朱民：影子銀行不會使銀行系統(tǒng)崩潰

2013年09月14日 02:38
來源：新京報

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昨日，國際貨幣基金組織副總裁朱民在夏季達(dá)沃斯論壇上發(fā)言。新華社記者 潘昱龍 攝

新京報訊 （記者沈瑋青）近年來，隨著中國金融脫媒逐漸深化和大量表外資產(chǎn)的出現(xiàn)，影子銀行發(fā)展迅速，由此帶來的風(fēng)險也備受關(guān)注。有觀點一度擔(dān)心，“影子銀行”過度發(fā)展將會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

對此，國際貨幣基金組織副總裁朱民昨日在夏季達(dá)沃斯論壇期間表示，“影子銀行”不會使整個銀行系統(tǒng)崩潰，但確實應(yīng)引起足夠重視。

不可低估“影子銀行”影響力

根據(jù)金融穩(wěn)定理事會的定義，“影子銀行”指常規(guī)銀行體系以外參與信用中介活動的實體或活動。

但在國內(nèi)，由于各方統(tǒng)計范圍及口徑不同，“影子銀行”到底規(guī)模有多大并沒有權(quán)威的統(tǒng)計數(shù)字。加上有不少影子銀行融資流向地方政府，其風(fēng)險一直是境內(nèi)外投資者關(guān)注的焦點。

朱民昨日在“全球經(jīng)濟(jì)展望:亞洲視角”分論壇上表示，“影子銀行”絕對不會使整個銀行系統(tǒng)崩潰，但確實值得關(guān)切。雖然地方政府有足夠的資產(chǎn)對應(yīng)其負(fù)債，但資產(chǎn)質(zhì)量的好壞需要充分考慮；此外，“影子銀行”還存在期限錯配的問題，這也是一個值得關(guān)注的風(fēng)險點。

“中國的金融系統(tǒng)沒有美國這么成熟，即使很簡單的產(chǎn)品也可能會引起麻煩”，朱民說，“‘影子銀行’是值得關(guān)注的，不可以低估其影響力”。他還在論壇間隙再次重申要加強銀行監(jiān)管，特別是加強對銀行表外和表表外業(yè)務(wù)監(jiān)管方面的改革。

同場嘉賓，中信資本董事長兼首席執(zhí)行官張懿宸也認(rèn)為，“影子銀行”體系需要糾正，但無需過度擔(dān)憂。

他稱，由于部分影子銀行的融資流向了地方政府，地方政府擁有的土地資產(chǎn)及國有企業(yè)資產(chǎn)也足夠應(yīng)對這部分負(fù)債。

今年8月，銀監(jiān)會主席尚福林曾給市場吃“定心丸”，稱我國銀行業(yè)雖然有風(fēng)險隱患，但風(fēng)險狀況控制較好，影子銀行風(fēng)險可控。

金融改革中利率形成機制是關(guān)鍵

在談到金融改革中的關(guān)鍵問題時，朱民表示，利率市場化改革之前，首要問題是建立利率形成機制。此前，央行在今年8月的二季度貨幣政策執(zhí)行報告中也曾表態(tài)，繼續(xù)完善市場化利率形成機制。

我國在利率市場化改革進(jìn)程從1986年開始，采取的是“小步走”策略。目前，債券市場利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場定價，貨幣市場已基本實現(xiàn)了利率市場化。

去年，央行連續(xù)兩次進(jìn)行了不對稱降息，并規(guī)定一年期存款利率可以在央行公布的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上向上浮動10%，其余期限的存款利率按基準(zhǔn)利率執(zhí)行。

今年7月20日，央行取消了貸款利率下限限制，這意味著貸款利率實現(xiàn)了部分市場化，但對存款利率的管制仍未放開。

朱民表示，利率形成機制不是靠央行制定了基準(zhǔn)利率后整個市場就完全遵循，而是通過短期利率逐步由市場形成長期利率，而長期利率形成合理預(yù)期，引導(dǎo)企業(yè)和個人的行為?！八岳实男纬蓹C制很重要，沒有它是無法形成利率改革的”，他說。

此外，他還強調(diào)存款保險制度的重要性，認(rèn)為沒有該制度的建立難以保護(hù)儲戶的利益，如果不建立存款保險制度，是很難完全進(jìn)行利率改革的。

“自貿(mào)區(qū)推廣是漸進(jìn)過程”

在談到即將掛牌的上海自貿(mào)區(qū)，朱民昨日在論壇間隙表示，由于上述新政策只是在區(qū)域內(nèi)進(jìn)行試驗，短時間內(nèi)不會在全國范圍內(nèi)產(chǎn)生影響，但其重要性體現(xiàn)在這些改革經(jīng)驗此后將能推廣為全國所用，這是漸進(jìn)的過程。

據(jù)此前媒體報道，上海自貿(mào)區(qū)獲批后，包括廣東省、廈門市、天津市等也都有意申請建設(shè)自貿(mào)區(qū)。

此外，有報道稱，上海自貿(mào)區(qū)將于本月底正式掛牌，其中最令人期待的改革措施包括在人民幣資本項目可兌換方面“先行先試”。

在談及中國何時資本項目開放最合適這一問題時，朱民表示，資本項目開放是個漸進(jìn)的過程，是中國走向市場經(jīng)濟(jì)改革的必經(jīng)之路。但中國是凈資本輸出國，資本賬戶開放不僅涉及資本流入的問題，也包含資本流出的問題。所以在開放的同時，也要審慎規(guī)避開放過程中本身的風(fēng)險，要特別關(guān)注在當(dāng)今外部資本市場波動下的特殊風(fēng)險。（沈瑋青）

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