許小年前瞻十八屆三中全會：要下決心進行實質性改革

2013年10月06日 11:30
來源：中國企業家網作者：許小年

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從目前經濟數據的走弱、增長速度來看，許小年認為，中國經濟是一種結構性失衡帶來的持續性衰退。

“周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一樣，過段時間就好了。但是結構性衰退，是內部得了炎癥，如果不動手術，光吃藥是好不了的。”許小年指出，四萬億1.0、四萬億2.0、四萬億3.0？這些政策都不可能扭轉中國經濟下行的經濟。

經濟衰退要扭轉，有沒有辦法？許小年表示，中國經濟下行是結構性問題，靠宏觀政策是無法解決的，辦法就是結構性改革。只能下定決心，進行實質性改革，這個改革也包括政治體制改革。

本文中，許小年從國內經濟形勢出發，探討未來如何走出結構性衰退，并對廣大企業家在當下如何過冬提出建議。“你們將無法避免面對經濟的上上下下，也無法避免一定會面臨風風雨雨。以一個平和的心態，面對，堅持把自己的企業作好，少聽一點天氣預報。“一個好的企業，應該在經濟向上時作好，最關鍵是在冬天要活下去。最可怕的是，春天到了，你不在了。”中國企業家網現將此文重發，以饗讀者。

500-許小年

中歐國際工商學院經濟學與金融學教授許小年

一、中國經濟是一種結構性失衡帶來的持續性衰退

從最近幾個月的數據來看，中國的經濟，確實是很不樂觀。

我一直在強調的一個觀點，就是目前經濟數據的走弱、增長速度的下行，這不是一個簡單的周期現象，我認為這是一種結構性的衰退，跟大多數經濟家理解周期性衰退不一樣。

周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一樣，過段時間就好了。但是結構性衰退，是內部得了炎癥，如果不動手術，光吃藥是好不了的。

結構性失衡失衡為何會帶來持續性的經濟衰退？

首先要解釋為何中國的經濟衰退是經濟結構性失衡引起的衰退，哪些方面失衡了？

1、需求方投資需求和消費的失衡

消費不足，首先我不認為是需求疲軟造成的。

這只是一個表面現象。就象很多發燒一樣，發燒只是表面現象，內部有炎癥才是實質。

目前政府和企業都熱衷于投資，投資拉動經濟占到了50%，而消費拉動只是占到35%

至于為何會需求不足，我認為核心原因在于目前“國民收入分配有利于政府和企業，居民收入比重下降”

（總結：國富而民窮是也）

2、投資導致產生增長超過國內購買力的增長

中國已經成為第二大經濟體，在制造業方面，大多產能都達到了世界第一，產品該賣給誰？目前中國已經形成了大量過剩產能，現在企業就自然的投資需求不足。企業不敢投資，表現為生產產能指數連續十幾個月下降，鋼鐵、煤炭、水泥等都在下降，在這些都在下降時，誰敢投資？

回想09年，也是如此。當時政府感覺到企業的投資需求不足，那就由政府來投資，當時是大量投基礎性行業。但是現在更糟，連基礎性投資都面臨過剩，連政府都不知道去哪里投資。（掌聲！）

目前中國的投資/GDP比例已經達到世界第一，未來該怎么辦？

在目前的投資過剩情況下，只能充分吸收過去的過剩產能后，國家經濟才能輕裝上陣。

我在這里說的產能過剩、投資需求不足，是相對相對國內有限的購買力，導致的需求不足。為何國內需求跟不上產能的增長？是跟收入分配的失衡導致的。

過去十幾年，國民收入的分配，不是有利于居民，而是有利于政府。

政府和企業手上有了錢，這不利于消費，而是有利于投資的。當然公務員大規模茅臺酒和出國購車什么的不算。（掌聲！）

政府收入占國民經濟的比重，從1996年的12%上升到了2011年的32%，還沒有包括其他的預算外收入，如果包括，則還要高。

過去十幾年間，我們國家出現了非常明顯的國進民退！這個趨勢是客觀存在的。

政府官員總是否認沒有出現國進民退。（掌聲！）

政府收入占GDP的比例已經回到了1980時代的計劃經濟時代了！

這些問題，不是宏觀政策能夠解決的。當一個人有腫瘤時，補充營養是不行的，必須先作手術。我都認為宏觀政策不是營養液，而是鴉片煙，這是沒有用的。

二、四萬億1.0、四萬億2.0、四萬億3.0？

微觀指數上，生產價格指數不斷下降，很多行業出現了虧損，一些企業開始裁員，就業形式越來越難，今年大學生畢業據說是最困難的一年！業不愿意擴大規模，不愿意投資，就不會愿意招人。

這個指數的不斷走低，已經持續了十幾個月。這個生產價格指數的下降，僅僅在去年下半年得到了緩解，向上走了一個下山坡，因為去年下半年執行了四萬億2.0，和09年執行4萬億1.0不同。當時是大張旗鼓宣傳，讓人民相信政府這個手可以支撐住經濟。但是2.0是低調，打槍的不要。這次是以資本市場為主力，現在社會融資總量，一半來自銀行，一半來自債市。

我知道這個方法托不住，但是短期的燒錢會有一定作用，我當時以為會支持一段時間，經濟形式下滑出現會在下半年。結果今年一季度末就出現了，連續的持續的下滑。用經濟的說法是，經濟的邊際效用遞減。

想想2009年，當時的說法是政府的無形之手，拯救了中國經濟，拯救了世界經濟！但是去年的四萬億2.0，扔進去，好像水花都沒有。

這是什么原因，結構性問題沒有解決，只是給他吃止疼片，止痛的效果是遞減的。

有一個很好的指數，叫做克強指數，主要是參考發電量、鐵路貨運量來看經濟狀況。

現在看來，克強指數遠比GDP靠譜。

克強指數表示，V型深溝就是09年金融危機，拉起來后就是四萬億。

看了這個圖形，大家就知道了，迷信政府力量是沒有用的。再強大的政府也托不住經濟、再強大的政府也托不住市場，只會打亂市場，擾亂經濟！（掌聲！）

四萬億剛出來時，我就寫文章批四萬億，結果當然是就沒有被發表出來。前段時間領導還大聲說四萬億是正確的，但是也沒有給我辯解的機會，我也就只能在民間辯解辯解。（笑聲！）

我之前認為，二次探底是一定會出現的，果然就是在去年上半年，克強指數的跌倒谷底，然后下半年開始向上，誰也不知道，居然經濟又掉頭向下。

國內的二度松寬，再次忽視了結構性問題，輔之以短期需求拉升，那么就一定會有三次探底。這個三次探底就在今年下半年，今年的下半年會比去年的上半年還會差！

現在經濟下行的趨勢非常明顯，市場上又開始憧憬，憧憬四萬億3.0。看看1.0作用，2.0作用，那么3.0有什么作用？

而且中央政府已經表態，不會出臺新的拉動內需的政策。