應了廣大人民群眾對消費者權益保護規制缺失問題的缺陷，填補了國內銀行業消費者權益保護方面的空白，是我國銀行業消費者保護領域的一次重要的突破。此次指引的出臺，也標志著中國銀監會已經將消費者權益保護全國納入監管體系當中，充分踐行監管為民的監管理念，保護銀行業消費者合法權益成為監管者的神圣使命。

消費者權益保護工作事關金融改革的大局，關系廣大人民群眾的利益。我們將以此作為出發點，引領銀行業堅持以人為本，堅持服務至上，堅持社會責任，履行公平對待消費者的責任，遵從公平交易的準則，全面來提升全社會的金融素質，培育銀行業消費者依法維權的意識和能力。同時加強與各方的協作，調動社會各界的力量，有效的利用現有社會機制和資源，努力構建銀行業消費者權益保護的社會化網絡，為滿足人民對美好生活的向往而不懈努力。

最后，預祝本屆金融街論壇圓滿成功，謝謝大家！

徐熙：感謝郭主席的精彩演講，下面有請中國證監會副主席姜洋致詞并做主題演講，有請！

姜洋：尊敬的各位領導，各位來賓，女士們，先生們，大家早上好！

很高興參加本屆金融街論壇，首先我代表中國證監會對論壇的召開表示熱烈的祝賀。明天國債期貨就要市場了，這是我國資本市場建設取得的重要成果，是推動利率市場化改革的又一個實質性的行動，也是我國期貨衍生品市場的發展登上一個新臺階的標志。因此，我借此機會介紹一下期貨衍生品市場改革發展的情況。

經過20多年的發展，作為多層次資本市場的重要組成部分，我國期貨市場規模不斷擴大，商品期貨成交量連續4年都在全球為列前列。三年前平穩推出了第一個場內金融衍生品股指期貨，期貨市場取得了顯著的成就，從本質上看，期貨衍生品市場的發展，其推動力始終是為了更好的滿足實體經濟和金融改革對資本市場的日益多樣化的需求，集中反映了資本市場由基本的投資和融資功能，向資產定價、資產管理及相應的流動性和風險管理功能逐步拓展的發展方向。就商品期貨而言，目前已經上市31個商品期貨品種，加上即將上市的動力煤期貨、雞蛋期貨、瀝青期貨等品種，逐步形成了覆蓋農產品、金屬、能源、化工等國民經濟重要行業的產品體系。期貨市場在服務實體企業，增強金融管理能力，提升企業競爭力方面的作用日益突現，一些食品企業重視利用商品期貨市場進行套息保值，管理風險，鎖定成本，有效的規避了現貨交易的風險，實現了穩定經營。在管理金融市場風險方面，金融期貨市場發展有效提升了證券金融機構和投資者主動管理風險的能力，作為我國首先個場內金融衍生產品，滬深300期貨上市以后，金融期貨積極對沖風險，鎖定收益。2012年64家證券公司利用股指期貨進行風險對沖，較好的管理了市場價格波動的風險，增強了市場的內在穩定性。有關研究表明，在不考慮其他因素的情況下，股指期貨促進了系統的穩定，使股市波動下降25%左右。

國債期貨是作為金融衍生品的另一個重要的品種，是管理國債價格波動風險的金融衍生工具，是利率衍生最基本的產品，在國際金融市場上早已經普遍應用。市場參與者可以勇于國債期貨套息保值熨平價格波動，展開期貨國債交易，有利于建立市場化的定價機制。完善國債發行體制，推進利率市場化改革，引導資源優化配置，有利于風險管理工具的多樣化，為金融機構提供更多的避險工具和資產配置更多的方式，有利于完善金融機構創新機制，增強其服務實體經濟的能力。

