港媒：美國(guó)債務(wù)若違約 災(zāi)難遠(yuǎn)超雷曼破產(chǎn)

2013年10月08日 09:49
來(lái)源：鳳凰黃金

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鳳凰黃金訊 據(jù)港媒報(bào)道，美國(guó)政府局部癱瘓?zhí)と氲诙埽由舷轮芩牡膫蕖杆谰€」逼近，但眾議院議長(zhǎng)博納態(tài)度依然強(qiáng)硬，繼續(xù)借財(cái)政危機(jī)作談判籌碼，威脅總統(tǒng)奧巴馬與民主黨，聲稱若不就削赤談判，就不會(huì)通過(guò)新財(cái)年臨時(shí)撥款和提高債限。財(cái)長(zhǎng)杰克盧斥責(zé)國(guó)會(huì)拿債限玩火，警告這將導(dǎo)致美債違約。彭博通訊社分析，美國(guó)一旦債務(wù)違約，將癱瘓證券回購(gòu)市場(chǎng)，后果遠(yuǎn)超雷曼爆煲。市場(chǎng)憂慮美國(guó)違約風(fēng)險(xiǎn)，日本及澳洲股市昨跌至1個(gè)月低位，道指昨晚低開(kāi)逾百點(diǎn)，于本港時(shí)間今早凌晨零時(shí)十分報(bào)15,000點(diǎn)，跌71.64點(diǎn)。

博納（JohnBoehner）繼續(xù)指摘奧巴馬拒與共和黨談判，稱共和黨不會(huì)有足夠票數(shù)批準(zhǔn)一份不涉及削赤、僅提高債限的議案。民主黨參議員舒默（CharlesSchumer）稱，博納要求談判，反映事情仍有回旋余地，「即使違約機(jī)會(huì)僅三成至四成，其災(zāi)難后果足以凍結(jié)市場(chǎng)，令美國(guó)再陷衰退，博納深知不能冒險(xiǎn)。」

恐成雷曼翻版美債回購(gòu)市場(chǎng)勢(shì)癱瘓

彭博通訊社指出，美國(guó)作為全球最大經(jīng)濟(jì)體，政府未償還債務(wù)高達(dá)12萬(wàn)億美元，是雷曼兄弟在2008年申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)欠債金額5170億美元的23倍。雷曼破產(chǎn)5個(gè)月后，美國(guó)股市市值跌近一半，失業(yè)率急升至10%，創(chuàng)30年新高，全球經(jīng)濟(jì)也被拖累，最后靠聯(lián)儲(chǔ)局注資3萬(wàn)億美元進(jìn)入金融體系救市。

雷曼爆煲其中一個(gè)出乎意料的后果，就是證券回購(gòu)市場(chǎng)（repomarket）凍結(jié)。

華爾街大行及投資公司往往用債券作抵押換取短期貸款，當(dāng)年雷曼的交易對(duì)手發(fā)現(xiàn)雷曼的抵押品無(wú)法取用，即時(shí)觸發(fā)市場(chǎng)恐慌，一窩蜂賤賣(mài)抵押品，導(dǎo)致回購(gòu)市場(chǎng)癱瘓。

2.8萬(wàn)億美元國(guó)債用作回購(gòu)抵押品

根據(jù)聯(lián)儲(chǔ)局?jǐn)?shù)據(jù)，目前至少有價(jià)值2.8萬(wàn)億美元的國(guó)庫(kù)券是作回購(gòu)協(xié)議的抵押品。一旦政府無(wú)法還債，美國(guó)國(guó)債可能不合資格再用于回購(gòu)市場(chǎng)融資。

全球最大債券基金太平洋投資管理（PIMCO）稱，若嚴(yán)重違約發(fā)生，恐造成連串法律后遺癥，蔓延至多個(gè)市場(chǎng)。

對(duì)上一次國(guó)會(huì)于2011年陷入債限爭(zhēng)拗之際，貨幣市場(chǎng)基金（moneymarketfunds）就不想沾手國(guó)庫(kù)券，擔(dān)心持有違約債券，令回購(gòu)利率（reporate）上升。盡管美國(guó)國(guó)會(huì)當(dāng)時(shí)最后達(dá)成債限協(xié)議，但已打擊市場(chǎng)信心，環(huán)球股市蒸發(fā)6萬(wàn)億美元。

目前市場(chǎng)人士普遍仍認(rèn)為美國(guó)不會(huì)違約，但不少人承認(rèn)今次違約風(fēng)險(xiǎn)比以往大。摩根大通稱，美債若未能如期償付，也只是技術(shù)上違約，是政府不愿找數(shù)，非無(wú)力還債，因此只有到期償付的債券價(jià)格會(huì)下跌，貨幣市場(chǎng)基金未必會(huì)被迫拋售國(guó)債，而聯(lián)儲(chǔ)局大概亦會(huì)繼續(xù)接受國(guó)債換取緊急融資。

學(xué)者：違約將動(dòng)搖美元儲(chǔ)備貨幣地位

不過(guò)，IMF前首席經(jīng)濟(jì)師SimonJohnson則警告，銀行業(yè)可能要在帳目表降低相關(guān)資產(chǎn)的帳面價(jià)值，并面臨資金短缺，惟政府今次可能再無(wú)現(xiàn)金挽救銀行業(yè)。由于目前約一半美債由外國(guó)政府及央行持有，一旦違約將令環(huán)球財(cái)政混亂，動(dòng)搖美元作為環(huán)球儲(chǔ)蓄貨幣的地位。

市場(chǎng)人士亦估計(jì)，違約除了會(huì)令美債息率上升，亦會(huì)推高借貸成本打擊樓市。一旦30年按揭息率由4.5厘升至6.5厘，很多人可能負(fù)擔(dān)不起還款，令樓價(jià)下跌。（綜合報(bào)道）

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