金融改革支持實體經濟發展文字實錄

2013年09月05日 17:37
來源：鳳凰財經綜合

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2013金融街論壇

中國金融業改革與發展

時間：2013年9月5日下午

地點：金融街威斯汀酒店二層

宋敏（主持人）：金融街論壇下午第二時段的主題演講現在開始。本時段由我來主持，我是北京大學金融系的宋敏，大家下午好。本時段的主題是金融改革支持實體經濟發展，我們邀請到國際國內幾位非常有影響力的演講嘉賓，為了節省時間，我現在馬上開始第一個環節。首先發表主題演講的是中國人保集團首席投資執行官俞小平女士，他演講的題目是《保險業改革創新，支持實體經濟發展》，大家歡迎！

俞小平：大家下午好！

我首先說明一下，今天這個發言本來是我們集團的副總裁周立群發言，他也做了很認真的準備，但是由于臨時他有其他的事情不能過來，所以讓我代表他，替他來做這個發言。立群總今天發言的題目是《保險業的改革創新與支持實體經濟發展》，這也是我們這一段討論的主題。保險業對重要的特征和最基本的功能是風險保障，在這個基礎上還派生出了財富管理、資金融通等功能，下面我主要從這幾個角度里談一談保險業如何通過改革創新支持實體經濟發展。

第一通過產品創新提升風險保障功能。

在現代社會，社會主體面臨的風險從我們保險行業這個角度來看主要有三大類風險：一是擁有物的風險；二是生命和健康風險；三是責任與信用風險。伴隨著經濟的發展，城市化和工業化，氣候與環境的惡化，人口結構的老齡化，社會關系的復雜化，人們面臨的風險越來越多，種類也越來越多，程度也越來越高。然而從中國目前的實際情況看，保險業在上述三類風險領域提供的保障產品和服務是遠遠不夠的。如在對居民擁有的物的風險保障上，隨著家庭財產種類的增加，數量的增多，價值的提高，家庭物質資產面臨的風險也越來越大，越來越多，而中國保險業對物的保障還主要局限在車險上，對非車領域提供的風險保障服務很不充分。再如，在生命與健康的風險保障方面，在中國人口老齡化、亞健康化、重大疾病發病率快速上升的背景下，社會主體的風險保障需求日益增長，而中國保險業為人提供的生老病死的風險保障服務非常有限。中國人均壽險保障持有量只有0.4張，與發達國家普遍都在5張以上相比差距很大。又如在對社會關系的風險保障方面，隨著社會主體責任多元化和角色多元化，人與人之間關系也更多的體現為信用關系和法律關系。企業作為雇主需要承擔雇主責任，作為產品和服務的提供者需要有信用，并承擔相應的責任風險。作為生產者也需要有信用，并承擔環境保護責任等等。而中國的信用風險和責任險在很多領域存在著真空地帶，在財產險中，責任險占的比例長期都維持在3%左右，遠低于國際上9%的平均水平。提升保險保障功能，需要保險業全面的創新。

一是產品創新。如前所述，中國保險業在物、生命與健康、責任險三個方面的風險保障上都存在著薄弱環節和空白地多，需要緊扣社會需求變化進行產品創新，如進一步拓展深化農業保險，為農業現代化保駕護航，積極發展重大疾病保險和長期護理保險，滿足多樣化的健康保障需求，大力推廣食品安全責任險，環境責任、醫療責任等保險業務，擴大責任險的覆蓋面和服務領域。

二是機制創新。商業保險的風險保障功能和政府的一般社會管理職能有著天然的聯系，政府履行社會管理功能需要商業保險，而商業保險對政府進行有效配合，也是保障功能充分發揮的必然途徑。在與政府的合作上，中國保險業在過去已經做了一些有益的探索，比如說湛江模式、泰昌模式都是很好的例子，保險行業通過與戰將和泰昌市政府的合作，對醫保進行了合作，實現了低成本的高保障和全覆蓋，今后保險業還需要與政府在合作方面積極創新。

三是服務創新。保險業可以通過延伸產業鏈，為被保險人提供更優質的服務，向風險保障鏈條的前端延伸，從被動理賠發展到主動的風險防范，減少風險發生的可能性和損失程度。向風險保障鏈條的后端延伸，可以整合社會資源，完善社會保險服務，從簡單的資金給付升級為服務給付。

第二大力培育財富管理的優勢。

從國際經驗來看，保險產品與其他財富機構提供的理財產品相比，其獨特的特征主要體現在三個方面：

一是期限長。壽險產品一般期限較長，因此，嫁接在壽險產品上的財富管理也具有長期性，甚至可覆蓋人的整個生命周期。

二是避稅功能。商業保險是社會保障體系的補充。

三是保險業能夠將財富的保值增值與財富的最終使用相連接，直接為客戶提供養老綜合解決方案。在中國社會中產階層已經逐漸形成并在不斷的擴大，隨著人口的老齡化，以養老和醫療為目的的保險和財富管理需求也在不斷的增長。然而中國的保險業在這一領域的客戶和業務量都很少，在居民財富管理領域沒有獲得相應的份額，也難以擺脫尷尬，就是股市牛市的時候保險產品的競爭力比不過基金，而股市變成熊市的時候，保險產業又不及銀行存款和信托等理財產品的收益。