期貨和金融衍生品市場的跨越式發展在有效擴展服務實體經濟功能的同時，也將有利的促進金融市場的改革發展和穩定運行。隨著商品期貨衍生品和金融期貨衍生品的深入發展，期貨和衍生品市場已逐步成為我國多層次資本市場的重要組成部分。其功能與股票市場、債券市場既緊密聯系，又顯示出自己的獨特性。三者的改革與創新，共同推動了我國多層次資本市場向深度和廣度不斷的拓展。當前，我國經濟正處于轉型升級、結構調整的關鍵階段，加快建設期貨和衍生品市場，進一步完善我國多層次資本市場體系，充分發揮價格發現和管理風險的功能，對于增強我國期貨市場在國際大宗商品定價的影響力以及深化金融體制改革都將產生深遠的影響。為此，下一階段中國證監會將積極推動期貨法立法工作，進一步夯實期貨和衍生品市場技術基礎的同時，重點做好以下工作。

第一進一步拓展大宗商品期貨品種的覆蓋。現在咱們的大宗商品31個品種，國際上有的交易所的品種比較多，但是真正活躍的也就是二三十個，中國這31個商品期貨品種，基本上涵蓋了國際上所有覆蓋的品種，除了有兩個大的品種沒有，一個是原油期貨，一個是鐵礦石期貨。而鐵礦石期貨也是最近幾年因為中國經濟的發展，在一些國家的交易所把中國作為一個標的，他們上市了自己的產品。我們中國下一步要繼續加快推進原油期貨市場的建設工作，因為這項工作我們已經開展了好長一段時間，大量的協調工作正在進行。我們下一步就是推動鐵礦石期貨的上市，還有就是稻谷期貨的上市。促進國內期貨市場經濟功能更好的發揮，形成對債務性資源更大的定價影響力。同時加大對期權、指數等等場內金融衍生品的研發和上市的力度。

第二確保國債期貨的平穩上市和安全運行。市場監管者和組織者要切實履行好相關監管和服務職責，做好國債期貨市場培育和投資者培訓工作，尤其是要做好跨市場的風險防范與監管執法工作。因為剛才胡行長在演講當中提到了監管跨市場產品的交叉問題，監管的配合問題和協調問題，這個事就是隨著我們多種產品的上市，由于過去的品種比較單一，這個矛盾不顯著。隨著我們這個市場的產品增多，各種新工具的應用，各種交易方式的應用，所以這個監管之間的配合和協調是非常重要的，尤其是跨市場的產品，由于市場順利之間產生的風險更需要事前有豐富清晰的預案和非常清晰的認識。

第三穩步推進對外開放，充分利用國際國內兩個市場，兩種資源，推動境外投資者參與金屬、原油期貨和衍生品市場建設。我們原油期貨市場建設是一個開放性的市場，是一個交易平臺，現在我們在論證當中，包括它的結算工具，包括它的保稅交割，包括稅收政策，包括境外投資者的參與。如果說讓境外投資者來參與我們的市場，他們的幣種在我們現有的人民幣沒有自由兌換的情況下怎么來完成這種交易，讓國外的投資者很便捷的來參與我們的原油期貨市場，我們現在都在加強這方面的研究。

第四守住不發生系統性、區域性風險的底線，加強監管和稽查執法。我通過維護市場三公原則來確保投資者合法權益，使之得到有效的維護，促進資本市場健康發展。

我的演講就到這里，謝謝大家！

徐熙：感謝姜主席為我們透露了很多期貨市場的發展信息。下面我們有請中國保監會副主席王祖繼致詞并做主題演講。

王祖繼：尊敬的各位來賓，各位女士，各位先生，大家上午好！

很高興參加第二屆金融街論壇，本屆論壇以“中國金融業的改革與發展”為主題，對于促進新形勢下金融業的改革創新和穩定發展，更好的服務經濟增長具有十分重要的意義。下面我結合論壇的主題，就保險業的改革與發展以及服務經濟增長點談幾點看法，與大家交流。

