宋一欣：光大罰款應(yīng)用來賠償股民 不該歸財政部

2013年09月11日 17:09
來源：鳳凰財經(jīng)

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律師宋一欣（鳳凰財經(jīng)攝影）

鳳凰財經(jīng)訊 鳳凰財經(jīng)11日在北京舉辦“光大事件投資者權(quán)益討論會”。上海新望聞達律師事務(wù)所高級合伙人宋一欣在會上表示，該為投資者虛假陳述內(nèi)幕交易操縱股價造成的受害者作出賠償，稱現(xiàn)在罰款全部歸財政部，本來屬于股民的錢。

以下是宋一欣演講實錄：

說實話光大“烏龍指”事件出來以后我們想到證監(jiān)會查處的處罰，我覺得應(yīng)該是屬于風險控制的處罰。說心理話，以內(nèi)幕交易為處罰依據(jù)，我都沒想到。當時在證券市場當中對它指控有四個。一個是虛假信披，就是那個董秘；一個是內(nèi)幕交易；還有一個操縱股價。還有一個就是虛假申報，它是70多億，卻申報2百多億。關(guān)于呂教授講到有外面資金介入，實際上屬于操縱股價內(nèi)部因素。上海傳言很多，據(jù)說有臺商2百多個億，更大的說法光大為這次活動準備一千億，這個都傳言。

我對光大“烏龍指”事件有三個疑問。第一個疑問，交易所在這個過程中應(yīng)當承擔什么樣的責任。交易所是可以拔電源的。它可以否定，1996年國債的時候就否定了最后八分鐘。這是其一，交易所做了第二件事情是什么，是對于亞星客車[0.16% 資金 研報]“烏龍指”事件是采取不承認的態(tài)度，那么今天怎么承認了？我覺得證監(jiān)會要對這個查處過程當中交易所做了什么，這個信息要向全社會公開。這個地方不是袒護光大證券。從信息公開的角度來說。

第二個問題，光大證券幾位仁兄是不是應(yīng)該承擔刑事責任？幾千萬的數(shù)字，這么大的社會影響，我們按照刑法的講法，叫情節(jié)特別惡劣，數(shù)額特別巨大，居然能夠可能逃過刑事。證監(jiān)會應(yīng)該有個說法：證監(jiān)處罰決定公布以后，會再行移交司法，我舉雙手贊成。但不再追究相關(guān)人士其他責任，股民們肯定不會答應(yīng)，大家心中不服。

第三個是基金問題。到底光大證券應(yīng)該給投資者一個什么交代，直到今天為止連一個道歉一個賠償，都沒有，不要說賠償基金了。說老實話，我們這些多年來從事投資保護的律師，我說要建立基金其實是很奇怪，為什么？到現(xiàn)在為止為什么內(nèi)幕交易民事賠償比較難做，因為現(xiàn)在處罰了內(nèi)幕交易，所以我們只能做內(nèi)幕交易民事賠償上做文章，有三大問題。

第一個問題，中國目前缺失美國式集團訴訟，或者德國式的示范訴訟，或者臺灣式的團體訴訟，全沒有，按照我們現(xiàn)在體制一個人一個人去法院追訴，說老實話有10個法院都累死了。第二個，到目前為止，內(nèi)幕交易沒有司法解釋，只有最高人民法院有一個講話，關(guān)于內(nèi)幕交易，虛假陳述。內(nèi)幕交易司法解釋沒有出來，怎么賠什么標準。只有最高法院奚小明院長2007年有一個講話，可以受理這類案件。迄今為止，大概受理了有幾十個案件，絕大部分由于沒有內(nèi)幕交易司法解釋，法院最后判決結(jié)果說沒有法律依據(jù)，判投資者敗訟。證券法難道不是法嗎？這是第二個問題。

第三個假如不是內(nèi)幕交易，作為“烏龍指”事件他是一個特殊的違法行為，全世界來說我查了一下，賠償?shù)暮苌伲莾?nèi)幕交易是可以賠的。內(nèi)幕交易怎么賠？

現(xiàn)在我剛才說了三條理由實際上很難，怎么辦？我覺得可以建立一個基金。我們目前證券市場三大基金，第一大基金是證券交易所的風險基金，第二是證券結(jié)算公司證券結(jié)算基金，這兩個基金到現(xiàn)在有多少錢，功能怎么樣，用了什么地方，統(tǒng)統(tǒng)不知道。

第三個就是為了用于證券公司破產(chǎn)，證券投資保護基金。它主要的來源是每年新股凍結(jié)的利息。然后這樣的話，現(xiàn)在為止有300-400億的資金，我建議這些東西應(yīng)該為虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱股價造成的受害者作出賠償，當然光大放在第一應(yīng)該賠，然后這個基金也應(yīng)該作為一個補償體系。

此外，我覺得中國應(yīng)該建立一個美國式的公平基金。實際上是什么意思，是美國證交所把所有的民事罰款全部放在一起賠給了投資者，這個基金實際上應(yīng)該建立起來。到目前為止2004-2011年一共收了152億美元，其中110億分出來。我們國家可不可以做？可以做的。大家如果把證券法公司法倒過來看，最后幾條里面有一條很明確，民事賠償優(yōu)于刑事罰款和行政罰款。我們現(xiàn)在罰的錢全部歸了財政部，本來屬于私權(quán)的錢，怎么又變了國有了？我實在想不通。所以我覺得提了三個問題，希望三個問題對我們制度建設(shè)的改革和這個光大證券投資者的保護有點作用，謝謝大家。

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