保監會副主席王祖繼：探索險資股債結合對接實體經濟

2013年09月06日 01:35
來源：第一財經日報作者：楊芮

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保險業市場化改革正在加速推進。保監會副主席王祖繼昨日在第二屆金融街論壇上表示：“要建立市場化的資金運用機制，進一步放開保險資金運用的渠道和比例限制。”

針對如何進一步放開，王祖繼稱：“比如整合比例監管政策，重新定義大類資產，取消一些不適應市場發展要求的比例限制，鼓勵創新保險資金、投資方式，探索股債結合形式，對接實體經濟的實際需要，推動保險資金運用、組織機構創新，支持保險資產管理公司設立專業化的融資。”

險資新政落地后，保險資金被不斷盤活。“在成本和業績雙重壓力下，險企在投資方面亦急于尋找投資收益新的增長點。上半年，另類投資對行業投資收益率的提升大有裨益，而項目資產支持計劃、保險資產管理產品、股債結合創新產品等投資試點亦可能成為險企下一步重點關注的投資方向。”一家保險資產管理公司負責人日前向《第一財經日報》記者表示。

新政中，起步較早的險資股權投資業務則備受業界和監管層重視。保監會數據顯示，截至今年7月末，全行業實際投資股權余額為3016.75億元，占資金運用余額的4.18%。

今年6月，泰康資產公司牽手其他8家保險公司，與中石油等在京簽署戰略合作協議。保險資金首次采取“類銀團貸款”創新模式，對接國家產業資本，該模式得到監管層的肯定。

保監會副主席陳文輝近日撰文表示，前一階段，泰康資產、新華資產等資產管理公司，聯合9家保險公司，發起設立了中石油股權投資計劃，對這一模式進行了有益探索。今后保險資金投資股權的模式創新，還要更多偏向于股債結合方式，一方面通過債權或類債權投資滿足當期現金流要求，另一方面通過股權方式賺取更多投資回報。

股債結合的投資模式亦得到保險機構的認可。中國人壽董事長楊明生日前在業績發布會上表示，下一步在選擇政府平臺項目的時候，更注重和政府采取類似于債權、股權相結合的創新融資形式，這樣就把風險控制在最小的范圍之內。

針對險資對接實體經濟，王祖繼還表示，要為經濟轉型發展提供資金支持。支持保險公司以股權、基金、債券、資產支持計劃等形式，為新型城鎮化、新型工業化、打造產業升級版等相關的重大基礎設施、民生建設和重點工程提供長期的支持。

同時他強調，還要重點支持北京保險產業園區的建設，支持保險資金參與信貸資產證券化，探索保險資金投資優先股等新型競爭工具，為實體經濟提供長期股權投資，化解融資成本高的問題。