第一進一步深化保險業監管的體制機制，推動保險業加快發展。

近幾年來，隨著我國改革進程的持續推進，保險業改革也在不斷的深入。我們推進市場準入機制改革，加大保險市場主體的培育力度，促進形成統一開放、競爭有序的保險市場體系。我們推進行政審批制度改革，賦予保險公司更大的經營自主權，調動保險公司的自主性和能動性。我們推進資金運用體制改革，穩步拓寬保險資金的運用渠道，提高保險資金的安全性、收益性和流動性。我們推進保險公司改革，推動保險公司的組織形式、管理、體制和經營機制的轉變，建立完善的現代保險企業制度，為促進公司科學發展奠定了良好的基礎。保險業改革的實踐證明，近幾年來，保險業的持續、健康、快速的發展，從根本上得益于改革。2012年全國保費收入達到了1.5萬億元，總資產7.4萬億元，業務規模躍居世界第四，已經成為全球最重要的新興保險大國。到目前，全國共有保險法人機構167家，基本形成了協調發展、適度競爭、充滿活力的現代保險市場體系。在自身發展的同時，保險業服務能力也不斷提升。2012年，保險公司賠付與己付4160余元，農業保險1.83億次的農戶提供了保險風險保障，達到906億元，向2180萬農戶支付賠款148億元。出口信用保險承保企業3.5萬家，提供風險保障2937億美元，為穩定外需做出了積極的貢獻。

當前，保險業正處于加快發展轉變方式，推動自身轉型的關鍵時期和攻堅時期。2011年以來，保險業增長有所放緩，行業面臨資產負債不匹配等方面的風險隱患，要解決保險業面臨的矛盾和問題，根本出路還是要深化改革。只有通過改革，進一步破除制約行業發展的體制機制束縛，才能不斷釋放保險業發展的活力。保險業改革的重點還是要向保險市場放權，克服市場化不夠的問題，放權也要防止出現市場化過度的問題。保險業改革的總體思路就是要放開前端，管住后端。一方面要把該放掉的權力放下去，充分激發市場主體的創造活力，增強行業發展的內生動力。另一方面，要把該管的事情管好，進一步完善監管制度體系，提高制度的執行力和約束力，促進保險主體依法合規經營，防范化解保險風險。當前激發市場主體發展創新的活力和動力，提高保險業防范和化解風險是深化改革兩個同等重要的任務。當前和今后一個時期，我們主要從三個方面加快推進保險業的改革：

一是建立市場化的定價機制。這方面改革的重點是壽險產品的預定利率改革，主要內容是前端放開定價利率，把產品的定價權交給市場和企業。后端管住準備金評估利率，推動準備金利率影響定價利率，有效調控、合理定價。此外，我們還將推進商業車險調款的費率改革，按照先調款后費率，先統一后差異的原則，逐步實現車險調款費率的市場化。

二是建立市場化的資金運用機制，進一步放開保險資金運用的渠道和比例限制。比如整合比例監管政策，重新定義大類資產，取消一些不適應市場發展要求的比例限制，鼓勵創新保險資金、投資方式，探索股債結合形式，對接實體經濟的實際需要，推動保險資金運用、組織機構創新，支持保險資產管理公司設立專業化的融資。

三建立市場化的準入退出機制。準入方面堅持市場化導向，統籌規劃市場準入和市場體系培育，實施保險公司業務范圍分級管理，按照資本金內控和盈利等條件，適當限定新設公司的業務范圍，退出方面完善市場退出和風險處置的制度機制，建立針對股東、業務人員、分支機構和法人機構的多層次、多渠道的退出機制。

第二發揮保險功能，全力支持經濟發展。

前不久，國務院發布了關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見，對金融服務經濟發展提出了明確的要求。下一步保險業將深入落實中央和國務院的精神，充分發揮自身功能，不斷擴大服務領域，努力在服務經濟發展方面發揮更大的作用。當前和今后一個時期，保險業將從以下幾個方面進一步提高服務經濟發展的能力：

