花旗重申百度買入評級：看好移動搜索商業化
2013年09月13日 09:07 來源：
花旗集團分析師在最新報告中重申百度(144.5, -2.81, -1.91%)(Nasdaq:BIDU)股票的“買入”評級，目標股價為167美元。
花旗認為，百度對移動搜索的商業化能力可能超出許多人的想象。分析師指出，移動搜索的點通率，即付費點擊占搜索次數的比例，已經達到PC搜索的一半。
報告稱：“點通率超過我們最初的預期，因為我們認為移動搜索的關鍵詞覆蓋率可能小于PC搜索。不過我們目前認為，鑒于小尺寸移動設備屏幕上展示的搜索結果較少，在這樣的屏幕上用戶更可能進行付費點擊，這彌補了較低的關鍵詞覆蓋率。”
基于折扣現金流分析法，花旗給予百度股票167美元的目標股價。分析師采用了保守的資本成本率14%，以及業內標準的企業價值與息稅折舊攤銷前利潤的倍數(EV/EBITDA)12.5倍。這一估值倍數意味著穩定增長率為7.3%，但實際上中國互聯網公司通常有著更高的增長率。
這一目標股價相當于2013年每股收益預期的32倍，以及2014年每股收益預期的25倍。根據標準普爾CapitalIQ的數據，作為對比，谷歌(893.06, -3.13, -0.35%)當前股價相當于2013年每股收益預期的20.4倍，以及2014年每股收益預期的17.3倍。
[責任編輯：robot]
標簽：百度 花旗 買入
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