葛文耀離開上海家化業內：平安賣掉家化可能性非常大

2013年09月18日 16:46
來源：財經網

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中秋大假前的這一周，真真是故事不斷。先是娛樂圈傳出王菲和李亞鵬離婚讓市場為之惋惜，緊接著資本市場的風云人物葛文耀，其將上海家化一手打造成了國內日化行業的龍頭，17日下午發布公告稱因年齡和健康原因申請退休，請董事會批準。受此消息影響，上海家化股價18日開盤直接跌停，報48.35元。

說到葛文耀的此次突然離職，我們不得不先來回顧下之前發生的故事：2013年5月11日，上海家化集團召開臨時董事會議，決議免去葛文耀上海家化集團董事長和總經理職務，理由是其“設立賬外賬，小金庫，涉嫌違法違紀等。而上海家化則發布公告稱，葛文耀仍擔任上市公司董事長，公司的經營活動一切正常。大股東平安信托與葛文耀的矛盾就以這樣一種匪夷所思的方式爆發出來。

此后的兩天，葛文耀連續反駁平安。上海家化的內斗風波引起多方面的高度重視，上海市國資委隨后介入調解，雙方休戰。葛文耀仍擔任上市公司上海家化的董事長。

正當外界認為上海家化與大股東平安之爭已握手言和時，可知1個月后，就峰回路轉，9月17號下午葛文耀提出退休申請。

雖然“退休”一詞用在葛文耀身上很體面，但背后并非那么簡單。他離開的原因是什么，業內紛紛揣測是平安信托的“逼宮”，究竟是個人選擇，還是被逼無奈，無從知曉，但有幾個疑問，恐怕是投資者關系最關心的：

一：結局已經板上釘釘？

對于事件的結局，恐怕目前還難以預料，雖然上海家化18日午間再次發布公告稱“葛文耀退休已是板上釘釘。”但現在還有第三方第四方沒有上場表演：上海國資委和基金。幾方態度如何協調，我們只能看戲了。另外葛文耀的辭職申請也還需要董事會的批準。

二：上海家化前景如何？

被譽為上海家化“靈魂”的葛文耀離職，有人把此和當初喬布斯駕鶴西去，蘋果每況愈下相比較，稱投資企業更重要的是管理者，“上海家化的不確定性將由葛文耀的離開開始”。

同時平安的回復可能代表了平安的決心，是堅決要讓葛總走，犧牲市值也在所不惜。兩者相爭，傷在二級市場。

也有投資者擔心，如果葛文耀辭職后另起爐灶，不排除他當初培養起來的技術骨干會跟隨他離開家化，一旦家化核心人員流動，大股東平安即便有資金實力，找到合適的人員，但新員工之間的磨合也是問題，對家化的影響也是巨大的，可以說前景堪憂。

基于此，有機構分析人士指出，事件的后續發展有較大不確定性,且公司估值較高,預計股價很可能出現波動。申銀萬國預計該股股價將下探15%-20%。

但也有投資者認為，買蘋果的每個人都知道喬布斯；買家化產品的消費者，又有幾個知道葛文耀？行業不同，領導人的個人魅力對產品的影響，相差還是比較大的。齊魯證券也發布報告指出，“葛總申請退休,莫擔心,一次別離而已!”

也有投資者分析，出于財務投資考量，平安更需要業績來證明自己。所以業績會只好不會壞。所以平安會增加資源、嚴格管控財務和費用、妥善利用好資金的回報率。短期業績，不但差不了，甚至會極為漂亮；同時對于上海家化而言，民族化妝品占據7成以上本國市場，是有文化輻射能力大國的普遍狀態。未來的中國也不例外。這是一個客觀普適的規律。并不一定依賴于某個人。

對于葛文耀的離職是否會傷害長期利益？這個問題值得深思。化妝品行業，一著不慎滿盤皆輸的故事看得太多了。謹小慎微的葛總，是家化航船的好舵手，希望后來者不要徹底推翻前者，臟水和孩子一起倒掉。

三、平安究竟在打什么算盤？

對于葛文耀申請退休，平安集團作為上海家化的實際控制人也付出了慘痛了代價，據大智慧統計顯示一日浮虧達9.6億元。那平安可能還要繼續面臨浮虧的壓力，表現出如此決心，究竟是為了什么呢？