一是為經濟轉型發展提供資金支持。支持保險公司以股權、基金、債券、資產支持計劃等形式，為新型城鎮化、新型工業化、打造產業升級版等相關的重大基礎設施、民生建設和重點工程提供長期的支持。在北京我們還要重點支持北京保險產業園區的建設，支持保險資金參與信貸資產證券化，探索保險資金投資優先股等新型競爭工具，為實體經濟提供長期股權投資，化解融資成本高的問題。

二是支持推動科技創新。建立健全首臺套重大技術裝備的保險風險補償機制，促進高新技術企業創新和科技成果轉化，這包括我們支持中關村的高新企業創新和成果轉化。支持符合有條件的保險公司建立專門的科技保險機構，為科技企業提供更具針對性和專業性的保險產品服務。

三是支持小微企業發展。積極發展小微企業信用保險，探索開展出口信用保險項下的融資業務創新。實現以保險促信用，以信用促融資，積極穩妥發展小微企業履約，保證保險，貸款保證保險等產品，為小微企業提供增信服務。支持保險機構投資符合條件的小微企業的專項債券、金融產品與相關企業股權，積極開展保單貸款服務，鼓勵有條件的保險機構發起設立小微企業的投資基金、項目資產計劃等。

四是支持現代農業的發展。擴大農業保險的覆蓋面，積極推廣菜籃子工程保險、漁業保險、天氣指數保險、農產品質量保證保險等新型險種，積極開辦水利工程等農業基礎設施保險業務，增強農業生產抗風險的能力，努力建立完善財政支持的農業保險大災風險的分散機制。

五是支持對外貿易投資。推動保險業為企業開展對外貿易和走出去提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務，積極支持戰略性新興產業的重點產品、技術和服務，開拓國際市場，加大對航天航空，高端裝備制造等金額較大的，同時又能夠帶動國內專利技術和標準產品出口等產品的保險支持以及出口信用保險項下的金融支持。

各位來賓，女士們，先生們，經濟發展是金融業發展的堅強基石和重要前提，也是金融業改革發展的首要對象和支持對象。服務經濟發展，包括服務北京經濟社會發展，不僅是金融業義不容辭的責任，也是拓展我們自身發展空間的需要。保險業將同其他金融業共同攜手，深化改革，推動創新，共同創造金融業的發展和經濟增長的美好明天，預祝論壇圓滿成功，謝謝大家！

徐熙：保險業與社會經濟發展和民生的改善密不可分，感謝王主席的精彩論述和信息的提供。下面我們有請國務院發展研究中心副主任張軍擴先生做主題演講，有請！

張軍擴：各位領導，各位來賓，大家下午好！

我非常高興，非常榮幸來參加2013金融街論壇。會議給我安排的題目是當前的經濟形勢和全年的展望，我看到這個階段只剩下15分鐘左右的時間，為了不耽誤會議整體的安排，我想還是盡可能的按照時間來，盡可能的講一些基本的觀點，很難全面的展開。

從去年以來，大家對這個經濟形勢的判斷是跌宕起伏。今年8月份中旬之后，匯豐PMI和國家統計局PMI公布之后，又掀起了新一輪的樂觀浪潮。大家可以回憶一下，從去年四季度的時候就是一個非常樂觀的估計，認為我們今年四季度已經到了一個低點，從今年一季度、二季度就會有明顯的回升，到了一季度之后情況不是那么樂觀，大家寄希望于二季度，二季度出來之后情況也還不是那么明朗，所以悲觀情緒蔓延。到了8月份之后，所以情況不是很樂觀。我想這樣一個起伏，主要是我們很多判斷沒有能夠比較全面的看待當前的經濟情況，也沒有能夠從中長期比較深層次的角度來認識我們當前面臨的問題。如果有這樣一個全面的中長期和深層次的分析的話，我個人的看法，我們是這樣一個總體的判斷，就是對當前經濟形勢我們沒有必要那么悲觀，對今后一段時間的發展也沒有理由過分的樂觀，所以我總體就是這么一個判斷。

