朱民：影子銀行不會使銀行系統崩潰

2013年09月14日 06:41
來源：新京報

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新京報訊（記者沈瑋青）近年來，隨著中國金融脫媒逐漸深化和大量表外資產的出現，影子銀行發展迅速，由此帶來的風險也備受關注。有觀點一度擔心，“影子銀行”過度發展將會引發系統性風險。

對此，國際貨幣基金組織副總裁朱民昨日在夏季達沃斯論壇期間表示，“影子銀行”不會使整個銀行系統崩潰，但確實應引起足夠重視。

不可低估“影子銀行”影響力

根據金融穩定理事會的定義，“影子銀行”指常規銀行體系以外參與信用中介活動的實體或活動。

但在國內，由于各方統計范圍及口徑不同，“影子銀行”到底規模有多大并沒有權威的統計數字。加上有不少影子銀行融資流向地方政府，其風險一直是境內外投資者關注的焦點。

朱民昨日在“全球經濟展望:亞洲視角”分論壇上表示，“影子銀行”絕對不會使整個銀行系統崩潰，但確實值得關切。雖然地方政府有足夠的資產對應其負債，但資產質量的好壞需要充分考慮；此外，“影子銀行”還存在期限錯配的問題，這也是一個值得關注的風險點。

“中國的金融系統沒有美國這么成熟，即使很簡單的產品也可能會引起麻煩”，朱民說，“‘影子銀行’是值得關注的，不可以低估其影響力”。他還在論壇間隙再次重申要加強銀行監管，特別是加強對銀行表外和表表外業務監管方面的改革。

同場嘉賓，中信資本董事長兼首席執行官張懿宸也認為，“影子銀行”體系需要糾正，但無需過度擔憂。

他稱，由于部分影子銀行的融資流向了地方政府，地方政府擁有的土地資產及國有企業資產也足夠應對這部分負債。

今年8月，銀監會主席尚福林曾給市場吃“定心丸”，稱我國銀行業雖然有風險隱患，但風險狀況控制較好，影子銀行風險可控。

金融改革中利率形成機制是關鍵

在談到金融改革中的關鍵問題時，朱民表示，利率市場化改革之前，首要問題是建立利率形成機制。此前，央行在今年8月的二季度貨幣政策執行報告中也曾表態，繼續完善市場化利率形成機制。

我國在利率市場化改革進程從1986年開始，采取的是“小步走”策略。目前，債券市場利率、同業拆借利率、貼現利率都已經基本實現了市場定價，貨幣市場已基本實現了利率市場化。

去年，央行連續兩次進行了不對稱降息，并規定一年期存款利率可以在央行公布的基準利率基礎上向上浮動10%，其余期限的存款利率按基準利率執行。

今年7月20日，央行取消了貸款利率下限限制，這意味著貸款利率實現了部分市場化，但對存款利率的管制仍未放開。

朱民表示，利率形成機制不是靠央行制定了基準利率后整個市場就完全遵循，而是通過短期利率逐步由市場形成長期利率，而長期利率形成合理預期，引導企業和個人的行為。“所以利率的形成機制很重要，沒有它是無法形成利率改革的”，他說。

此外，他還強調存款保險制度的重要性，認為沒有該制度的建立難以保護儲戶的利益，如果不建立存款保險制度，是很難完全進行利率改革的。

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“自貿區推廣是漸進過程”

在談到即將掛牌的上海自貿區，朱民昨日在論壇間隙表示，由于上述新政策只是在區域內進行試驗，短時間內不會在全國范圍內產生影響，但其重要性體現在這些改革經驗此后將能推廣為全國所用，這是漸進的過程。

據此前媒體報道，上海自貿區獲批后，包括廣東省、廈門市、天津市等也都有意申請建設自貿區。

此外，有報道稱，上海自貿區將于本月底正式掛牌，其中最令人期待的改革措施包括在人民幣資本項目可兌換方面“先行先試”。

在談及中國何時資本項目開放最合適這一問題時，朱民表示，資本項目開放是個漸進的過程，是中國走向市場經濟改革的必經之路。但中國是凈資本輸出國，資本賬戶開放不僅涉及資本流入的問題，也包含資本流出的問題。所以在開放的同時，也要審慎規避開放過程中本身的風險，要特別關注在當今外部資本市場波動下的特殊風險。（沈瑋青）

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