高盛：黃金價格下滑趨勢將持續至2014年

2013年09月12日 07:25
來源：中國證券網－上海證券報作者：王超

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□本報記者王超

據高盛集團近日表示，隨著美聯儲降低貨幣刺激政策的力度，金價跌勢將延續至2014年，而如果美聯儲下周決定減少債券收購，可能引發新一輪拋盤。

昨日國內期貨市場上，黃金白銀開盤即大跌，其中滬銀主力1312合約延續夜盤跌勢，開盤大幅下跌超過2%。最終滬金主力1312合約下跌3.25元/克，報收于272.90元/克；滬銀1312合約下跌87元/千克，報收于4684元/千克。

業內人士分析，隨著俄羅斯提議敘利亞移交化學武器，并接受國際監管，迅速得到了敘利亞方面的響應。9月11日更是有包括美國、歐盟、阿拉伯聯盟在內的國家地區都表示了不同程度的支持，市場的避險情緒暫時緩解，全球股市等風險資產均大幅走高，金銀、原油、日元、瑞士法郎等避險資產均呈現回落走勢，而令貴金屬走勢雪上加霜的是，美聯儲仍舊很有可能在本月議息會上縮減QE。據相關專家表示，敘利亞問題美國等即使要打，規模有多大尚難定論，引起大規模戰亂和恐慌的概率并不大，這說明這一點對金銀價格的支撐終將有限。而另一方面，美聯儲的退出政策卻是確定性的時間問題，隨著美國基礎經濟的持續轉好，上周美國非農利差能否改變既定的退出安排都是個問號。因為支撐退出預期的因素中，就業情況不過是經濟層面的反映，伯南克年底將卸任的實質性政策轉變是市場不能忽視的一個方面。況且，正是這一確定的消息引發了4月12日的破位大跌，現在離伯南克卸任時間僅僅四個月，大規模的退出政策越拖將越有問題。

Jeffrey Currie和Damien Courvalin等高盛分析師據此認為，美聯儲削減資產收購可能成為推動金價下跌的催化劑。報告指出，由于經濟好轉，美聯儲將在9月17-18日的會議上降低量化寬松的規模。

黃金價格已經連漲12年，但今年迄今下跌19%，因為在全球經濟復蘇的前景下，黃金交易所交易產品以前所未有的速度出售黃金。根據彭博新聞社9月6日所做調查，市場預期美聯儲將在9月17-18日的會議上決定削減當前每月850億美元的債券收購。

“受美國經濟活動加速、貨幣政策的寬松立場減弱影響，金價跌勢將持續至2014年，”上述分析師表示，“高盛預計9月份的聯邦公開市場委員會會議將決定減碼第三輪量化寬松，可能成為推動金價下跌的催化劑。”

高盛維持黃金的3個月和6個月目標價在每盎司1,300美元不變，表示即將到來的美國負債上限問題可能會限制金價跌幅，直至負債上限在10月份獲得上調。高盛對金價的12個月目標為1,175美元。