第一我認為應該比較全面的看待當前的經濟形勢。

我們知道，從經濟學角度來講，我們全面看待就是我們一直講的四角，至少要看經濟的增長、物價的情況、就業的情況和進出口的情況，在現階段還要看一下我們結構變化的情況。從這五個指標上來看，增長速度比起前些年是明顯的回落了，這一點是明顯的，具體數據我就不講了，因為時間的關系。就業方面來講，我們上半年的情況，如果從總量上來講，就業的情況，就業需求/求職人數倍數還是大于1的，總的來講，對勞動力的需求還是大于供給，當然這里面有很嚴重的結構問題。居民收入的情況也還是在比較穩定的增長，雖然增長率有所回落。物價和市場這方面的情況大家都看到，具體數字我不講了，基本上也還是保持一個穩定的情況。國際收支我們還有1千多億的順差，當然這個形勢比較復雜，不一定順差大就是好事情。從這幾個方面來看，再加上經濟結構調整，應該說從上半年，我們也是到了很多地方調研，雖然我們經濟結構的調整還沒有能夠取得突破性的進展。但是應該說在很多方面，我們看到了一些苗頭，包括內外需的結構，投資消費結構，投資內部的結構，消費內部的結構，我們幾次產業的結構，能耗水平等等，包括城鄉區域結構，這些方面也都出現了一些積極的變化。在這個經濟市場比較偏緊，經濟增速回落的大背景下，經濟結構也應該有一些比較積極的變化。全面來看，我們認為對當前經濟形勢總體平穩的判斷是不過分的，所以也沒有必要過分的悲觀。

第二為什么經濟速度會這樣下行？

我覺得中國經濟現在最明顯的問題就是增速的下行，怎么去看待這個下行？我覺得確實是有周期性因素、結構性因素、短期因素、長期因素非常復雜的組合，形成了這樣一個結果。首先我們看看它和周期性因素是什么關系，大家知道，我們的工業增加值從2008年以來增長的軌跡，上一輪的增長就是（PPT）最前面往下下來的，2008年是增長，大家可以回憶，2008年上半年，7、8月份的時候問題已經非常嚴峻了，工業增長速度雖然很高，但是已經難以支撐了，結構矛盾非常突出。當時的物價水平已經超過8%，所以我們當時面臨的是一個非常嚴峻得要進行結構調整的局面。由于金融危機的出現，所以采取了大力度的刺激措施，大家可以看到2008年底，2009年之后的軌跡，刺激上去之后，由于國際上一直是處于金融危機當中，需求是疲軟的。所以我們為了保增長，一直采取了刺激需求的政策。所以我們結構的調整一直沒有能夠進行，同時由于國際市場的疲軟，經濟增長一直處于下滑的狀態。所以我覺得實際上還是處在上一次下滑的這樣一個周期，是一個非正常的周期當中，采取了一個臨時的措施，我們需要考慮這樣一個背景，特別是國際市場這樣一個制約的背景。還有一個背景大家都知道，我們中國經濟發展的結構矛盾以及轉變發展方式的需要，我們內外需的矛盾，投資消費的矛盾，經濟社會發展不平衡的矛盾，經濟社會發展和資源環境不協調的問題，以及我們現在各種成本在上升，競爭力在減弱，我們創新能力不足的矛盾已經使得我們這個老的模式難以維系，所以才會出現我們“十二五”的時候把轉變發展方式作為主題和主線，領導講話講到刻不容緩和當務之急，我們必須要把這個事情作為一個頭等任務來抓。但是結構調整不可能不回落，經濟增長不可能不回落，所以這也是一個正常的情況。