中國保險業與其他財富管理機構進行著同質化惡性競爭，其主要原因在于，政府對保險業的認識可能還不夠清晰，對保險業的發展缺乏合理的制度設計和引導。應當講，商業保險政府的社會保障體系的重要補充，保險產品具有公共物品的屬性，其發展需要得到政府稅收制度的支持。目前政府對商業保險體系建設在社會風險管理領域中的定位認識還是比較模糊，使得政府對保險產品沒有賦予包括避稅功能等一些政策，也一定程度上制約了保險業財富管理功能的發揮。我認為，要培育中國保險業的財富管理優勢，既需要政府層面的稅收改革，也需要保險公司層面的產品服務和銷售模式的創新。就政府而言，從成熟市場的經驗看，保險業財富管理功能的發揮在很大程度上取決于國家的稅收制度，國外通行的與壽險業相關的稅收制度主要有兩塊：一是直接賦予保險產品稅收優惠政策，包括養老保險稅收遞延和健康保險稅前抵扣等。二是通過征收遺產稅間接賦予保險產品避稅功能。對于中國政府來講，通過稅收制度的合理設計，促進保險業有效發揮財富管理功能，有助于縮小貧富差距，應對人口老化。就保險公司而言，需要根據自身財富管理的特性，在產品、服務、營銷等方面進行創新。在產品方面，需要開發期限長，甚至能夠覆蓋整個生命周期，能夠抵御通貨膨脹和利率風險的產品。在服務方面，可將保險服務于實體健康、養老服務相結合，為客戶提供健康管理和養老生活安排的一攬子解決方案。在營銷方面，需要建立專業化的銷售隊伍和現代化的銷售網絡，改變傳統的營銷模式和對銀行以及人海戰術的銷售依賴。

第三如何充分發揮保險的資金融通功能。

保險資金的長期性是其區別于其他機構資金的主要功能，對于財險資金和健康險資金而言，只要業務不為所，并且現金流為正，這些流動的短期負債就可以形成長期穩定的可投資基金。對于負債期限長達10年，甚至幾十年的壽險資金而言，投資期限可以相當長。因此，保險資金在社會長期資本供給方面可發揮重要作用。在發達國家，保險業是直接融資和長期資金供給的最主要的來源之一，美國融資市場之所以發達，其重要的原因就是來自于保險業的支持。美國壽險資金從1930年起就是公司債務的最大機構投資者，同時也是政府抵押債券的重要購買者。保險機構持有的債券不僅數量大，而且期限長，2011年美國壽險業持有的債券資產高達2.8萬億美元，政府債平行是2.8年。近年來，中國保險業資產規模也在不斷的增加，保險資金在支持實體經濟發展方面發揮了越來越大的作用，與城市市場相比，中國保險業在金融體系當中的占比仍然相當低。從保險業資產規模與銀行業資產規模的比值看，中國只有0.05，遠低于美國的0.5。從保險業資產規模與M2的比值看，中國只有0.08，遠低于美國的0.67。由于中國保險資金規模有限，保險業在長期資本供給方面的作用也發揮得很有限，長期以來，中國金融體系的重要問題是銀行業資金體系過大，直接融資過低。我認為這個問題遲遲不能得到解決的主要原因是優先股制度的缺失，改善中國金融機構，擴大實體經濟長期資本來源需要保險業的發達狀態和保險資金融通功能的充分發揮。保險業發展壯大需要立足自身的改變創新，通過產品銷售和服務創新，提升保險保障功能與財富管理功能。在保障功能方面，要滿足人民對物，對生命與健康，對社會責任等三個層次的風險保障需求。在財務管理功能方面，保險業需要提升財富管理能力，優化資產配置結構，加大保險資金對實體經濟的支持。

我認為中國保險業的發展對社會穩定、中國金融機構的優化和實體經濟發展具有重要的意義，因此政府需要進一步明確保險在社會保障體系中的定位，賦予保險產品一定的避稅功能，引導居民財富投入社會保障，謝謝大家！

宋敏：謝謝俞小平女士，俞小平女士在很短的時間給我們講了中國保險業的發展潛力還沒有發揮出來，我理解就是還可以通過金融創新和制度的創新，有很大的空間，特別提到保險包括了物的保險，人的保險，還有人和人之間的法律和信用關系的保險，可能我們目前還停留在更多是物的保險，而且是比較局限的車險這一塊。我剛才理解就是空間是巨大的，對我們實體經濟的轉型也會有很大的支持。

下面一位演講嘉賓是來自美國摩根大通大中華區的CEO戈雅特先生，他是摩根大通執行委員會成員，他今天演講的題目是《全球的并購市場》，大家歡迎！