“烏龍指”事件事前風險控制

2013年09月06日 04:35
來源：上海證券報

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——中國工商銀行的解決方案

工商銀行金融市場交易系統架構圖

商業銀行是金融市場交易集中繁密的領域。與券商不同，商業銀行的金融市場交易主要集中于銀行間貨幣市場、銀行間債券市場和貴金屬交易市場，其衍生品交易多為代客平盤，鮮有涉及股票市場，單個金融產品的經營風險相對較低。

但商業銀行在各個市場的交易量巨大，商業銀行的金融市場部門常會負責上萬億資金的交易，一旦出現問題，造成的損失遠非券商可比。

中國工商銀行是目前國內最大的商業銀行，資產規模、盈利能力等方面居世界銀行業前列，其金融市場部門每年負責約3萬億元資金的交易流轉，資金規模大、交易渠道多、交易頻繁、涉及產品復雜。

工商銀行的金融市場交易以風險控制嚴格自律，在操作風險和交易效率權衡的過程中，通常會傾向于提高風險控制能力。該行提出的金融市場交易事前控制理念為全國首創。所謂事前控制，就是在金融市場交易達成前，對各風險要素進行預先審查，使不符合風險控制要求的交易無法達成。

為能提高交易效率，提升風險管理水平，工商銀行采取自主研發系統與外購系統相結合的模式來構建金融市場交易系統體系，并計劃隨著自主研發能力的提升，逐步取代外部采購系統。

如圖所示，工商銀行的交易下單系統分為交易成交三個部分：工商銀行的交易員或是使用自主研發的金融市場交易下單系統，或是使用國內外成熟的交易下單系統發起交易，下單完成后將進入金融市場交易管理平臺進行交易簿記，并在夜間批量計算敞口限額、DV01限額等指標。

工商銀行自主研發的交易下單系統有事前風險控制功能，該功能可以實現在交易達成前對交易所涉及的風險指標進行控制。在完成簿記后，交易還會流向用于交易達成過程中控制的全球產品控制系統，由產品控制人員對交易進行復核，最后在交易達成后，進行再次復核，并完成現金流處理與核算記賬。同時，金融市場交易信息還將流入全球市場風險管理系統，進行市場風險VaR計量。

中國工商銀行金融市場交易的事前控制指標包含交易員單筆交易限額、交易員日累計交易筆數、交易對手授信、交易對手日累計交易筆數、交易員單一產品當日累計交易筆數、價格偏離度、敞口限額七類。這七類指標能有效控制金融市場交易的信用風險、市場風險和操作風險。如果每筆交易都能經過對上述指標的控制，則可以杜絕“烏龍指”事件。