這幾年國內外一直在討論中國經濟增長階段轉換的問題。有很多這方面的分析，國務院發展研究中心兩三年以來也有這方面的研究。當然大家對增長階段轉變的分析有不同的角度，有的主要是說你收入水平以及所決定的需求結構，比如說我們在前一階段對于基礎設施需求量很大，消費者最需要的是住房、汽車這樣的需求，到一定階段這個需求會減少，所以增長率會下降，這是一種分析。另外一些分析，比如說從技術前沿，越接近技術前沿，你的后發優勢就越小了，所以你需要創新。這樣在沒有大創新的背景之下，增長就會放慢，這也是后發國家的規律。從我們各種要素供給的情況，包括比如說勞動力已經到了劉易斯拐點，還有其他一些資源環境的約束，從這樣一些角度各種各樣的分析，我們梳理了一下不下十多種。但是不管哪一種分析，都認為我們現在要想維持9%到10%的速度是很難的，恐怕由于這樣一些增長階段性的變化，我們的增長潛力下降，在7%到8%這樣的潛力，當然有的可能判斷不太一樣，有的會說6%到7%，有的說7%到8%，這也是我們需要考慮的因素。從中長期考慮，大家還知道我們在十八大的時候確定了到2020年是翻一番，就是年均7.2%，“十二五”確定的目標是7%，所以和我們中長期的目標也是銜接的，2013年我們確定的目標是7.5%。從這樣一個中長期背景來講，一方面由于我們增長潛力的下降，我們是不能快的。由于我們面臨這樣的結構矛盾，我們需要進行結構的調整，所以我們也不應該以更高的速度。所以在7.5%今年這樣一個增長速度，應該是符合我們現階段這個結構調整要求的。所以說我們現在這個增長速度還處在預期合理的區間之內，我認為這個判斷也是恰當的。

第三為什么政府不能容忍增長速度過大的回落和下降？如果過多的下降會帶來經濟風險，或者不必要的損失，我個人擔心的最主要有三個方面：

一是財政和金融的風險。我們現在還是一個粗放的發展模式，各級政府的財政還是大量的依靠增長的速度，所以增長速度的回落會對財政增加很大的壓力，大家都知道，今年上半年中央財政的增長只有1.5%，而支出是8%，地方財政增長是13%多，支出是11%多。但是地方財政的支出有很大程度上是因為今年上半年房地產市場比較好，下半年今后一段時間會不會持續這是一個問題。如果下降得太多，就會對財政形成很大的壓力。是大家一直議論的財政的債務風險問題，一方面財政收入的下降會減少政府償債的能力，另外一方面，經濟的回落會影響房地產市場，會影響政府在土地收入、房地產交易收入方面的收入，所以也會對債務風險形成很大的壓力。這是一個擔心，假如說速度回落過大的話，就會在這方面造成比較大的問題。

二是結構性失業的問題。我們剛才講了，總量上應該問題不是很大，但是結構還是比較突出。我們有一年700萬的大學生，這是一個問題。另外現在隨著經濟的回落，一些產能過剩的行業開始調整，也有一些大量辭退人的問題，中小微企業由于受到各種資源和成本上升的壓力，也有裁員的情況。再加上我們現在消費這方面，雖然我們落實三公，落實八項規定是一件好的事情，但是在短期內有一個調整的過程，消費結構的調整也帶來一些服務行業裁員的情況。所以如果經濟下降回落比較猛的話，也就是結構性失業問題就會比較突出出來。

三是我想大家很少講到這個情況，我覺得這其實也是一個需要考慮的。就是我們這個經濟速度的回落有中長期的結構矛盾，也有短期循環因素的影響，如果說回落形成悲觀情緒，經濟下降可能會到不應該到的低谷，這樣就會對我們的生產力造成很大的破壞。其實很多產業我們并不是絕對的過剩，而是在景氣循環到了一定的時候，它可能會是相對的過剩。所以我們要防止經濟過度的下滑對生產能力造成過度的破壞。

