楊兆全：中國股民自身合法權益長期得不到保護

2013年09月11日 17:31
來源：鳳凰財經

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律師楊兆全（鳳凰財經攝）

鳳凰財經訊 鳳凰財經11日在北京舉辦“光大事件投資者權益討論會”。律師楊兆全在會上表示，中國股民自身合法權益長期得不到保護，證監會如果說有責任的話，也只有兩分三分，主要責任在法院。

以下是演講實錄：

楊兆全：光大烏龍指事件有三宗罪，三個違法行為。一個是虛假陳述，在這個事件出現的之后，光大證券董秘否認是他們系統造成的。而且一是與事實不符，對很多投資者造成了誤導，存在虛假陳述。第二內幕交易，已經得到證監會的認定，大家沒有什么異議。第三個是操縱市場的問題。那么操縱市場可能有一些爭議，一個是它這么巨額的下單，它本身確實對市場指數造成了巨大的影響。但是很多人認為它本身不是一個故意的行為。剛才宋律師也說了，可能還存在虛假申報等這樣情況，如果真的存在虛假申報他就是屬于操縱市場一個典型的行為。我當時把這個事件總結為三宗罪。這次處罰的效率之高，確實超出了我們的想象，當然處罰快或有它的客觀原因。

像這種對于社會影響力特別重大的事件，我想證監會在調查的時候，有沒有可能吸收其他的人士，參與到這個調查過程中來，保證這個調查過程的公平公正。

此次處罰是重還是輕了，我認為，單從這個內幕交易而言，這個處罰是重的。因為證監法的規定對罰款性質最嚴重到4倍，因為法律規定1-5倍的罰款。雖然金額不小，但遠遠不是最嚴重的。因為光大烏龍指屬于性質惡劣。但當時罰款不至于多到5億這個程度。

因此5倍罰款屬于單個違法中從重處罰。多罰點錢后不送到刑事程序是不是有這樣考慮？咱們不得而知。但是我想該行政處罰就行政處罰，該移交司法就移交司法，不能夠以罰代刑。雖然這個處罰我覺得還是有偏重的。

還有剛才提到，這個事件里面有沒有刑事責任的問題。那么關于內幕交易，和這個泄露內幕信息，這個在2012年6月份實施的這個司法解釋里面，規定非常清楚的。數額也很清楚。如果金額達到了250萬元或者盈利達到250萬元要獲刑的，屬于這個情節嚴重的。

在這種情況之下如果說不把它移送到司法機關，如果這么做有它合理性，相關部門應該給出充分解釋。當然我們也注意到這個，很多內幕交易里面，確實有一些已經超過了司法解釋范圍的案件，也沒有移送到司法機關。新證監會主席上臺以后，說我們執法中出現一些問題，很多案件查著查著不了了之，送到了法院以后也是大事化小小事化了，我想如果我們從嚴執法的話至少證監會本身自己在這個法律尺度，法律尺度把握上要做到依法行使。