第四下半年及全國經濟運行環境及增長趨勢。

從國際上來講，如果分析一下美國、歐洲、日本的情況，以及新興經濟體方面的情況。總體上來講，我認為是會略有改善。預計今年的出口情況可能搞得好的話會達到去年8%的水平，搞得不好的話可能也會稍微低一些，是7%到8%這樣的水平。對于固定資產投資這一塊，我們覺得還是難以有明顯的改善。因為固定資產投資我們一般分析三大塊，包括基礎設施投資、工業設備投資和房地產投資。基礎設施投資今年以來雖然政府有很大的推動，但是由于受到現在債務過大，財政風險擔憂過大的影響，很難有大的起色，工業設備投資我們近年來是比較慢的，由于結構矛盾沒有明顯的改善，所以這一塊也很難有明顯的起色。房地產投資這一塊現在看來還是比較火的，但是上半年購地總量是比較少的，而且從我們調查了解的一些企業的情況來看，房地產商對下一步市場還是比較謹慎的，也很難有大的起色。消費這一塊總體上來講還是比較穩定，今年農村居民和城市居民的收入增幅都在下降，所以這個可能也會有一些影響。

前一段時間我們也到不同的區域做了一些調研。從區域的情況來看，各地增長的熱情還是很猛的，增長的呼聲很高，特別是西部地區。我最近剛從貴州回來，好像還是熱火朝天的。總體來講，東部地區、東北地區增長相對比較穩定，增速比較低，但是回落得也比較小一點。而中西部地區增速現在普遍還高于東部和東北地區，但是回落的幅度也比較大，今后波動可能也會是比較大的，因為這里面產能過剩的問題也是很突出。這是對下半年經濟環境的一個客觀的分析，所以從下半年的情況來看，總體來講下行的壓力還是比較大的。

第五下半年經濟政策走向。

最近兩位領導，習總書記和克強總理都在不斷的表述政策的走向。我認為最主要的就是三句話：一是不放松，要鞏固調整的成果，或者要推進結構的矛盾。因為結構矛盾非常突出，不可能采取大力度的放松需求或者是刺激需求這樣的政策。二是要穩住底線，就是說如果說經濟下行下到7.5%以下這樣的水平，就會采取一些措施，而這些措施盡可能的是能夠把短期擴內需和長期調結構，增強今后發展的后勁，能夠盡可能結合起來。我們今年上半年到各地去調研，還是發現我們還是有很多這方面的潛力，就是現階段需要投資的地方還是很多的，還是能夠有很多項目把短期的擴內需和中長期的發展能夠結合起來。三是在這個基礎上來推進改革。

由于時間關系，我就非常簡單的把基本的觀點講一下。從分析以上這五個方面的因素考慮，我們對當前和今后一個總的判斷，我覺得現在PMI的回升主要是與政府穩增長政策以及預期的變化，以及國際經濟形勢的好轉及出口這方面的好轉這個短期因素相關的。從中長期來看，我們面臨的結構矛盾并沒有得到根本的改變，相關的改革也沒有取得突破性的進展。我們現在這樣一個擴內需的方式總體來講還是一個傳統的方式，各地現在大干快上的勢頭也還是一個老的發展模式。特別是我們解決產能過剩，推進結構調整，如果我們在一些關鍵的改革方面沒有突破性的進展的話，這個是非常困難的。所以在這些結構矛盾沒有根本改變之前，我們很難預期經濟有一個比較健康的回升。從政府政策的角度來講，也是會像我們剛才講的，也是盡可能的保持既不能讓它下來太多，但是把這個市場搞得太棒，也不利于結構的調整，所以也不會采取過多的促進需求回升的措施。在這種情況下我們很難預期一個非常明顯的回升，所以就是我剛才講的，我們如果采取一個全面的和具有中長期眼光的分析的話，我們對當前的情況沒有必要過分的悲觀，對今后一段時間的回升也沒有理由過分的樂觀。根據國務院發展中心的研究，在調控措施比較得當的情況之下，經濟增速有望保持在7%到7.5%這樣的水平，CPI漲幅可能會控制在3%以內。

我的介紹就到這里，謝謝大家！

徐熙：感謝張主任對宏觀經濟的研判。第一階段的精彩演講告一段落，10分鐘茶歇后進行第二階段的精彩演講，謝謝大家！

（中場休息）